□金百臨咨詢 秦洪

　　近期A股市場成交量持續(xù)放大，新增資金跑步進場趨勢較為明顯，從而帶來新的投資機會。其中，業(yè)態(tài)正在發(fā)生積極變化的品種成為新增資金加倉的標的，包括證券股、新能源動力汽車股、互聯(lián)網金融概念股等均是如此。此類產業(yè)所屬業(yè)態(tài)究竟發(fā)生了怎樣的變化？我們如何從中挖掘投資機會呢？

　　證券業(yè)態(tài)發(fā)生了根本性變化。前些年，證券公司的盈利模式主要來源于自營、IPO為核心的投行業(yè)務以及經紀傭金業(yè)務。其中，傭金業(yè)務占70%甚至更高比例。自營、投行與傭金業(yè)務和證券市場的冷暖有著密切關系。

　　只要證券市場活躍，成交量放大，新股IPO數(shù)量增多，自營業(yè)務利潤將倍增，所以券商股業(yè)績大增，2007年的行情就是如此；一旦證券市場疲軟，成交量低迷，新股停發(fā)，自營業(yè)務虧損，券商股業(yè)績迅速縮水，2011年、2012年的行情就是如此。

　　近兩年來，券商不斷推出創(chuàng)新業(yè)務，融資余額達到近8000億元，這無疑給券商提供了新的業(yè)績來源渠道。近期股票質押式回購也開展順利，這意味著證券公司的業(yè)務模式漸帶有類銀行業(yè)務特征，極大地拓展了證券公司業(yè)務成長空間。所以，2014年以來，券商股業(yè)績持續(xù)超預期，長期積累的股價漲升動能終于在近期爆發(fā)。

　　業(yè)態(tài)變革不僅給予相關產業(yè)上市公司注入了源源不斷的業(yè)績成長動能，而且也為股價漲升注入了充沛能量。如果說證券公司業(yè)態(tài)變革的力量來源于有形之手，即政府部門的松綁，那么，對于新能源動力汽車來說，變革的力量，一方面來源于技術進步，主要是特斯拉在專利技術共享以及我國車企的努力創(chuàng)新，新能源動力汽車有了普及的產業(yè)基礎；另一方面來源于財政扶持力量，政府采購新能源動力汽車的補貼政策，加速了新能源動力汽車的普及力度，比如近一年來政府加大對新能源城市公交客車的采購力度，使得新能源大客車產量出現(xiàn)爆發(fā)式增長。統(tǒng)計數(shù)據顯示，今年1至10月，我國新能源汽車累計生產4.7萬輛，同比增長近5倍。僅10月我國新能源汽車產量就達5685輛，同比暴漲近24倍。難怪業(yè)內人士稱，2014年堪稱我國新能源汽車發(fā)展元年，這對于新能源動力汽車相關產業(yè)鏈上市公司來說，變革打開了他們的產業(yè)成長空間，變革所釋放出的新需求將驅動此類上市公司業(yè)績快速釋放。

　　業(yè)態(tài)變革的力量主要來源于兩個方面：一是有形之手，二是產業(yè)內在演繹趨勢所釋放出的嬗變能量。

　　建議投資者從兩個角度尋找業(yè)態(tài)變革帶來的投資機會。

　　一是政府產業(yè)政策的變革。改革不僅僅可以提升經濟效率，提升經濟增長潛能，而且還會改變產業(yè)業(yè)態(tài)，催生新的產業(yè)投資機會，形成新的經濟增長引擎。投資者可積極跟蹤券商股、新能源動力汽車以及近期政府力推的去IOE等國產化主題下的投資機會。其中，券商股中擁有互聯(lián)網金融基因的品種、新能源動力汽車概念股、國產化主題的諸多個股正在醞釀新升機。

　　二是產業(yè)內在演繹趨勢的變革力量。主要是機械產業(yè)內部的智能化發(fā)展，正在對我國機械裝備制造業(yè)產生深遠影響，擁有智能化發(fā)展趨勢的相關上市公司有望成為新領頭羊。

　　另外，部分屹立在產業(yè)前沿的企業(yè)，憑借自身敏銳的市場洞察力，積極轉型，用自身努力推動業(yè)態(tài)變革。淘寶、京東等均是看到互聯(lián)網發(fā)展對傳統(tǒng)產業(yè)的裂變能量，進而發(fā)現(xiàn)了產業(yè)商機，推動電商業(yè)態(tài)變革。因此，能夠迅速把握產業(yè)發(fā)展脈絡的個股將迎來新的成長契機，互聯(lián)網金融概念股在近期表現(xiàn)就是最好的證明。