國內(nèi)工業(yè)廢水處理龍頭之一的萬邦達(dá)3月5日晚披露2014年度報告稱，公司2014年全年實現(xiàn)營業(yè)收入10.29億元，實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤為1.92億元，同比分別增長33.31%和36.51%，基本每股收益為0.82元。公司董事會決定，以2014年12月31日公司總股本為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)0.6元（含稅），同時以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增20股。

　　公司同日發(fā)布的2015年一季報顯示，公司2015年1-3月實現(xiàn)歸屬于上市公司的凈利潤為9600萬元至1.02億元，上年同期為2029.69萬元，同比增長372.98%至402.54%。

　　市場分析人士指出，“水十條”發(fā)布在即，萬邦達(dá)作為工業(yè)廢水處理龍頭，在手訂單充裕，且公司近期聯(lián)手私募巨頭設(shè)立20億元環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購基金，意欲發(fā)力“大環(huán)?！睉?zhàn)略，延伸環(huán)保其他細(xì)分領(lǐng)域業(yè)務(wù)，公司今后兩年業(yè)績實現(xiàn)高增長值得期待。

　　政策紅利望增厚在手訂單

　　萬邦達(dá)2014年年報顯示，由于BOT項目造價短期內(nèi)不能收回，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)一定程度下降，2014年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-4，314.28萬元，較上年減少1.26億元，降幅達(dá)151.84%。

　　2014年公司營收實現(xiàn)穩(wěn)增長，主要是因為2014年公司并購了昊天節(jié)能，增加了保溫管件、保溫直管及油氣防腐保溫管道等工業(yè)節(jié)能業(yè)務(wù)，2014年為公司貢獻(xiàn)了2.09億元的營收，毛利率達(dá)31.39%。同時，公司傳統(tǒng)的工業(yè)水處理業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收8億元，同比微增3.68%，但毛利率較上年提升2.47個百分點，為28.89%。

　　2015年，公司將憑借國家將落實“水十條”及大力推廣PPP模式的良好契機(jī)鎖定更多訂單，提高公司擴(kuò)張速度。按照齊魯證券預(yù)計，公司目前在手的EPC項目訂單總規(guī)模超過10億元，水處理托管運營業(yè)務(wù)2015年將有9個項目持續(xù)為公司貢獻(xiàn)2億元的營業(yè)收入。但更讓市場期待的是，萬邦達(dá)目前簽訂的總規(guī)模達(dá)30億元的蕪湖城市環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施PPP項目，實施后將大幅提高公司的營收水平。

　　發(fā)力“大環(huán)?！睉?zhàn)略

　　萬邦達(dá)表示，目前公司的主營業(yè)務(wù)集中于大中型石油化工、煤化工項目的廢水處理領(lǐng)域，這些行業(yè)容易受國家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展和宏觀調(diào)控等因素的影響。為此，公司去年以來便開始業(yè)務(wù)領(lǐng)域延伸，除去年并購昊天節(jié)能，增設(shè)工業(yè)節(jié)能業(yè)務(wù)之外，今年3月初公司又牽手私募巨頭九鼎投資共同設(shè)立20億元環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金，旨在充分發(fā)掘工業(yè)水處理之外，市政水處理、煙氣治理、固廢處理處置、節(jié)能減排等領(lǐng)域更多的投資并購機(jī)會。

　　齊魯證券分析師表示，此舉意味著萬邦達(dá)未來將借助九鼎投資實力，聚焦“大環(huán)?！碑a(chǎn)業(yè)整合之勢，推動公司實現(xiàn)外延式并購成長。一方面，將推動公司業(yè)務(wù)延伸至大氣、土壤等環(huán)保其他細(xì)分行業(yè)，培育盈利新增點；另一方面，將推動公司迅速成長為“平臺型”的環(huán)保綜合服務(wù)商。

　　有環(huán)保行業(yè)資深券商分析師認(rèn)為，環(huán)保綜合平臺型公司涉足環(huán)保多個相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域，業(yè)務(wù)模式除環(huán)保產(chǎn)品外，還涵蓋工程設(shè)計、技術(shù)咨詢與服務(wù)等整體解決方案。對比國外環(huán)保公司的成長路徑，綜合平臺型公司最終將成為環(huán)保產(chǎn)業(yè)的支柱。當(dāng)前國內(nèi)環(huán)保行業(yè)發(fā)展情況也迫切需要平臺型環(huán)保公司，以提高行業(yè)集中度。這意味著，諸如萬邦達(dá)等志在于此的環(huán)保龍頭公司有望率先成長壯大。（郭力方）