越是熟悉，越是警覺。王登峰透露，自從接管余額寶，“如臨深淵、如履薄冰”的感覺從來沒有離開過他。

　　“七夕、雙十一都是可預(yù)料的，但是風(fēng)險(xiǎn)一定不會(huì)是你習(xí)慣的東西，而是你沒有預(yù)見到的。”他說，“我們每天所有的工作，其實(shí)都是在為防范風(fēng)險(xiǎn)做準(zhǔn)備。”

　　交易的效率與合規(guī)，是王登峰最擔(dān)心的兩個(gè)環(huán)節(jié)。隨著余額寶規(guī)模的不斷擴(kuò)大，需要調(diào)用的資源也越來越多，例如在巨大的規(guī)模下，增利寶的存款配置需求也較高，其開戶銀行比任何一家基金公司都多，每天的配置量也比任何一家基金公司都要大，需要與大量交易對手打交道。

　　為了能保證這兩個(gè)環(huán)節(jié)不出問題，他們建立了一系列嚴(yán)格的交易機(jī)制。例如開發(fā)了存款報(bào)價(jià)軟件，改變了電話報(bào)價(jià)的一對一溝通，幾秒鐘內(nèi)就能完成一般需要幾個(gè)小時(shí)才能完成的報(bào)價(jià)，并且通過“時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先”、“口頭承諾違約，直接拉黑”的交易原則，打造了天弘基金固定收益部在銀行間市場“高效、誠信”的口碑。

　　這些機(jī)制也體現(xiàn)在內(nèi)部廉政建設(shè)上。王登峰介紹，天弘的固定收益部實(shí)現(xiàn)了全市場少見的指令公開。他們建立了一個(gè)公開交流平臺(tái)，基金經(jīng)理公開下達(dá)指令，交易員公開反饋市場動(dòng)向，雙方不僅能充分交流，讓交易員充分了解基金經(jīng)理的資產(chǎn)配置意圖究竟是防風(fēng)險(xiǎn)還是抓波段，也讓基金經(jīng)理及時(shí)感性地了解市場。同時(shí)，還能讓部門其他員工監(jiān)督每一筆交易，從而打破了交易員和基金經(jīng)理單線聯(lián)系的交易慣例，讓每一筆交易都在陽光下，防止“利益輸送”。

　　“做到我們這個(gè)程度，產(chǎn)品太大，受到的關(guān)注也越多，而且很多問題都是沒有碰到過的，市場上已經(jīng)沒有可以借鑒的東西?！彼f，“比如我們?yōu)槭裁匆鲞@么多協(xié)議存款？就算是我們滿配所有的短期債券，都不足以滿足增利寶的配置需求。”

　　他嚴(yán)肅地表示，正是因?yàn)闊o可借鑒又頗受關(guān)注，任何一個(gè)事件都可能成為社會(huì)焦點(diǎn)，所以天弘基金更看重原則和廉政建設(shè)，“在原則問題上必須寸土不讓?！彼f。

　　王登峰介紹，在風(fēng)險(xiǎn)控制上，為防止流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，增利寶的流動(dòng)性資產(chǎn)必須達(dá)到一定比例，這個(gè)紅線不能動(dòng)，久期多一天也不行。為防止信用風(fēng)險(xiǎn)，存款銀行只采用白名單上的20多家，白名單以外，不管是誰，價(jià)格再好，都不存。

　　“我們要應(yīng)對的是10年以后，再對現(xiàn)在的每一筆交易進(jìn)行審計(jì)，也不會(huì)有問題?！闭f這句話時(shí)，王登峰異常嚴(yán)肅。

　　這位30多歲、娃娃臉的基金經(jīng)理，思考的是10年后，自己的工作能否經(jīng)得起歷史的考驗(yàn)?！霸瓌t問題是天弘的命根子，說得更具體一點(diǎn)，是千千萬萬持有人的利益。”