□本報記者 劉夏村

　　近日，萬向信托已向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會辦理相關登記，備案成為私募基金管理人。據(jù)悉，這是國內首家在“私募基金登記備案系統(tǒng)”進行備案的信托公司。

　　對此，業(yè)內人士認為，萬向信托這一舉動或與布局主動管理類證券投資信托有關。中國證券報記者了解到，受業(yè)務費率下滑等因素影響，目前有信托公司表示將加強證券投資領域的主動管理能力。

　　肖風掌舵信托新動向

　　據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會“私募基金管理人公示信息”顯示，萬向信托在該備案系統(tǒng)的登記時間為10月23日，登記的法定代表人為肖風。前述公示信息顯示，截至目前，萬向信托是唯一一家在此備案的信托公司。

　　就此，中國證券報記者致電萬向信托相關人士，對方表示除了相關已公示信息外，目前尚不便透露更多信息。一些業(yè)內人士則認為，萬向信托這一舉動或與其布局主動管理類證券投資信托有關。

　　值得注意的是，據(jù)萬向信托2013年報顯示：“2013年，公司持續(xù)構建基礎設施建設信托基金、房地產(chǎn)信托基金、產(chǎn)業(yè)引導信托基金、證券投資信托基金、資產(chǎn)流動類信托基金等5大類信托基金產(chǎn)品?！?/p>

　　此外，萬向信托所具有的證券基因也頗引人關注。作為萬向信托的核心人物，其董事長肖風在加盟萬向集團之前，曾于1993年至1998年擔任深圳市證券監(jiān)管辦公室副處長、處長，于1998年至2011年擔任博時基金管理有限公司副董事長兼總裁。

　　相關資料顯示，萬向信托的前身是中國工商銀行浙江省信托投資公司，成立于1986年，后于2012年完成重新登記，同年8月18日復牌營業(yè)，目前注冊資本13.39億元，股東為中國萬向控股有限公司、浙江煙草投資管理有限責任公司、浙江省郵政公司、巨化集團公司等。

　　試水主動管理證券投資

　　實際上，在萬向信托備案私募基金管理人之際，亦有信托公司表示將布局主動管理類證券投資信托業(yè)務。

　　例如，近期四川信托“新掌門”劉景峰就表示，將發(fā)展證券投資信托作為四川信托的轉型路徑之一，開展股票投資、上市公司定增、并購等證券投資業(yè)務，甚至將招聘基金經(jīng)理，發(fā)展證券投資主動管理業(yè)務。

　　近日，四川信托研發(fā)部在一份報告中表示，四川信托將在自營投資投研人員基礎上，培育一批具備專業(yè)化投資能力的信托經(jīng)理，打造具有川信特色投資品牌，使資本市場投資作為財富管理的重要手段，實現(xiàn)業(yè)務轉型。

　　目前，信托公司發(fā)行的證券投資信托產(chǎn)品多具有“通道”性質，產(chǎn)品實際管理人往往為劣后級投資者或投資顧問。隨著私募基金管理人主體資格確立之后可以直接發(fā)行產(chǎn)品，以及更多的信托公司加入到這一業(yè)務競爭中來，使得信托公司從事這一業(yè)務的費率呈現(xiàn)下滑趨勢。

　　業(yè)內人士認為，對于信托而言，長期來看，信托公司需要適時擺脫對其他金融機構投資顧問方面的依賴，增強主動投資管理的投入。不過，與基金公司和證券公司相比，信托公司證券投資業(yè)務的主動管理能力較弱，尤其是在證券投研能力上較為欠缺。

　　對此，某信托公司研究員認為，短期內，信托公司可以借助基金中的基金（FOF），通過持有其他證券投資基金間接持有股票、債券等證券資產(chǎn)組合，同樣能體現(xiàn)信托公司的主動管理能力。