□本報(bào)記者 王姣

　　因市場逐漸形成穩(wěn)增長政策的利多預(yù)期，加之前期獲利空單大量減倉，持續(xù)低迷的螺紋鋼成為上周期貨市場當(dāng)之無愧的一匹黑馬，其主力1505合約不僅周內(nèi)創(chuàng)出四連陽，且一度封漲停板，最終以4.08%的周漲幅領(lǐng)漲大宗商品市場。

　　上周盤面顯示，RB1505合約周初一度小幅下行，但隨即便在空頭離場的拉動(dòng)下重回升勢，周四期價(jià)尾盤封漲停板，周五觸及三周高位2575元/噸并再漲2.41%，周末最終收高2548元/噸，持倉下滑至302.5萬手，成交量為773.29萬手。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，上周螺紋鋼期價(jià)的探底回升主要得益于三大因素:一是央行暫停正回購，降息預(yù)期再升溫。繼央行11月21日意外降息后，上周又在公開市場上頻繁釋出寬松的貨幣政策信號(hào)；二是工信部公布第三批鋼企“白名單”，作為國家層面重點(diǎn)推進(jìn)的重組行業(yè)，鋼鐵板塊內(nèi)的上市公司也將有望迎來一輪新的并購重組潮，有助于淘汰落后產(chǎn)能；三是技術(shù)性修復(fù)需求和空頭大舉離場，因螺紋遠(yuǎn)期價(jià)格長期遭受打壓，期貨貼水長期維持高位、鋼廠套保意愿減弱等令空頭心態(tài)發(fā)生變化，主力空頭上周主動(dòng)砍倉離場，導(dǎo)致鋼材鐵礦在超跌后一次報(bào)復(fù)性反彈。

　　“螺紋鋼強(qiáng)勢反彈，對(duì)整體市場心態(tài)產(chǎn)生明顯提振，后期現(xiàn)貨市場壓力重重?！狈秸衅谄谪浹芯吭涸洪L王駿指出，一方面，鐵礦石跌幅超預(yù)期，鋼鐵行業(yè)成本塌陷持續(xù)拖累成品材市場，市場的悲觀預(yù)期長期壓制螺紋鋼期貨價(jià)格，造成市場長期忽視期現(xiàn)價(jià)差。隨著外圍鐵礦石減產(chǎn)、提價(jià)等不確定性因素的出現(xiàn)，期貨市場存在理性回歸的理由，也是期螺多頭逼倉的基礎(chǔ)；另一方面，臨近年底，市場資金面日趨緊張，管理層放松“銀根”，對(duì)鋼鐵等資金密集型行業(yè)是重大利好。然而進(jìn)入12月份之后，市場需求將進(jìn)一步萎縮，隨著螺紋鋼反彈動(dòng)能的釋放，現(xiàn)貨供需基本面也將再度主導(dǎo)市場價(jià)格，預(yù)計(jì)本周整體市場價(jià)格在沖高之后或重回弱勢。