□本報記者 張莉

　　對于P2P平臺而言，由于供應(yīng)鏈企業(yè)上下游之間的融資需求強烈、期限較短、金額較小、信息相對透明，通過資金流和信息流的金融閉環(huán)實現(xiàn)在線融資風(fēng)險可控。這也令越來越多的P2P公司愿意加入供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，并試圖在這一新興市場分得一杯羹。

　　未來，供應(yīng)鏈金融有望成為P2P的新戰(zhàn)場。據(jù)第三方平臺研究顯示，供應(yīng)鏈企業(yè)的融資需求將為P2P行業(yè)發(fā)展提供新生力量，長期而言，供應(yīng)鏈金融空間巨大，P2P行業(yè)有望通過行業(yè)細分、專業(yè)化實現(xiàn)市場個性化需求，供應(yīng)鏈融資模式將推動更為細分化的市場格局。

　　三條融合“路徑”

　　在日益激烈的市場格局下，P2P平臺也在積極謀求轉(zhuǎn)型。近期，不少P2P平臺開始傳出即將涉獵供應(yīng)鏈融資方面的業(yè)務(wù)的消息，意圖通過垂直領(lǐng)域的細分和專業(yè)，進一步開拓互聯(lián)網(wǎng)金融的市場。比如，投哪網(wǎng)與山東臨沂跨國采購中心簽訂框架合作協(xié)議，積木盒子與全球領(lǐng)先的奢侈品交流平臺寺庫網(wǎng)簽署了核心企業(yè)金融戰(zhàn)略合作協(xié)議，大麥理財與深圳國投供應(yīng)鏈有限公司簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議等等。

　　據(jù)了解，當(dāng)前供應(yīng)鏈金融主要有三種融合類型：一、傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式，即銀企合作觸網(wǎng)，如中信為海爾旗下日日順平臺供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)等；二、擁有完整供應(yīng)鏈企業(yè)資源的傳統(tǒng)電商自建P2P，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供金融服務(wù)，如京東、阿里巴巴等；三、“電商+P2P”模式，P2P平臺通過合作、收購的方式對借貸的資源進行整合，為有融資需求的中小企業(yè)和個人服務(wù)，如網(wǎng)信第一P2P、工商貸、甬商貸和積木盒子等。

　　第一網(wǎng)貸分析師認為，在供應(yīng)鏈模式下，P2P平臺需圍繞借款企業(yè)的上游和下游交易環(huán)節(jié)，通過產(chǎn)品設(shè)計管理借款用途和還款來源的資金流，把單個企業(yè)不可控風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險。對于網(wǎng)貸平臺與上下游企業(yè)的信用融入，不僅有利于提升整個供應(yīng)鏈的競爭能力，也有利于緩解中小企業(yè)“融資難、融資貴”的問題。

　　運作模式多樣

　　據(jù)了解，當(dāng)前P2P平臺公司為了深挖供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的市場，并保持和電商銀行等大佬級別在供應(yīng)鏈金融方面差異化的競爭優(yōu)勢，不少機構(gòu)采取了多方運作模式。據(jù)棕櫚樹研究顯示，當(dāng)前P2P公司發(fā)展供應(yīng)鏈融資模式主要有三種模式：一種是與核心企業(yè)合作，將風(fēng)險外包，資金批發(fā)；一種是與供應(yīng)鏈管理公司合作，開發(fā)多行業(yè)中多鏈條上多企業(yè)的融資需求，海量的信息歸集又能成為風(fēng)險控制的有力補充；還有一種則是與物流公司合作，借助物流公司的融資解決方案來開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

　　不過，P2P平臺參與供應(yīng)鏈融資仍需警惕一定風(fēng)險。據(jù)棕櫚樹北京分公司總經(jīng)理曾紅艷分析，在網(wǎng)貸平臺和企業(yè)合作過程中，需要排除合作企業(yè)的信用風(fēng)險，同時還要對整個供應(yīng)鏈的管理狀況、經(jīng)營風(fēng)險以及上下游的貿(mào)易真實性有準(zhǔn)確把握，對相關(guān)物流監(jiān)管信息有一定程度的了解，從而保證供應(yīng)鏈融資的安全。

　　據(jù)P2P業(yè)內(nèi)人士分析，盡管P2P行業(yè)與供應(yīng)鏈金融相結(jié)合，可以在一定程度上控制接口風(fēng)險，但最關(guān)鍵的是平臺需要自身選擇優(yōu)質(zhì)的借款人，以避免供應(yīng)鏈金融體系上下游之間進行相互串聯(lián)，以套取資金。此外，在核心企業(yè)為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供擔(dān)?；虻盅簳r，平臺也需要對擔(dān)保的資質(zhì)和抵押物能否支撐借貸資金的額度進行審核，否則會面臨較大的兌付風(fēng)險。