經(jīng)營篇

　　問：公司有哪些技術(shù)優(yōu)勢？

　　丁毅：設(shè)立以來，公司始終把技術(shù)創(chuàng)新作為提高公司核心競爭力的重要舉措。在輕小型搬運(yùn)車生產(chǎn)技術(shù)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國的國情、優(yōu)勢要素、市場特點(diǎn)和倉儲搬運(yùn)設(shè)備向高空化、智能化和節(jié)能環(huán)保型快速發(fā)展的趨勢，在尊重國外知識產(chǎn)權(quán)的前提下，公司充分利用現(xiàn)有的機(jī)電一體化、液壓技術(shù)及先進(jìn)設(shè)備，進(jìn)行集成、優(yōu)化、創(chuàng)新和改進(jìn)，不斷開發(fā)適應(yīng)市場需求的新產(chǎn)品、新技術(shù)和新工藝。公司出口產(chǎn)品基本是以O(shè)DM/OEM形式為日本豐田、德國凱傲、美國納科等國際知名企業(yè)代工生產(chǎn)的，這也是市場對公司設(shè)計(jì)、開發(fā)、制造技術(shù)的認(rèn)可。驅(qū)動輪是電動車輛行走驅(qū)動系統(tǒng)的核心部件，經(jīng)過多年摸索，控股子公司杭州拜特驅(qū)動輪的生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)成熟，自產(chǎn)的系列化產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，公司已逐步擺脫了該核心部件依賴進(jìn)口的局面；另外，在現(xiàn)有的電控系統(tǒng)集成技術(shù)基礎(chǔ)上，公司正進(jìn)行電控系統(tǒng)、電子手柄的自主設(shè)計(jì)開發(fā)，力求為公司電動工業(yè)車輛的快速發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。截至2014年6月30日，公司已掌握了能量回收技術(shù)、電子轉(zhuǎn)向技術(shù)、交流逆變技術(shù)等7項(xiàng)核心技術(shù)；公司（含控股子公司）擁有145項(xiàng)專利（其中6項(xiàng)為發(fā)明專利）；開發(fā)了70多個自主知識產(chǎn)權(quán)的新產(chǎn)品，其中約30多項(xiàng)新產(chǎn)品已通過省級鑒定，技術(shù)達(dá)到國內(nèi)或國際先進(jìn)水平。

　　問：能否介紹一下公司在行業(yè)中的競爭地位？

　　丁毅：1、內(nèi)資企業(yè)在中端市場占有率提高，外資品牌在高端市場仍占據(jù)絕對優(yōu)勢

　　從工業(yè)車輛市場發(fā)展歷史來看，由于發(fā)達(dá)國家起步早，目前主要以高檔產(chǎn)品和品牌經(jīng)營為主，如永恒力、林德叉車；中低檔產(chǎn)品以及部分高檔產(chǎn)品的開發(fā)和生產(chǎn)正逐步向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，目前國內(nèi)叉車領(lǐng)域的“合力”和“杭叉”，電動倉儲車輛和輕小型搬運(yùn)車輛領(lǐng)域的“中力”、“諾力”、“西林”等國內(nèi)工業(yè)車輛品牌正在慢慢崛起。

　　近年來，內(nèi)資企業(yè)逐步發(fā)展壯大，并且在技術(shù)、質(zhì)量、管理、服務(wù)等方面取得明顯進(jìn)步，外資及其合資企業(yè)在我國占據(jù)中、高端市場的局面有所改變，國內(nèi)企業(yè)成功進(jìn)軍中端市場。

　　2、公司是國內(nèi)工業(yè)車輛行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)級廠商

　　根據(jù)《中國工程機(jī)械工業(yè)年鑒》（2013版）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2012年公司的主營業(yè)務(wù)收入列工業(yè)車輛行業(yè)第三位。

　　經(jīng)過多年努力，公司已經(jīng)成長為國內(nèi)知名的倉儲物流搬運(yùn)車輛制造企業(yè)，產(chǎn)品線從輕小型搬運(yùn)車輛擴(kuò)大至電動類倉儲車輛，并取得優(yōu)勢地位，未來公司將進(jìn)一步利用自身技術(shù)優(yōu)勢，在鞏固輕小型搬運(yùn)車輛龍頭地位的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，謀求在電動類倉儲車輛上的全面領(lǐng)先。

