牛市之下，公募基金業(yè)績(jī)風(fēng)生水起。統(tǒng)計(jì)顯示，今年前四月，開(kāi)放式主動(dòng)型偏股基金平均增長(zhǎng)率高達(dá)45.93%，超過(guò)2007年同期41.90%的水平；其中，有10只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金年內(nèi)收益超過(guò)100%，易方達(dá)新興成長(zhǎng)以135.23%的漲幅暫列第一。

　　值得注意的是，盡管年內(nèi)整體表現(xiàn)不俗，但展望短期后市，部分基金顯露謹(jǐn)慎。在受訪基金經(jīng)理看來(lái)，考慮到杠桿撬動(dòng)下前階段市場(chǎng)經(jīng)歷了較為快速的上漲，近期股指震蕩可能加劇，在堅(jiān)持中長(zhǎng)期看好新興產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，階段性配置則趨向均衡。

　　最牛前四月 股基普漲

　　今年以來(lái)市場(chǎng)延續(xù)牛市格局，滬深300指數(shù)前四月飆升1200余點(diǎn)，漲幅超三成，而基礎(chǔ)市場(chǎng)的走牛也推動(dòng)了權(quán)益類(lèi)基金凈值的水漲船高。

　　財(cái)匯數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月30日，今年以來(lái)765只開(kāi)放式主動(dòng)型偏股基金僅有1只下跌，其余年內(nèi)均有所“入賬”，平均凈值增長(zhǎng)率達(dá)到45.93%，不僅大幅跑贏滬深300指數(shù)，更是超越了大牛市2007年同期41.90%的水平，成為股基史上“表現(xiàn)最好”的前四個(gè)月。

　　在納入統(tǒng)計(jì)范圍的765只基金中，39只基金漲幅超過(guò)80%，漲幅超過(guò)50%的基金數(shù)量更是高達(dá)311只，占比超過(guò)40%。

　　如此強(qiáng)勢(shì)的整體表現(xiàn)甚至也令私募基金為之側(cè)目。根據(jù)德圣基金研究中心江賽春的統(tǒng)計(jì)，截至到4月28日陽(yáng)光私募產(chǎn)品今年以來(lái)的平均收益率大概是在27%。

　　“這個(gè)收益率并不是非?？捎^。盡管陽(yáng)光私募中也有最高年初到現(xiàn)在漲幅超過(guò)200%的產(chǎn)品，但是高漲幅的占比非常低?！苯惔罕硎荆骸翱梢钥吹降氖窃诮衲晔袌?chǎng)中，公募基金的業(yè)績(jī)整體上大幅跑贏了私募基金的業(yè)績(jī)，甚至高出了將近1倍?！笔苫找嫫瓢俣喙尽皥F(tuán)戰(zhàn)”秀業(yè)績(jī)

　　具體來(lái)看，在開(kāi)放式主動(dòng)型偏股基金中，易方達(dá)新興成長(zhǎng)混合以135.23%的漲幅排名首位；此富國(guó)低碳環(huán)保、添富移動(dòng)互聯(lián)、寶盈新價(jià)值混合、匯添富社會(huì)責(zé)任、易方達(dá)科訊、添富民營(yíng)、國(guó)聯(lián)安優(yōu)選、華寶興業(yè)服務(wù)和長(zhǎng)信內(nèi)需9只股基的年內(nèi)漲幅也都超過(guò)100%，表現(xiàn)活躍。

　　值得一提的是，年內(nèi)股基業(yè)績(jī)表現(xiàn)呈現(xiàn)出同門(mén)基金“團(tuán)戰(zhàn)”業(yè)績(jī)制高點(diǎn)的特征。其中匯添富的表現(xiàn)最為搶眼，旗下匯添富移動(dòng)互聯(lián)、匯添富社會(huì)責(zé)任和匯添富民營(yíng)分別以131.09%、118.94%和110.48%的年內(nèi)漲幅排名第3、5、7名，而匯添富消費(fèi)行業(yè)、匯添富美麗30同樣表現(xiàn)不俗，年內(nèi)漲幅超過(guò)90%，排在第11、15名 而在暫列前十的基金中，易方達(dá)新興成長(zhǎng)和易方達(dá)科訊分別以135.23%和117.88%名列第1和第6名；同門(mén)易方達(dá)科翔、易方達(dá)價(jià)值精選(110009，基金吧)年內(nèi)漲幅也分別達(dá)到80.75%和75.95% ，漲幅居前，同樣顯示出整體較強(qiáng)的權(quán)益投資能力。

