A股市場(chǎng)周一以滬指暴跌7.7%告收，創(chuàng)出近7年來(lái)最大單日跌幅，券商股全線跌停，19只券商股市值共蒸發(fā)1644.74億元。筆者認(rèn)為，善用“兩融”要謹(jǐn)防不實(shí)信息干擾。信息不對(duì)稱是股市的一個(gè)基本特點(diǎn)，當(dāng)不實(shí)信息在市場(chǎng)流傳時(shí)，投資者往往難以辨別。對(duì)資本市場(chǎng)而言，任何一個(gè)風(fēng)吹草動(dòng)的不實(shí)信息，都有可能破壞市場(chǎng)的健康、穩(wěn)定發(fā)展，損害投資者的合法權(quán)益。

　　當(dāng)日有傳聞稱，低于50萬(wàn)元凈值兩融客戶將強(qiáng)制平倉(cāng)，以及限制新開倉(cāng)，即1月16日前融資買入的倉(cāng)位，賣券還款后不能再繼續(xù)融資買入，這對(duì)市場(chǎng)將造成重大沖擊。

　　此消息被證實(shí)是假的。中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸火速辟謠稱，對(duì)證券公司開立融資融券信用賬戶時(shí)證券資產(chǎn)低于50萬(wàn)元的客戶，繼續(xù)按證監(jiān)會(huì)原有政策和規(guī)定執(zhí)行，不因?yàn)檫@一資產(chǎn)門檻而強(qiáng)行平倉(cāng)。對(duì)這類客戶，證券公司要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，切實(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)提示和客戶服務(wù)。

　　值得注意的是，融資融券賬戶采用的是逐日盯盤的風(fēng)險(xiǎn)控制制度，日間大幅波動(dòng)即便觸及平倉(cāng)線，也不會(huì)引發(fā)券商即刻平倉(cāng)，而是給予客戶一定的時(shí)間籌資追加保證金，若追加無(wú)果，方才實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)。

　　當(dāng)日還有個(gè)不實(shí)數(shù)據(jù)，據(jù)傳中信證券融資客戶中79戶逾期，其中六成逾期超過(guò)5億元，簡(jiǎn)單計(jì)算，單這些大戶的逾期融資額就接近250億元。如果再加上海通證券、國(guó)泰君安證券等，全行業(yè)逾期待清倉(cāng)的金額接近千億元級(jí)別，且需要在春節(jié)前完成，這對(duì)后市形成極大壓力。

　　這個(gè)數(shù)據(jù)按照常理完全說(shuō)不通，簡(jiǎn)單算一下也不可能。中信證券董事總經(jīng)理房慶利表示，中信證券兩融業(yè)務(wù)規(guī)模大概為500億元，79戶就占據(jù)一半兩融規(guī)模的說(shuō)法太荒謬，兩融客戶逾期合約六成總額超5億元，而不是79戶中的六成超5億元，如果是后者的話，那中信的融資規(guī)模得有多大？如此看來(lái)，行業(yè)千億元級(jí)別的說(shuō)法更是荒謬。

　　當(dāng)日，有人斷言經(jīng)過(guò)“兩融踩踏”后股市還將大幅下跌。股市是否能持續(xù)走牛，根本原因還在于對(duì)基本面的判斷。筆者認(rèn)為，這次證監(jiān)會(huì)處罰多家券商，打破了業(yè)內(nèi)存在的“罰不責(zé)眾”的預(yù)期，反映了監(jiān)管層控制風(fēng)險(xiǎn)的決心，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，本次兩融的規(guī)范對(duì)股市健康發(fā)展有利，對(duì)券商長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)有利，更對(duì)投資者保護(hù)有利。

　　股市不實(shí)信息不會(huì)絕跡，謠言止于智者。伴隨中國(guó)股市的穩(wěn)步發(fā)展，相信越來(lái)越多的投資者善于求真辨?zhèn)危诠墒袧q跌起落中變得更加成熟起來(lái)。