新華社布宜諾斯艾利斯4月18日電 財經(jīng)觀察：阿根廷時隔15年重返國際資本市場

　　新華社記者葉書宏

　　阿根廷政府18日宣布正式發(fā)行總額150億美元的主權(quán)債券，標志著被剝奪國際市場融資權(quán)利長達15年的阿根廷首次重返國際資本市場。

　　據(jù)阿根廷《號角報》報道，這次債券融資主要用于償還欠“禿鷲基金”和其他非債務(wù)重組債權(quán)人的債務(wù)，債券期限分別是3年、5年、10年和30年，融資利率在6．75％至8％之間，承銷商包括德意志銀行、桑坦德銀行、匯豐銀行和摩根大通銀行等，傭金比例為認購總額的0．18％。

　　阿根廷財政部發(fā)布公報稱，目前國際投資者認購意愿“非常強烈”。路透社數(shù)據(jù)顯示，目前認購意向書總額已突破400億美元，據(jù)18日上午市場信息反饋，認購意向主要集中在10年期和30年期債券，債券最終認購價格預計在19日確定。

　　今年2月底，阿根廷政府與違約債務(wù)“釘子戶”債權(quán)人達成和解，阿政府將以現(xiàn)金方式向后者償還總額約120億美元的債務(wù)。雙方達成協(xié)議后，美國上訴法院于本月13日作出裁決，同意解除對阿根廷日常還債賬戶的凍結(jié)，從而為阿走出“選擇性債務(wù)違約”掃除最后障礙。

　　國際市場對美國上訴法院裁決迅速作出積極回應(yīng)：摩根大通銀行把阿根廷國家風險指數(shù)調(diào)降至417點，為過去8年最低水平；而國際信用評級公司穆迪把阿根廷主權(quán)債券信用評級從Ｃａａ1調(diào)升至Ｂ3，展望也從負面調(diào)至穩(wěn)定。

　　穆迪在其評估報告中對阿政府近期所采取的與債權(quán)人達成協(xié)議、取消外匯管制、利率自由浮動、取消農(nóng)業(yè)稅、提高水電煤氣等公共產(chǎn)品價格等措施給予肯定，認為“政府所采取的措施有利于削減財政赤字和降低通貨膨脹，從中長期看有助于宏觀經(jīng)濟再平衡”。

　　當前，阿根廷經(jīng)濟正面臨嚴峻挑戰(zhàn)：外部來看，貿(mào)易收支持續(xù)惡化，外儲嚴重不足；內(nèi)部來看，財政赤字和通脹壓力持續(xù)增加。新政府要實現(xiàn)經(jīng)濟“軟著陸”，關(guān)鍵需要獲得外部融資，因此走出債務(wù)違約并重返國際資本市場，對阿根廷經(jīng)濟具有重要意義。

　　阿根廷“管理和適應(yīng)”咨詢公司首席經(jīng)濟學家馬蒂亞斯·卡魯加迪接受新華社記者采訪時說，重返國際資本市場有助于改變阿根廷央行通過“印鈔”融資的狀況，相應(yīng)地通脹壓力會有所減輕，但是他承認，“現(xiàn)在慶祝還為時尚早，畢竟國內(nèi)財政赤字水平依然很高”。

　　阿根廷智庫“自由與進步”基金會執(zhí)行主任奧古斯丁·埃切瓦內(nèi)接受新華社記者采訪時說，隨著阿根廷重返國際資本市場和信用評級上升，中央政府、地方各省和企業(yè)發(fā)行債券成本會極大降低，這對降低投資及消費信貸門檻和刺激經(jīng)濟增長有利。

　　埃切瓦內(nèi)的一位同事提醒說：“目前阿根廷經(jīng)濟面臨的潛在挑戰(zhàn)來自外債，現(xiàn)在財政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重高達7．1％，如果政府通過發(fā)債彌補預算赤字而不是削減赤字，那么未來幾年經(jīng)濟很可能再度陷入困境，因此當務(wù)之急是激發(fā)經(jīng)濟活力并通過結(jié)構(gòu)性改革削減財政赤字?！?/p>

　　2001年，阿根廷爆發(fā)金融危機，國家陷入債務(wù)違約，總額高達千億美元。為了盡快擺脫經(jīng)濟困境，阿根廷前總統(tǒng)基什內(nèi)爾分別在2005年和2010年兩次對違約債務(wù)進行“砍頭式”重組，折價高達70％，當時約92％債權(quán)人接受重組，但仍有8％的“釘子戶”要求全額還債，其中就包括部分抄底殺入的美國對沖基金，俗稱“禿鷲基金”。

　　自2003年開始，以ＮＭＬ和埃利奧特資本管理公司為代表的“禿鷲基金”通過司法途徑討債。2012年底，美國紐約聯(lián)邦法官格列塞作出判決，要求阿政府全額償還違約債務(wù)，此后該法官又在債權(quán)人要求下，凍結(jié)了阿政府在紐約梅隆銀行的重組債權(quán)人還款賬戶，使阿根廷陷入“選擇性債務(wù)違約”。