　　除此之外，富國(guó)低碳環(huán)保以132.22%的漲幅排名第2，公司旗下富國(guó)醫(yī)療保健基金年內(nèi)漲幅87%，行業(yè)排名19；長(zhǎng)信內(nèi)需成長(zhǎng)和長(zhǎng)信銀利精選(519997，基金吧)今年以來(lái)漲幅分別達(dá)到103.28%和86.75%；以盡管未能躋身前十，但華商基金旗下華商價(jià)值和華商盛世成長(zhǎng)(630002，基金吧)年內(nèi)漲幅也分別達(dá)到88.68%和88.39%，排名靠前。

　　風(fēng)格頻繁切換 成長(zhǎng)依舊強(qiáng)勢(shì)

　　盡管今年以來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格頻繁切換，權(quán)重股與小盤(pán)股來(lái)回切換輪漲，但從截至4月末的靜態(tài)數(shù)據(jù)看，偏向成長(zhǎng)風(fēng)格的權(quán)益類(lèi)基金依舊占據(jù)上風(fēng)。

　　以目前排名股基首位的易方達(dá)新興成長(zhǎng)混合基金為例。結(jié)合去年四季報(bào)和今年一季報(bào)，該基金延續(xù)了一貫的投資思路，“堅(jiān)信在漫長(zhǎng)的轉(zhuǎn)型期，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)將是近年牛股的主要產(chǎn)地”，一季度末在信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的配置比例更是高達(dá)七成。

　　統(tǒng)計(jì)今年以來(lái)始終躋身其定期報(bào)告前十大重倉(cāng)股的個(gè)股，全通教育今年前四月漲幅高達(dá)320.33%，東方財(cái)富上漲321.25%，萬(wàn)達(dá)信息上漲128.10%，中源協(xié)和上漲95.85%；而在一季度末新晉前十大重倉(cāng)股中，同花順一鳴驚人4月份狂飆79.76%，此外，中科金財(cái)、達(dá)安基因、漢威電子和用友網(wǎng)絡(luò)該月也分別上漲34.72%、15.87%、15.56%和9.63%。

　　“放眼中長(zhǎng)期，能使中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步恢復(fù)活力的依然是不斷崛起的新興產(chǎn)業(yè)。隨著人類(lèi)走進(jìn)移動(dòng)互聯(lián)、云計(jì)算時(shí)代，機(jī)器人為代表的人工智能將在制造業(yè)中承擔(dān)舉足輕重的作用，而人類(lèi)對(duì)于自身的需求必將更加重視，娛樂(lè)、醫(yī)療、環(huán)保、教育、體育產(chǎn)業(yè)必將迎來(lái)黃金發(fā)展時(shí)期?！币追竭_(dá)新興成長(zhǎng)基金經(jīng)理宋昆表示：“其中，互聯(lián)網(wǎng)的垂直應(yīng)用領(lǐng)域，將迅速而深刻地改變社會(huì)生活，值得我們高度地關(guān)注?！?

