□芝加哥大學(xué)訪問(wèn)學(xué)者 劉春長(zhǎng)

　　今年以來(lái)，國(guó)際海運(yùn)鐵礦石價(jià)格持續(xù)下跌。目前我國(guó)港口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)跌破80美元/噸，與去年平均135美元/噸的價(jià)格相比，累計(jì)下跌逾40%，創(chuàng)下2009年9月以來(lái)最低水平，比2011年初每噸190美元的高點(diǎn)更是下跌100多美元。鐵礦石價(jià)格為何持續(xù)下跌？鐵礦石價(jià)格下跌能否使我國(guó)鋼鐵業(yè)走出零利潤(rùn)的困局？鐵礦石價(jià)格下跌對(duì)國(guó)內(nèi)礦業(yè)的影響又如何？我們又該如何把握鐵礦石價(jià)格下跌的機(jī)會(huì)和應(yīng)對(duì)其挑戰(zhàn)？

　　鐵礦石價(jià)格為何持續(xù)下跌

　　海外礦山產(chǎn)能集中釋放，鐵礦石供應(yīng)增幅較大。近些年來(lái)，跨國(guó)礦業(yè)巨頭利用全球鐵礦石需求高企的時(shí)機(jī)大幅擴(kuò)張產(chǎn)能，意圖以規(guī)?；_采來(lái)壓縮成本并謀取更大利潤(rùn)。2013年底，國(guó)際四大礦山公司——力拓、必和必拓、FMG（澳洲第三大鐵礦石出口商）、淡水河谷合計(jì)產(chǎn)能已達(dá)9.7億噸。2014年上半年，力拓產(chǎn)能達(dá)到2.9億噸，必和必拓增至2.17億噸，F(xiàn)MG則達(dá)1.55億噸。2014年已知全球鐵礦石計(jì)劃新增產(chǎn)能將總達(dá)約1.2億噸，而2015年和2016年新增產(chǎn)能則預(yù)計(jì)分別達(dá)1.5億噸和1.7億噸。四大礦山公司合計(jì)產(chǎn)能預(yù)計(jì)在2014年、2015年將分別達(dá)到11.65億噸和12.55億噸。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)礦石的供應(yīng)也隨著產(chǎn)能的釋放而有所增加。2013年國(guó)內(nèi)的原礦產(chǎn)量累計(jì)增幅達(dá)9.2%，預(yù)計(jì)到2015年國(guó)產(chǎn)礦原礦產(chǎn)量將達(dá)到16億噸。

　　我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，鐵礦石需求動(dòng)能減弱。我國(guó)是全球最大鐵礦石消費(fèi)市場(chǎng)。今年以來(lái)，受大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)步伐放慢、房地產(chǎn)投資增速持續(xù)回落影響，主要用鋼行業(yè)需求減少，我國(guó)粗鋼消費(fèi)明顯下降。從供應(yīng)看，今年1-8月，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量55010萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.6%，增速同比減緩5.2個(gè)百分點(diǎn)；鋼材產(chǎn)量74210萬(wàn)噸，增長(zhǎng)5.4%，減緩5.8個(gè)百分點(diǎn)。從需求看，今年8月我國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量（當(dāng)年產(chǎn)量加上凈進(jìn)口量）至6190萬(wàn)噸，較上年同期下降1.9%；1-8月份粗鋼表觀消費(fèi)量約5億噸，同比下降0.3%。與此同時(shí)，今年上半年，海運(yùn)礦供給增量首次大幅度超過(guò)需求增量。1至8月我國(guó)鐵礦石總供應(yīng)量達(dá)到8.87億噸，供過(guò)于求8100萬(wàn)噸。由此可見，供需格局發(fā)生變化是鐵礦石價(jià)格下跌的根本原因，鐵礦石市場(chǎng)供需格局正向新的平衡收斂。

　　跨國(guó)礦商欲通過(guò)“價(jià)格戰(zhàn)”來(lái)打擊其他中小礦商。目前國(guó)際鐵礦石貿(mào)易市場(chǎng)的供應(yīng)處于寡頭壟斷結(jié)構(gòu)，鐵礦石價(jià)格持續(xù)下探，某種程度也是跨國(guó)礦商有意為之的結(jié)果——采取擴(kuò)產(chǎn)和低價(jià)策略占領(lǐng)市場(chǎng)，拖垮其他高成本的礦山。數(shù)據(jù)顯示，2014年5月份我國(guó)鐵礦石到岸成本（包括資源使用費(fèi)和運(yùn)費(fèi)），“兩拓”為40美元/噸，F(xiàn)MG為50美元/噸，淡水河谷為55美元/噸。而世界其他礦山供應(yīng)成本除了個(gè)別礦山之外，平均超過(guò)60美元/噸。墨西哥、智利、伊朗以及西非等國(guó)家和地區(qū)礦山成本紅線在100美元/噸，而我國(guó)一些國(guó)產(chǎn)礦更高達(dá)120美元/噸。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年和2013年我國(guó)從澳大利亞、巴西兩國(guó)進(jìn)口的鐵礦石已經(jīng)占總進(jìn)口的69%左右，今年上半年更增加到74%?？鐕?guó)礦商一方面大打“價(jià)格戰(zhàn)”，一方面卻高調(diào)宣布擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，其看似左右手互搏的行動(dòng)意在淘汰其他高成本礦山，打擊包括我國(guó)在內(nèi)的世界其他地區(qū)成本較高的礦山，通過(guò)降價(jià)、擴(kuò)產(chǎn)扼殺我國(guó)鐵礦石意圖實(shí)現(xiàn)自我供給的產(chǎn)業(yè)鏈，維持他們的寡頭壟斷地位，并在日后供需形勢(shì)改善時(shí)再次抬高價(jià)格。

