經(jīng)過最初的認知、磨合期之后，新三板市場已然進入從量變到質(zhì)變時期，正成為投資者眼中新的“超級金礦”。WIND數(shù)據(jù)顯示，2015年以來，已有29只新三板股票股價出現(xiàn)1倍以上漲幅，華恒生物、東潤環(huán)能等漲幅超過10倍。隨著做市制度拓寬投資渠道，場外資金參與熱情開始攀升。

　　以做市股票為例，做市制度推出初期每日僅有30余只股票成交，而今年2月每日約有百只股票實現(xiàn)成交。成交金額超千萬元的大單頻頻現(xiàn)身，帶動做市股票股價不斷上升。

　　不僅如此，還有不少新三板公司推出重磅的高送轉(zhuǎn)分紅方案。麟龍股份擬推出10轉(zhuǎn)20派1.08元的分配方案；2月11日金潤科技披露10轉(zhuǎn)25派10元的分紅方案；僅僅一天之后，金正食品宣布擬推出10股轉(zhuǎn)增90股的創(chuàng)紀錄分配方案。中國證券報記者粗略統(tǒng)計，目前已披露2014年度利潤分配方案的近30家新三板公司中，約有半數(shù)推出了每10股送轉(zhuǎn)超過10股的方案。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，如此多的高送轉(zhuǎn)方案，主要原因是新三板大部分公司體量較小、股本較少，大比例送轉(zhuǎn)派現(xiàn)，表明公司盈利能力強，成長空間可期。但也不排除存在后續(xù)融資需求，或為今后的轉(zhuǎn)板做鋪墊。

　　新三板公司的估值和未來增長空間已吸引一些先知先覺的投資者。目前登陸新三板的公司，市盈率平均在20倍左右，遠低于創(chuàng)業(yè)板70倍左右的市盈率水平。前海開源基金董事總經(jīng)理付柏瑞認為，新三板公司所處的階段，相當于創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)展階段再往前推3至5年，因此其具有比創(chuàng)業(yè)板更大的成長性。

　　國泰君安投資顧問張濤認為，下半年A股注冊制的落地會明顯遏制創(chuàng)業(yè)板估值水平的提升，由于新三板企業(yè)和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)在公司規(guī)模、主營業(yè)務(wù)、營運模式上有極高的重疊性，而新三板市場的實際平均市盈率遠低于創(chuàng)業(yè)板，一旦新三板實施競價交易，可能形成對創(chuàng)業(yè)板的替代效應(yīng)。預計今年下半年起投資熱點或階段性地移向新三板市場中具備競價交易條件的公司，建議關(guān)注股權(quán)分散度高、做市階段換手率高、財務(wù)指標較好的掛牌公司。

　　中信證券分析師胡雅麗認為，由于兼具估值和成長優(yōu)勢，在海量增量資金、競價轉(zhuǎn)讓制度和轉(zhuǎn)板制度出臺三大預期驅(qū)動下，新三板將迎來巨大的投資機會。投資者可根據(jù)“財務(wù)優(yōu)異和做市套利、競價交易和轉(zhuǎn)板潛力、稀缺標的和估值洼地、BAT思維和研發(fā)創(chuàng)新、行業(yè)龍頭、知名PE/VC和強勢實際控制人”等六大指標掘金新三板。

　　不過也有專家指出，新三板公司具有高成長性和高風險的特征，需要仔細甄別，對投資者的專業(yè)素質(zhì)要求更高，個人投資者不宜盲目投資，可通過專業(yè)機構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品間接參與新三板，并達到分散風險的效果。