　　無(wú)獨(dú)有偶，目前排名第二的富國(guó)低碳環(huán)保同樣是成長(zhǎng)股的擁躉。2014年四季報(bào)顯示，其去年末前十大重倉(cāng)股中多為成長(zhǎng)股，涵蓋互聯(lián)網(wǎng)、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域，其中樂(lè)視網(wǎng)、三六五網(wǎng)、騰邦國(guó)際、金固股份一季度漲幅分別達(dá)到180.49%、124.27%、123.35%和109.17%；而在今年的一季報(bào)中，東方財(cái)富也躋身其前十大重倉(cāng)股，該股復(fù)牌后連續(xù)漲停，4月份漲幅高達(dá)185.34%。

　　反觀排名落后者，多為重倉(cāng)大盤(pán)股的基金。以某只一季度虧損的基金為例，盡管其去年末的前十大重倉(cāng)股中配置了恒生電子，但配置占凈值比更高的還有中信證券、民生銀行和招商銀行，一季度上述股票分別下跌2.92%、9.40%和5.12%，拖累了其業(yè)績(jī)。

　　 短期震蕩或加大 配置階段性趨均衡

　　值得注意的是，盡管年內(nèi)整體表現(xiàn)不俗，但展望短期后市，部分基金顯露謹(jǐn)慎。在受訪基金經(jīng)理看來(lái)，考慮到杠桿撬動(dòng)下前階段市場(chǎng)經(jīng)歷了較為快速的上漲，近期股指震蕩可能加劇，在堅(jiān)持中長(zhǎng)期看好新興產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，階段性配置則趨向均衡。

　　農(nóng)銀消費(fèi)主題基金經(jīng)理付娟表示，近期小盤(pán)股可能有風(fēng)險(xiǎn)，所以把一些大金融和醫(yī)藥板塊納入組合當(dāng)中，以減少組合的波動(dòng)性。“但這只是階段性的策略，不是中長(zhǎng)期策略；從成長(zhǎng)角度看創(chuàng)業(yè)板具有長(zhǎng)牛的潛質(zhì)，長(zhǎng)期值得看好”。

　　而在金鷹基金方超看來(lái)，一季度創(chuàng)業(yè)板上漲過(guò)快，因此過(guò)多的盈利盤(pán)帶來(lái)短期調(diào)整的可能性。后市依然看好以“互聯(lián)網(wǎng)+”為大方向的投資邏輯，市場(chǎng)短暫調(diào)整后，其中的龍頭企業(yè)將再創(chuàng)新高。很多傳統(tǒng)行業(yè)將通過(guò)以工業(yè)4.0為代表的產(chǎn)業(yè)升級(jí)提升效率，同時(shí)通過(guò)新的商業(yè)模式提升原有的資源價(jià)值，帶來(lái)跨越式的發(fā)展。

　　華泰柏瑞研究部認(rèn)為，股市上漲以來(lái)，成長(zhǎng)股和價(jià)值股跳交誼舞，階段性都曾有比較好的回報(bào)。風(fēng)格的選擇，其實(shí)就是尋找投資者自身更加適合的領(lǐng)域，成長(zhǎng)股的主線是“互聯(lián)網(wǎng)+”，價(jià)值股的主線是“一帶一路”和國(guó)企改革。

　　同樣，中歐基金策略組也表示，積極尋找新的投資方向，牛市中會(huì)出現(xiàn)輪漲，看好能源互聯(lián)網(wǎng)，而互聯(lián)網(wǎng)金融、計(jì)算機(jī)，今年漲的非常多，這個(gè)點(diǎn)位上不會(huì)大幅參與；非?？春冕t(yī)藥板塊，而白馬成長(zhǎng)、二線藍(lán)籌機(jī)會(huì)也不錯(cuò)。

　　“增量資金大規(guī)模入市進(jìn)一步推升股市風(fēng)險(xiǎn)偏好，資主線后市繼續(xù)關(guān)注“一帶一路”以及觸網(wǎng)的低估值建筑股、業(yè)績(jī)有望超預(yù)期的券商股和新增資金流入的方向（醫(yī)藥、食品飲料等）。”金元順安基金投資副總監(jiān)晏斌表示。

　　而在南方基金楊德龍看來(lái)，由于油價(jià)和大宗商品價(jià)格下跌帶來(lái)成本下降，未來(lái)極可能有一波較大的估值回歸行情?！鞍鍓K上可以關(guān)注醫(yī)藥、汽車(chē)、食品飲料等二線藍(lán)籌板塊，以及"一帶一路"、高鐵等主題投資板塊”。