20世紀70年代以前，金融機構(gòu)在測定和管理信用風(fēng)險方面將定性與定量分析相結(jié)合，主要通過分析財務(wù)報表對客戶的信用質(zhì)量進行主觀評價。20世紀80年代以后，隨著金融理論及計量技術(shù)的發(fā)展，基于金融市場信息和金融理論的現(xiàn)代信用風(fēng)險量化模型逐漸發(fā)展起來。國際上一些大型金融機構(gòu)開發(fā)出各自的信用風(fēng)險評估系統(tǒng)。這些模型為實現(xiàn)投資分散化和具體的授信決策提供量化的、科學(xué)的依據(jù)，為傳統(tǒng)信用分析方法提供很好的補充。

　　專家分析法對信用風(fēng)險的評估取決于專家的主觀判斷，通過定性分析有關(guān)指標來評價客戶信用風(fēng)險。常用的要素分析法有5C分析法，由品格（Character）、資本（Capital）、償付能力（Capacity）、抵押品（Collateral）和經(jīng)濟周期（Cycle Condition）五個因素對借款人進行判斷和權(quán)衡。專家分析法是一種比較有效的評價分析債務(wù)人信用品質(zhì)的方法，這種方法對分析者的要求和依賴性很高，還需要培訓(xùn)后備專家，成本很高。此外，這種方法很多時候依賴于債務(wù)人的歷史表現(xiàn)和專家的主觀判斷，比較缺乏客觀的評價分析。

　　財務(wù)比率模型采用定量的手段以及判別分析來進行信用風(fēng)險評價。1968年，Altman提出了Z計分模型。該模型主要是從上市公司財務(wù)報告中計算出一組能夠反映企業(yè)財務(wù)危機程度的財務(wù)比率，并根據(jù)這些比率對財務(wù)危機警示作用的大小給予不同的權(quán)重，最后進行加權(quán)計算得到企業(yè)的信用風(fēng)險總判別分Z，將其與臨界值對比就可知企業(yè)財務(wù)危機或信用風(fēng)險的大小。

　　Logit模型是采用一系列財務(wù)比率變量來分析公司破產(chǎn)或違約的概率，然后根據(jù)投資者的風(fēng)險偏好程度設(shè)定風(fēng)險警界線，以此進行風(fēng)險定位和決策。Logit方法克服了線性判別函數(shù)統(tǒng)計假設(shè)過于苛刻的不足，對預(yù)測企業(yè)破產(chǎn)盡管有所改進，但仍不夠理想。

　　現(xiàn)代信用風(fēng)險模型主要有以下幾種。Credit Metrics由J.P.摩根公司和一些合作機構(gòu)于1997年推出，是一種信用在險值（Credit VAR）模型。信用在險值是指給定的信用風(fēng)險期限內(nèi)，在一定的置信水平下，信貸資產(chǎn)可能遭受的最大損失。Credit Metrics模型簡單不復(fù)雜，透明度高。Credit Risk+由瑞士信貸銀行于1997年發(fā)布。模型源于保險精算學(xué)，只考慮違約和不違約兩種狀態(tài)，同時假定違約率是隨機的。Credit Portfolio View（簡稱CPV）基于Credit Metrics的思路，通過輸入宏觀經(jīng)濟變量，如利率、失業(yè)率、經(jīng)濟增長率和政府支出等，對各國不同產(chǎn)業(yè)間的信用等級轉(zhuǎn)移概率和違約概率的聯(lián)合條件分布進行模擬。CPV克服了Credit Metrics關(guān)于不同時期的評級轉(zhuǎn)移矩陣固定不變的缺點。KMV模型是將期權(quán)定價理論應(yīng)用于貸款和債券估值而開發(fā)出的信用監(jiān)控模型，它通過對上市公司股價波動的分析，來預(yù)測股權(quán)公開交易公司發(fā)生違約的可能性。