　　根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會工業(yè)車輛分會的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，自2002年以來，公司輕小型搬運(yùn)車輛的產(chǎn)銷量連續(xù)十余年位居國內(nèi)同行業(yè)第一位。自2010年起，公司電動步行式倉儲車輛的產(chǎn)銷量也躍居國內(nèi)同行業(yè)前兩位。

　　問：目前國內(nèi)企業(yè)應(yīng)樹立什么理念？

　　丁毅：中國企業(yè)首先要實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營理念上的提升。企業(yè)要防止在市場競爭中積存下來的極端功利化傾向，不斷豐富和提升自己的經(jīng)營理念和企業(yè)文化。企業(yè)、社會和消費(fèi)者三贏是企業(yè)永續(xù)發(fā)展的前提。立足企業(yè)的長遠(yuǎn)、持續(xù)和健康發(fā)展，努力實(shí)現(xiàn)從追求利益最大化向?qū)崿F(xiàn)社會價(jià)值最大化的超越。讓企業(yè)不僅成為創(chuàng)造物質(zhì)文明的載體，也成為創(chuàng)造精神文明的載體，成為推進(jìn)整個人類社會文明進(jìn)步的重要力量。

　　問：公司有哪些品牌優(yōu)勢？

　　丁韞潞：在多年的市場開拓和品牌培育過程中，公司“NOBLIFT諾力”品牌在國內(nèi)市場和國外經(jīng)銷商中均已建立起了良好的知名度和聲譽(yù)。公司先后榮獲“中國馳名商標(biāo)”、“中國名牌產(chǎn)品”等殊榮。近年來，公司持續(xù)拓展海內(nèi)外市場，與公司建立穩(wěn)定合作關(guān)系的客戶數(shù)量持續(xù)提高，公司的品牌優(yōu)勢正逐步體現(xiàn)出來。

　　問：公司有哪些規(guī)模優(yōu)勢？

　　丁韞潞：工業(yè)車輛行業(yè)屬于資金、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，具有比較顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，企業(yè)可以通過規(guī)模生產(chǎn)降低成本，抵抗風(fēng)險(xiǎn)。公司是國內(nèi)較早進(jìn)入工業(yè)車輛領(lǐng)域的企業(yè)之一。近年來，隨著全球工業(yè)化水平的逐步提高及人力成本的不斷上漲，工業(yè)車輛行業(yè)迎來發(fā)展黃金期，公司抓住機(jī)遇，在與國際知名廠商合作的過程中，持續(xù)引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備，不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和提高自動化水平，鞏固行業(yè)地位。2013年，公司銷售輕小型搬運(yùn)車輛84.32萬臺，連續(xù)十余年排名國內(nèi)同行業(yè)第一位；銷售電動倉儲車輛12，238臺，其中電動步行式倉儲車輛11，892臺，位居國內(nèi)同行業(yè)第二位。

　　問：能否簡單介紹一下公司的技術(shù)創(chuàng)新安排？

　　丁韞潞：在當(dāng)今市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，企業(yè)的競爭往往就是人才的競爭。公司將進(jìn)一步健全人才引進(jìn)機(jī)制，保持良好的專業(yè)人才多進(jìn)不出或少出的勢頭。企業(yè)要一如既往地從多方面引進(jìn)人才、留住人才、用好人才。建立個人業(yè)績考核制度以及科學(xué)的薪酬管理制度，對有突出貢獻(xiàn)的技術(shù)骨干實(shí)行車、住房獎勵等優(yōu)惠政策，將人才流失風(fēng)險(xiǎn)降至最低。同時(shí)，公司將與科研院所、知名高校展開合作，使公司技術(shù)水平靠近國際行業(yè)前沿。公司將進(jìn)一步加大科研經(jīng)費(fèi)及相關(guān)設(shè)備的投入。公司將加強(qiáng)企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，積極鼓勵科技人員技術(shù)創(chuàng)新和申請專利。