　　抓住機(jī)會(huì)籌劃持續(xù)走出去收購(gòu)

　　當(dāng)前，應(yīng)沉著應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，堅(jiān)定決心調(diào)結(jié)構(gòu)。為應(yīng)對(duì)2008年全球金融危機(jī)，我國(guó)出臺(tái)了以4萬(wàn)億為代表的刺激計(jì)劃，當(dāng)時(shí)處于熊市中的大宗商品價(jià)格出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)，大幅抬高了制造業(yè)原材料成本。如今大宗商品價(jià)格持續(xù)下行，我們應(yīng)吸取2009年的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，不走靠擴(kuò)大投資來(lái)刺激需求的老路，堅(jiān)定決心調(diào)結(jié)構(gòu)，避免對(duì)大宗商品的需求短時(shí)間集中而強(qiáng)勁出現(xiàn)，從而給我國(guó)制造業(yè)減輕原材料成本壓力釋放空間。

　　抓住機(jī)會(huì)籌劃持續(xù)走出去收購(gòu)海外礦業(yè)資源。由于我國(guó)城鎮(zhèn)化建設(shè)以及民生保障工程，我國(guó)的粗鋼產(chǎn)量在未來(lái)10年仍將處于較高水平，同時(shí)由于我國(guó)國(guó)內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量到“十二五”末很難突破4億噸（產(chǎn)品礦），對(duì)外依存度將高企在60%以上，對(duì)海運(yùn)鐵礦石需求依然巨大?，F(xiàn)在國(guó)際上大宗商品價(jià)格低迷時(shí)期又一次來(lái)臨，考慮到為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供能源和礦產(chǎn)保障的目標(biāo)，應(yīng)該從過(guò)去的經(jīng)歷中汲取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，從我國(guó)鋼鐵行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)資源戰(zhàn)略目標(biāo)考慮，敢于在低位時(shí)走出去收購(gòu)海外資源能源，適時(shí)加大投資進(jìn)行海外礦山低成本并購(gòu)以攤低成本。

　　預(yù)計(jì)到“十二五”末，我國(guó)國(guó)內(nèi)鐵礦石（折合62.5%精粉）平均生產(chǎn)成本約76.8美元/噸，非洲的海外權(quán)益礦的回運(yùn)成本為70美元/噸。因此，從價(jià)格來(lái)說(shuō)，如果鐵礦石價(jià)格跌破75美元一噸，就可以出手收購(gòu)，跌到70美元以下，則可以大力出手收購(gòu)。從投資主體來(lái)看，可以支持民間投資機(jī)構(gòu)，聯(lián)合國(guó)內(nèi)外的建設(shè)企業(yè)以及金融企業(yè)，以產(chǎn)業(yè)投資基金模式開發(fā)海外鐵礦石資源，低位吸納海外大宗商品資源，建立資源能源國(guó)家儲(chǔ)備，減輕我國(guó)下一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期的工業(yè)發(fā)展成本。

　　此外，應(yīng)擴(kuò)大鐵礦石現(xiàn)貨交易，建立鐵礦石市場(chǎng)新秩序。利用鐵礦石供求關(guān)系發(fā)生有利于需方的時(shí)機(jī)，擴(kuò)大鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)規(guī)模，擴(kuò)大指數(shù)定價(jià)的樣本規(guī)模，實(shí)現(xiàn)鐵礦石定價(jià)更加透明公開。完善期貨市場(chǎng)環(huán)境，支持鋼鐵企業(yè)利用金融工具，通過(guò)金融市場(chǎng)低位買進(jìn)鐵礦石期貨合約鎖定礦石成本。同時(shí)，由于四大跨國(guó)礦山淡季增產(chǎn)降價(jià)，意圖將高成本礦商擠出市場(chǎng)以提高市場(chǎng)集中度，我國(guó)國(guó)內(nèi)鐵礦企業(yè)將面臨生存危機(jī)，因此應(yīng)進(jìn)一步完善資源稅改革，減低國(guó)內(nèi)礦的開采成本，建立礦業(yè)投融資平臺(tái)，將更多社會(huì)資本轉(zhuǎn)化為支撐礦業(yè)發(fā)展的動(dòng)力，扶持國(guó)內(nèi)鐵礦石企業(yè)發(fā)展。這樣不僅可以拉低國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格，提高其競(jìng)爭(zhēng)力，而且可以通過(guò)多元化的供給模式，打破國(guó)際礦業(yè)巨頭對(duì)鐵礦石供應(yīng)的壟斷，以壓制國(guó)際鐵礦石巨頭未來(lái)抬高價(jià)格的能力。