□本報(bào)記者 楊博

　　貝萊德旗下的貝萊德智庫(kù)10日發(fā)表2015年投資展望報(bào)告，看好歐洲股票表現(xiàn)，理由是估值較低，且有望獲得寬松貨幣政策的助力。貝萊德智庫(kù)表示，盡管自金融危機(jī)后的復(fù)蘇進(jìn)度遠(yuǎn)遜于全球其他地區(qū)，并較以往經(jīng)濟(jì)衰退后的復(fù)蘇進(jìn)展更為遲緩，但歐元區(qū)明年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍有可能帶來(lái)驚喜，歐洲央行有望推出全面量化寬松政策。

　　貝萊德智庫(kù)認(rèn)為希臘可能成為2015年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的成員國(guó)，但由于明年初大選將至，其也將成為歐元區(qū)的一大風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為歐股存在潛在反彈機(jī)會(huì)的板塊包括歐洲汽車制造商等周期類股、已累積不少跌幅的奢侈品生產(chǎn)商以及綜合石油龍頭企業(yè)等。

　　對(duì)于美國(guó)市場(chǎng)，貝萊德智庫(kù)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于明年開(kāi)始收緊貨幣政策，但只會(huì)以溫和的步伐推進(jìn)，且最終利率水平很可能較以往加息周期的低位水平更低。美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策將使美股周期類板塊相對(duì)于防御類板塊的表現(xiàn)更好。

　　新興市場(chǎng)方面，貝萊德智庫(kù)預(yù)計(jì)由于美國(guó)收緊貨幣政策加上商品價(jià)格下跌，新興市場(chǎng)各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)分化的情況將日趨明顯：歐元區(qū)周邊國(guó)家及部分亞洲市場(chǎng)有望跟隨歐洲及日本央行的寬松貨幣政策，未來(lái)有進(jìn)一步的降息空間，以提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；巴西及俄羅斯則有可能需要加息以捍衛(wèi)貨幣匯率；墨西哥及中國(guó)等其他國(guó)家有望受益于美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　貝萊德智庫(kù)認(rèn)為，無(wú)論相對(duì)于發(fā)達(dá)市場(chǎng)還是本身的過(guò)往表現(xiàn)，目前新興市場(chǎng)股市的估值處于合理水平，但慎選個(gè)股仍是成功投資于新興市場(chǎng)的關(guān)鍵。

　　其他資產(chǎn)中，貝萊德智庫(kù)還看好美國(guó)高收益?zhèn)蜌W洲銀行債券以及美國(guó)國(guó)債；看好可提供投資收入的實(shí)質(zhì)資產(chǎn)例如房地產(chǎn)及基建。