　　問：能否簡單介紹一下公司籌資活動的現(xiàn)金流情況？

　　郭曉萍：2011年，公司籌資活動的現(xiàn)金流入及流出額均有所減少，主要原因?yàn)椋孩贋閮?yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，2010年9月和2010年11月，公司分兩次向中國進(jìn)出口銀行浙江省分行共借入長期貸款1.5億元，從而大大降低了公司2011年籌資需求；②公司主要資本性支出項(xiàng)目已于2010年完工，公司運(yùn)作所需資金減少從而減少銀行融資。2012年，公司籌資活動現(xiàn)金流量凈額為-8，173.52萬元，主要原因?yàn)楣窘?jīng)營活動現(xiàn)金流較充裕，因此在本期償還了部分短期貸款，同時(shí)向股東支付了2011年度的現(xiàn)金股利。 2013年，公司籌資活動現(xiàn)金流量凈額為3，630.47萬元，主要原因系歐洲子公司當(dāng)期向中國銀行新加坡支行借入650萬歐元，同時(shí)公司因取得1.5億元長期借款，歸還了到期短期借款，并向股東支付了2012年度的現(xiàn)金股利。2014年上半年，公司籌資活動現(xiàn)金流量凈額為-5，771.39萬元，主要原因系公司在本期償還了部分銀行貸款，并向股東支付了2013年度的現(xiàn)金股利。

　　問：能否簡單介紹一下公司的財(cái)務(wù)困難？

　　郭曉萍：1、資本實(shí)力不足

　　截至2014年6月末，公司總資產(chǎn)為9.40億元，凈資產(chǎn)為4.40億元，與國內(nèi)競爭對手如安徽叉車集團(tuán)有限責(zé)任公司等公司相比，資本實(shí)力較弱，與國際工程車輛龍頭企業(yè)，如日本豐田、德國凱傲、德國永恒力等公司相比差距更大。隨著公司未來業(yè)務(wù)的進(jìn)一步擴(kuò)張，銷售收入的不斷增長，公司亟需進(jìn)一步加強(qiáng)資本實(shí)力，以便更好的參與國際競爭。

　　2、資金來源的結(jié)構(gòu)不盡合理

　　自2006年以來，公司進(jìn)入了新一輪增長期，對資金需求日益增大。從近幾年來的業(yè)務(wù)經(jīng)營與現(xiàn)金流量情況看，公司報(bào)告期所需資金主要來自于自有資金、銀行的中短期借款、短期的商業(yè)信用，融資渠道較為單一，導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率較高，流動比率和速動比率略低于行業(yè)平均水平。這種靠自我滾動發(fā)展取得資金的方式已不能適應(yīng)公司下階段規(guī)模擴(kuò)張以及市場競爭的需要，因此，公司急需擴(kuò)充長期資金來源，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

　　問：能否簡單介紹一下公司的主營業(yè)務(wù)收入地區(qū)分布情況？

　　郭曉萍：公司致力于成為全球化的工業(yè)車輛生產(chǎn)企業(yè)，近年來在保持外銷優(yōu)勢地位的同時(shí)，加大了內(nèi)銷力度。報(bào)告期內(nèi)，公司內(nèi)銷占比逐年提高，但整體來看，國外市場仍是公司目前主要的銷售區(qū)域。從細(xì)分產(chǎn)品來看，輕小型搬運(yùn)車輛外銷比例約為75%-85%，電動步行式倉儲車輛外銷比例約為60%-70%，電動乘駕式叉車外銷比例約為5%-10%。公司電動乘駕式叉車外銷比例較低，主要系該產(chǎn)品推出時(shí)間較短，目前尚處于小批量生產(chǎn)階段，公司仍以國內(nèi)推廣為主。

