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信用債定價估值顯著走低

  • 發(fā)布時間：2014-11-06 00:31:10  來源：中國證券報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　隨著債券牛市持續(xù)演繹，一級市場發(fā)行利率不斷走低，顯示前期系列降低融資成本的政策正逐漸顯現(xiàn)成效。5日，中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具定價估值顯示，最新各期限信用債估值繼續(xù)全線走低，10年及以下期限品種普遍下行6-8bp。

　　與3日披露的數(shù)據(jù)相比，本期各期限各等級信用債估值紛紛下行4-8bp。分期限看，1至10年期品種降幅均較為明顯，普遍達到6-8bp，其中1年期和5年期降幅最為顯著，普遍達到8bp。15年及更長期限品種降幅稍微遜色，多為4-5bp。分等級看，高等級品種估值下行相對突出，重點AAA、AAA和AA+等級別降幅整體高于AA和AA-級。

　　在現(xiàn)券向暖的背景下，近期交易商協(xié)會定價估值持續(xù)呈現(xiàn)普降的態(tài)勢，表明基準市場利率的下行，正逐漸反應(yīng)在企業(yè)債務(wù)融資的成本之中。進一步的統(tǒng)計顯示，與去年末相比，最新定價估值整體平均下行達92bp。盡管定價估值下行顯現(xiàn)出較為明顯的結(jié)構(gòu)性特征，高等級降幅遠大于中低等級，但不可否認的是，與去年末相比，企業(yè)通過舉債融資的成本已有所下降，前期系列降低融資成本的政策正逐漸顯現(xiàn)成效。（張勤峰）

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