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2025年01月04日 星期六

廣發(fā)基金：善用A股情緒波動創(chuàng)造收益

  • 發(fā)布時(shí)間：2015-01-30 10:58:19  來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)  作者：佚名  責(zé)任編輯：田燕

　　股指期貨推出已經(jīng)接近4年，利用股指期貨和股票進(jìn)行對沖套利的基金產(chǎn)品進(jìn)入爆發(fā)期，近期，廣發(fā) 基金公司發(fā)行了旗下首只相關(guān)產(chǎn)品—— 廣發(fā)對沖 套利定期開放基金，擬任基金經(jīng)理鐘偉表示， A股市場最近走勢震蕩，市場情緒波動比較大，股指期貨和現(xiàn)貨之間的基差明顯擴(kuò)大，這樣有利于對沖套利基金的投資運(yùn)作，為基金建倉創(chuàng)造了比較好的時(shí)機(jī)。

　　鐘偉表示，該基金的投資收益主要有三個(gè)來源，第一是個(gè)股的超額收益，所量化投資的股票超越滬深300指數(shù)所帶來的正收益；第二是期貨和現(xiàn) 貨基差的收益，目前股指期貨的點(diǎn)位一般比滬深300指數(shù)實(shí)際點(diǎn)位要高一些，這樣就會帶來基差收益；第三是股票分紅收益，由于滬深300指數(shù)分紅并不除權(quán)，持有的股票組合每年能有1%以上的分紅。

　　“期貨基差收益和股票分紅收益是投資的安全墊，在目前股市情緒高漲，市場波動比較大，股指期貨基差較大有利于對沖基金建倉，獲取更高的投資安全墊！”鐘偉說，例如目前2015年9月到期的股指期貨合約比滬深300指數(shù)點(diǎn)位高出約140點(diǎn)，而在2013年歷史平均的最遠(yuǎn)期限股指期貨基差不足100點(diǎn)，多出40個(gè)點(diǎn)，可以讓套利收益多出1%左右。

　　該基金每三個(gè)月開放申贖不超過5個(gè)交易日，并且將開放期安排在股指期貨交割的那一周，開放申贖時(shí)，股指期貨和指數(shù)的基差很小或幾乎為零，可以讓基金的季度對沖套利收益更穩(wěn)定。此外，基金將股票和股指期貨進(jìn)行匹配，差值控制在-10%到10%之間。

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