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桂敏杰建議明確企業(yè)資產(chǎn)證券化稅收政策

  • 發(fā)布時間:2015-03-07 01:56:58  來源:中國證券報  作者:佚名  責(zé)任編輯:羅伯特

  □本報記者 顧鑫

  全國政協(xié)委員、上海證券交易所理事長桂敏杰提交的提案,建議財政部、稅務(wù)總局、法制辦參照國內(nèi)外資產(chǎn)證券化稅收體系,結(jié)合我國稅收法律環(huán)境,明確我國企業(yè)資產(chǎn)證券化稅收政策。

  提案認(rèn)為,出于風(fēng)險隔離的需要,資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)設(shè)計了將基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給特殊目的載體(SPV)并由其進(jìn)行運(yùn)營及收益分配的程序性環(huán)節(jié)。SPV并非真實經(jīng)營實體,其收益也是完全轉(zhuǎn)遞給最終持有人,不應(yīng)視為獨(dú)立的納稅主體。在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中不因SPV的設(shè)立導(dǎo)致重復(fù)征稅,即“稅收中性原則”,是降低資產(chǎn)證券化各參與主體的投融資成本,推進(jìn)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵因素,也是成熟市場的通行做法。

  關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)證券化稅收政策,提案提出三點(diǎn)建議。一是在給予企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)與信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)同等稅收優(yōu)惠政策。財政部、國稅總局2006年發(fā)布《關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化有關(guān)稅收政策問題的通知》明確了稅收優(yōu)惠政策。但對于企業(yè)資產(chǎn)證券化的稅收問題尚處于空白,給企業(yè)資產(chǎn)證券化開展帶來較大的不確定性。建議比照《通知》的稅收中性原則,明確企業(yè)資產(chǎn)證券化各環(huán)節(jié)的稅收繳納政策,避免雙重征稅。

  二是參照美國等成熟市場做法,制訂專門的SPV稅收政策。例如美國通過制定《1986年稅收改革法》、《1996年小企業(yè)就業(yè)保護(hù)法》,確立了作為SPV的不動產(chǎn)抵押貸款投資載體與金融資產(chǎn)證券化投資信托的免稅地位,有效降低了資產(chǎn)證券化交易成本。建議財稅部門制定專門的SPV稅收政策,從制度層面對于以資產(chǎn)證券化為目的SPV給予稅收優(yōu)惠政策,為資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)設(shè)計提供更多的便利性,支持資產(chǎn)證券化發(fā)展。

  三是借鑒臺灣香港地區(qū)的做法,制訂針對特定類型資產(chǎn)的稅收優(yōu)惠政策。例如臺灣地區(qū)出臺《不動產(chǎn)證券化條例》并輔以相關(guān)法規(guī),對于不動產(chǎn)證券化中涉及的證券交易稅、所得稅、土地增值稅、契稅、營業(yè)稅等稅種的征收制訂了優(yōu)惠政策。建議國務(wù)院法制辦協(xié)調(diào)相關(guān)部委研究通過單獨(dú)立法或修訂《營業(yè)稅暫行條例》、《土地增值稅暫行條例》、《契稅暫行條例》等相關(guān)法規(guī),降低以不動產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的證券化業(yè)務(wù)稅收負(fù)擔(dān),為盤活不動產(chǎn)等存量資產(chǎn)提供便利。

  桂敏杰提交的另一份提案提出,當(dāng)前,促進(jìn)金融市場的健康發(fā)展和功能發(fā)揮,既要不斷健全金融法律制度,更需要一個公正、高效、專業(yè)、權(quán)威的金融司法體系。更好發(fā)揮司法對金融改革發(fā)展的保障作用,有必要推動金融審判在機(jī)構(gòu)、隊伍、能力與制度建設(shè)等方面再上新臺階。為此,作為支持上海國際金融中心建設(shè)國家戰(zhàn)略的保障機(jī)制,建議借鑒最高院設(shè)立巡回法庭和成立知識產(chǎn)權(quán)法院的成功改革經(jīng)驗,在上海設(shè)立專門的金融法院。

  提案建議,可以借鑒上海知識產(chǎn)權(quán)法院與上海第三中級人民法院共同設(shè)立(包括鐵路中級法院,“三塊牌子一個機(jī)構(gòu)”,“審判獨(dú)立、行政(黨務(wù))合署”)的先例,本著“精簡、高效、扁平化”的機(jī)構(gòu)設(shè)置原則,可以考慮上海金融法院先行設(shè)立于上海第一中級人民法院,受理上海各基層法院審判的各類金融案件的上訴,并依法受理屬于中級法院管轄的一審金融案件。在條件成熟的適當(dāng)時機(jī),考慮設(shè)立獨(dú)立成建制的上海金融法院。

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