□民生證券 吳春華

　　在利好預(yù)期推動下，九月迎來了“開門紅”。滬綜指周K線上收出長陽，滬深股市出現(xiàn)加速上揚(yáng)的態(tài)勢，成交金額也同步放大，日成交曾超4000億元，量價(jià)配合理想。在賺錢效應(yīng)的帶動下，市場人氣活躍，個(gè)股精彩紛呈。目前來看，市場強(qiáng)勢格局已經(jīng)形成， “重個(gè)股、輕指數(shù)”可能是近期的操作思路，主題投資依然是后市關(guān)注的重點(diǎn)。

　　8月中采PMI為51.2%，較上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，內(nèi)外需疲弱、企業(yè)庫存增加等特征都顯示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力依然存在。因此，政策層面上，改革力度料將逐步加大。如國務(wù)院研究完善預(yù)算管理促進(jìn)財(cái)政收支規(guī)范透明的相關(guān)意見、央企建立長效機(jī)制、金融上市公司員工持股計(jì)劃等都顯示出改革方案正在逐步深入和細(xì)化。所以，近期市場的上漲和改革的深化、資金的推動有很大的關(guān)系。

　　消息面上，滬港通四方協(xié)議簽署，一些細(xì)則也將陸續(xù)簽訂，這意味著10月份滬港通正式上線已是“水到渠成”。特別是上證180、上證380指數(shù)成分股以及“A+H”等相關(guān)個(gè)股，存在著一些機(jī)會，可逢低關(guān)注。

　　資金面上，數(shù)據(jù)顯示，海外資金看好A股市場，已實(shí)現(xiàn)連續(xù)12周凈流入；QFII第二季度增倉116億元；新股申購凍結(jié)資金的釋放等都給市場引來活水。在公開市場方面，央行本周凈投放70億元，連續(xù)四周凈投放，投放資金770億元，各期限利率出現(xiàn)下滑，資金面依然寬裕。特別是中長期利率不斷走低，有利于降低資金成本，促使企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營。

　　從市場環(huán)境看，本周市場軍工、文化傳媒、信息技術(shù)等漲幅居前，顯示主題投資依然是市場的熱點(diǎn)，而券商、銀行、石油石化等也時(shí)有表現(xiàn)，對指數(shù)產(chǎn)生積極的推動。國資改革、軍工院所改制、自貿(mào)區(qū)、長江經(jīng)濟(jì)帶等將成為投資的主線。在市場處于強(qiáng)勢的背景下，個(gè)股和板塊都有輪動機(jī)會，事件驅(qū)動以及重組等個(gè)股也會不斷演繹強(qiáng)勢。在投資上主要把握輪動節(jié)奏，以持股為主。

　　技術(shù)上來看，周K線上長陽拉起，再次確立升勢，短期股指依據(jù)5日均線為依托上行，市場強(qiáng)勢階段，調(diào)整一般在盤中完成，在這個(gè)時(shí)候應(yīng)該以強(qiáng)勢市場思維來操作，逢低吸納為主。

　　下周趨勢看多

　　中線趨勢看多

　　下周區(qū)間2250-2350點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn)滬港通受益股

　　下周焦點(diǎn)8月宏觀數(shù)據(jù)