大商所鐵礦石期貨作為全球首個(gè)實(shí)行實(shí)物交割的鐵礦石期貨合約，上市一年以來(lái)保持了穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)。據(jù)大商所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，鐵礦石期貨市場(chǎng)流動(dòng)性持續(xù)提升，市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量和效率不斷提高，期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和避險(xiǎn)功能逐步得到體現(xiàn)，并對(duì)國(guó)際鐵礦石價(jià)格形成機(jī)制帶來(lái)了深刻影響，市場(chǎng)服務(wù)產(chǎn)業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能作用得到彰顯。

　　快速成長(zhǎng)穩(wěn)健運(yùn)行

　　2013年10月18日大商所鐵礦石期貨上市以來(lái)，市場(chǎng)流動(dòng)性持續(xù)提升，運(yùn)行平穩(wěn)，影響力不斷擴(kuò)大，為市場(chǎng)發(fā)揮功能服務(wù)產(chǎn)業(yè)提供了堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)基礎(chǔ)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2014年10月17日，鐵礦石期貨累計(jì)成交6764.02萬(wàn)手，成交金額4.7萬(wàn)億元，日均成交27.61萬(wàn)手，日均持倉(cāng)29.02萬(wàn)手，成交量折合現(xiàn)貨約67.64億噸。按現(xiàn)貨成交量，鐵礦石成為大商所僅次于焦炭的第二大品種。進(jìn)入2014年后，現(xiàn)貨礦價(jià)進(jìn)入下行通道，企業(yè)避險(xiǎn)需求迫切，鐵礦石期貨的成交量和持倉(cāng)量迅速放大，月均增速分別為50.51%和29.93%，最高日內(nèi)成交量71.72萬(wàn)手，最高持倉(cāng)45.84萬(wàn)手，期貨價(jià)格在趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)中有序波動(dòng)，市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)健，展現(xiàn)出了較強(qiáng)的自我平衡能力。鐵礦石期貨市場(chǎng)流動(dòng)性的持續(xù)提高、市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行，為市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和避險(xiǎn)功能發(fā)揮奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　產(chǎn)業(yè)服務(wù)作用彰顯

　　市場(chǎng)研究人士指出，鐵礦石期貨上市以來(lái)，受鐵礦石市場(chǎng)供需不平衡、相關(guān)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及金融市場(chǎng)環(huán)境變化等一系列因素影響，鐵礦石價(jià)格波動(dòng)較大，特別是今年以來(lái)鐵礦石價(jià)格結(jié)束了連續(xù)十幾年上揚(yáng)的狀態(tài)。鐵礦石后期的走勢(shì)無(wú)疑成為關(guān)注的重點(diǎn)，市場(chǎng)亦急需能夠準(zhǔn)確反映供求關(guān)系的權(quán)威價(jià)格作為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的參考。鐵礦石期貨市場(chǎng)的快速成長(zhǎng)和穩(wěn)健運(yùn)行使其在價(jià)格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方面的功能作用日益顯現(xiàn)。

　　價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能顯現(xiàn)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，近年來(lái)鐵礦石供求偏緊，價(jià)格高位運(yùn)行。同時(shí)存在著市場(chǎng)不透明和信息不對(duì)稱(chēng)造成的小樣本決定大市場(chǎng)、一般招標(biāo)決定指數(shù)等現(xiàn)象，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)供求情況難以被真實(shí)反映。

　　而在鐵礦石期貨市場(chǎng)，由于其價(jià)格形成機(jī)制的公開(kāi)透明，市場(chǎng)各類(lèi)主體充分關(guān)注、參考，信息發(fā)掘和吸收充分，期貨價(jià)格具有公開(kāi)透明性和預(yù)期性。

　　從鐵礦石期貨上市后價(jià)格運(yùn)行效果看，隨著市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，價(jià)格影響力不斷提升，目前與普氏指數(shù)、PB粉現(xiàn)貨價(jià)、中鋼協(xié)指數(shù)、新交所掉期等幾大價(jià)格一起成為影響市場(chǎng)的重要參考價(jià)格之一。據(jù)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)近期進(jìn)行的一次市場(chǎng)調(diào)查問(wèn)卷，參與調(diào)研的60家現(xiàn)貨企業(yè)中，85%的客戶認(rèn)為鐵礦石期貨的上市促使普氏指數(shù)開(kāi)始客觀反映國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供求關(guān)系。

　　同時(shí)，期貨價(jià)格與國(guó)內(nèi)外現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格的相關(guān)性日趨增強(qiáng)，目前均保持在0.97以上，體現(xiàn)了期貨價(jià)格的合理性和有效性。隨著鐵礦石期貨的日益活躍、參與者逐漸增多，國(guó)內(nèi)外現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)與鐵礦石期貨的價(jià)差趨于穩(wěn)定。如上市之初各指數(shù)與鐵礦石期貨的價(jià)差較大，其中新交所掉期與鐵礦石期貨的價(jià)差為負(fù)數(shù)，隨著產(chǎn)業(yè)客戶參與度及市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量的不斷提高，鐵礦石期貨與各相關(guān)市場(chǎng)的價(jià)差逐步收斂。

　　此外，鐵礦石與焦煤、焦炭、螺紋鋼等關(guān)聯(lián)品種的相關(guān)性逐步增強(qiáng)，鐵礦石期貨與焦煤期貨、焦炭期貨以及上期所螺紋鋼期貨相關(guān)系數(shù)從上市之初的0.49、0.15、0.29提高到目前0.98以上。