　　問：能否簡單介紹一下公司的財(cái)務(wù)優(yōu)勢？

　　郭曉萍：1、資產(chǎn)質(zhì)量良好

　　本公司資產(chǎn)質(zhì)量整體良好，占資產(chǎn)比例較大的固定資產(chǎn)整體成新率較高，且運(yùn)轉(zhuǎn)良好。另外，公司應(yīng)收賬款賬齡較短，質(zhì)量良好。目前公司應(yīng)收賬款主要來自國外知名經(jīng)銷商及國際行業(yè)龍頭企業(yè)，上述公司資金雄厚，信用良好，通過長期合作，公司與上述公司已建立了穩(wěn)定的供貨關(guān)系，因此，公司應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)較低、質(zhì)量較優(yōu)。此外，公司產(chǎn)品銷售狀況良好，無滯銷情況，存貨質(zhì)量良好，不存在應(yīng)計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備的情形。

　　2、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快，使用效率較高

　　在應(yīng)收賬款管理方面，公司始終堅(jiān)持嚴(yán)格的應(yīng)收賬款管理制度，謹(jǐn)慎選取信用良好、具有一定實(shí)力的客戶合作，同時(shí)運(yùn)用積極有效的收款機(jī)制，從而減少應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)并加快應(yīng)收賬款的回款速度，使得公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率始終保持較高的水平。在存貨管理方面，公司運(yùn)用ERP系統(tǒng)，將嚴(yán)格的庫房管理制度與“以銷定產(chǎn)，適度庫存”的政策相結(jié)合，使報(bào)告期存貨周轉(zhuǎn)率始終保持在行業(yè)平均水平之上。

　　3、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量良好

　　公司以穩(wěn)健經(jīng)營為原則，在追求較高的盈利水平的同時(shí)更注意盈利質(zhì)量，以優(yōu)質(zhì)客戶為目標(biāo)，嚴(yán)格控制應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，公司在經(jīng)營過程中執(zhí)行以銷定產(chǎn)模式，根據(jù)訂單安排采購、組織生產(chǎn)，合理控制存貨余額。通過對經(jīng)營活動各環(huán)節(jié)的有效控制，保證了充裕的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入，為公司未來的擴(kuò)張?zhí)峁┝擞行У馁Y金保障。

　　問：保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為諾力股份的核心競爭力是什么？

　　安用兵：公司目前已經(jīng)樹立起全方位的競爭優(yōu)勢：品質(zhì)管理優(yōu)勢、研發(fā)、技術(shù)和工藝優(yōu)勢、設(shè)備優(yōu)勢、品牌、客戶和渠道優(yōu)勢、生產(chǎn)、經(jīng)營管理優(yōu)勢、綜合服務(wù)優(yōu)勢等。

　　發(fā)展篇

　　問：通過此次IPO，公司是否會發(fā)展得更好？

　　丁韞潞：此次IPO將進(jìn)一步增強(qiáng)公司實(shí)力和競爭力，將進(jìn)一步促進(jìn)公司的長期穩(wěn)定發(fā)展。同時(shí)我們將時(shí)刻牢記以股東利益最大化為基本的經(jīng)營方針，通過技術(shù)進(jìn)步，管理創(chuàng)新，成本降低等措施，提高公司的競爭實(shí)力，保持穩(wěn)定的增長，向股東提供合理的投資回報(bào)。

　　問：保薦機(jī)構(gòu)如何看待諾力股份的未來發(fā)展？

　　蔣勇：我們對諾力股份的未來充滿信心，工業(yè)車輛行業(yè)發(fā)展迅速，產(chǎn)品的開發(fā)和技術(shù)的提高，諾力股份的各項(xiàng)產(chǎn)品優(yōu)勢明顯，市場前景廣闊，本次募集資金投資項(xiàng)目各類產(chǎn)品將直接帶來公司效益的提升。

　　行業(yè)篇

　　問：能否簡單介紹一下有哪些國內(nèi)競爭對手？

　　丁毅：國內(nèi)知名的工業(yè)車輛生產(chǎn)企業(yè)主要有安叉集團(tuán)、杭叉股份、本公司、杭州中力、寧波如意等，其中安叉集團(tuán)、杭叉股份主要產(chǎn)品側(cè)重于內(nèi)燃叉車和電動乘駕式叉車的生產(chǎn)銷售；本公司、杭州中力、寧波如意在輕小型搬運(yùn)車輛和電動步行式倉儲車輛市場處于優(yōu)勢地位。

　　問：能否簡單介紹一下有哪些國際競爭對手？

　　丁毅：全球知名的工業(yè)車輛生產(chǎn)企業(yè)有日本豐田、德國凱傲、德國永恒力、美國科朗和美國納科，上述企業(yè)主要聚焦于各類高端工業(yè)車輛的研發(fā)、制造、銷售，部分企業(yè)還提供全套倉儲物流解決方案，其輕小型搬運(yùn)車等中低端產(chǎn)品基本通過代工方式生產(chǎn)。

　　問：目前公司的行業(yè)地位比較突出，今后公司的成長性在哪里？

　　丁韞潞：市場需求和公司自身的技術(shù)優(yōu)勢、質(zhì)量管理優(yōu)勢、品牌及銷售網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢、規(guī)模及成本優(yōu)勢等因素的綜合帶動，公司在未來幾年將充分獲益，穩(wěn)健成長。

　　發(fā)行篇

　　問：募集資金如何能保證不被大股東“借用”？有什么切實(shí)的措施？

　　丁毅：一、公司建立了完善的法人治理結(jié)構(gòu)，以防止大股東控制風(fēng)險(xiǎn)；二、建立了防止大股東占用資金的相關(guān)制度，并由公司全體高級管理人員出具承諾；三、公司建立了獨(dú)立董事制度，獨(dú)立董事將參與公司重大事項(xiàng)的決策。

　　問：公司股票有中長期投資價(jià)值嗎？

　　鐘鎖銘：我深信公司股票具有中長期投資價(jià)值。公司主業(yè)經(jīng)過較長時(shí)間的經(jīng)營，已經(jīng)具備了核心的競爭力；而且公司在經(jīng)營、財(cái)務(wù)等方面采取穩(wěn)健的風(fēng)格，大大降低了投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。今后隨著全國戰(zhàn)略的不斷實(shí)施，公司還將取得進(jìn)一步發(fā)展。

　　問：發(fā)行后，投資者可以向保薦人咨詢公司發(fā)展的情況么？

　　安用兵：首先非常歡迎您與我們溝通交流，但是保薦代表人無法向您提供公司未經(jīng)披露的有關(guān)信息。您只能通過公司法定信息披露渠道了解該公司的具體情況。

　　問：在目前大盤盤整時(shí)股票發(fā)行對價(jià)格的定位有什么影響？您認(rèn)為在什么價(jià)位比較合理？

　　安用兵：一般來說，在市場比較繁榮的時(shí)候，企業(yè)融資發(fā)行股票的價(jià)格能夠比市場低潮的時(shí)候獲得更多的溢價(jià)，在二級市場的上市定價(jià)也是一樣的情況。但是從長期來看，市場價(jià)格是以企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值為基礎(chǔ)的。我們相信諾力股份的股票價(jià)格會在一個良性的合理的價(jià)格區(qū)間。

　　問：對諾力股份的二級市場價(jià)格定位，你們是如何估計(jì)的？

　　蔣勇：諾力股份的市場價(jià)格是由投資者來決定的，但我要告訴您的是公司近年來發(fā)展迅速、經(jīng)營穩(wěn)健、業(yè)績優(yōu)良、市場前景廣闊，是一個非常值得長期持有的公司。

　　問：您認(rèn)為諾力股份本次發(fā)行的估值合理嗎？

　　蔣勇：我們根據(jù)初步詢價(jià)情況并綜合考慮諾力股份的行業(yè)地位、核心競爭力、未來發(fā)展、估值水平及當(dāng)前市場情況，最終確定本次發(fā)行的價(jià)格區(qū)間。該價(jià)格為參與本次初步詢價(jià)的機(jī)構(gòu)投資者較為集中的報(bào)價(jià)區(qū)間，充分反映了機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)可諾力股份的核心競爭力以及公司長期創(chuàng)造價(jià)值的能力。我們認(rèn)為定價(jià)是合理的。

　　問：您認(rèn)為諾力股份上市后股價(jià)能夠到多少？

　　姜楠：二級市場的股價(jià)是由多重因素決定的，從諾力股份的基本面來看，我們認(rèn)為公司發(fā)展健康，前景廣闊，值得長期持有。