由可換股債券及現(xiàn)有高息票據(jù)的若干持有人組成督導(dǎo)委員會(huì)，已透過(guò)無(wú)約束力支持函對(duì)重組合約細(xì)則所載的條款表示支持

　　在與國(guó)內(nèi)債權(quán)人紛紛達(dá)成協(xié)議，項(xiàng)目陸續(xù)解封的情況下，佳兆業(yè)開(kāi)始著力解決海外債務(wù)的重組。

　　11月6日，佳兆業(yè)公布了最新的海外債務(wù)重組方案，雖然總體思路仍是和第一輪重組方案一樣的“保本、削息、展期”，但條件已寬松了許多，對(duì)于海外債權(quán)人來(lái)說(shuō)，也更容易接受。

　　達(dá)成原則性一致

　　公告稱(chēng)，佳兆業(yè)與由可換股債券及現(xiàn)有高息票據(jù)的若干持有人組成督導(dǎo)委員會(huì)，就建議重組可換股債券及現(xiàn)有高息票據(jù)原則上達(dá)成的重大條款。督導(dǎo)委員會(huì)已透過(guò)無(wú)約束力支持函對(duì)重組合約細(xì)則所載的條款表示支持。公司會(huì)繼續(xù)與督導(dǎo)委員會(huì)進(jìn)行磋商，旨在于相關(guān)司法權(quán)區(qū)，透過(guò)互為條件的協(xié)議安排，根據(jù)合約細(xì)則的條款，實(shí)施建議重組。

　　對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士指出，督導(dǎo)委員會(huì)既然已經(jīng)認(rèn)可了的這個(gè)方案，那么雙方最終達(dá)成一致的可能性便相當(dāng)?shù)拇蟆?/p>

　　實(shí)際上，有接近佳兆業(yè)的人士也對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“郭老板(郭英成，佳兆業(yè)創(chuàng)始人)和海外債券人的談判還算順利，原則上已經(jīng)沒(méi)有問(wèn)題，剩下的無(wú)非是一些拿多拿少的問(wèn)題”。

　　而一旦海外重組協(xié)議達(dá)成，對(duì)于佳兆業(yè)來(lái)說(shuō)，此前困擾公司最大的問(wèn)題將得到徹底解決，剩下便只有年報(bào)審計(jì)這一個(gè)難題。

　　此前，佳兆業(yè)在深圳、廣州、上海、武漢的項(xiàng)目相繼重新入市，而包括惠州、湖北、遼寧、山東、珠海、佛山、成都、重慶、長(zhǎng)沙等地項(xiàng)目更是早早的恢復(fù)了正常的銷(xiāo)售。

　　根據(jù)雙方達(dá)成的條款，佳兆業(yè)擬發(fā)行18.5億美元新高息票據(jù)及或然價(jià)值權(quán)，取代舊有票據(jù)；以及發(fā)行4年期美元計(jì)值及結(jié)付的凈息新可換股債券。

　　不過(guò)，佳兆業(yè)方面提醒，由于公司與督導(dǎo)委員會(huì)于此階段并無(wú)簽署具約束力的協(xié)議，無(wú)法保證公司能按此等條款或任何其他條款實(shí)施重組；故此，公司可換股債券、現(xiàn)有高息票據(jù)及其他證券的持有人于買(mǎi)賣(mài)公司的有關(guān)債券及其他證券時(shí)務(wù)須審慎行事。

　　郭氏方案讓步債權(quán)人

　　2月16日，佳兆業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，截至2014年12月31日，公司所欠債務(wù)計(jì)息綜合為650.09億元。其中境內(nèi)債務(wù)總計(jì)479.71億元，境外債務(wù)總計(jì)170.38億元。

　　境外債務(wù)中，包括約18億元2016年到期優(yōu)先票據(jù)，利率為6.875%；2.5億美元2017年到期票據(jù)，利率12.875%；8億美元2018年到期票據(jù)，利率8.875%；4億美元2019年到期票據(jù)，利率9%；以及5億美元2020年到期票據(jù)，利率10.25%。

　　對(duì)此，新的海外債務(wù)重組方案計(jì)劃發(fā)行新的高息票據(jù)，以替代上述舊票據(jù)。

　　公告顯示，佳兆業(yè)此次重組發(fā)行的新高息票據(jù)共18.5億美元，分為A—E系列票據(jù)，到期時(shí)間為4年—6年后，票息率由原來(lái)8.875%-12.875%降至6%-9.9%之間。這一點(diǎn)，比融創(chuàng)的方案高出了至少50%，部分票據(jù)的利息甚至比原方案多出了一倍。

　　同時(shí)，對(duì)于現(xiàn)有可換股債券，重組方案亦計(jì)劃展期4年，并擬將目前2.64港元/股的兌換價(jià)“盡快減低至2.34港元/股”。而新可換股債券可由公司決定選擇按10%的年度現(xiàn)金票息延長(zhǎng)一年。

　　而今年3月8日，在融創(chuàng)主導(dǎo)佳兆業(yè)的債務(wù)重組期間，公司也曾拋出一份重組方案。當(dāng)時(shí)佳兆業(yè)建議，將上述5筆離岸優(yōu)先票據(jù)的期限延展5年，原有的票據(jù)利息則將降低約50%，分別降至3.1%、4.7%、5.2%、6.4%以及6.9%。此外，重組計(jì)劃涉及到的2015年到期的15億元可換股債券部分，佳兆業(yè)同樣要求將其延期5年，而原來(lái)8%的利率也下調(diào)至2.7%，并將推遲前2年利息的支付。

　　彼時(shí)，多數(shù)海外債權(quán)人便對(duì)這份重組計(jì)劃表示了不滿(mǎn)。畢竟相比于境內(nèi)債務(wù)重組計(jì)劃，境外的債務(wù)重組方案，利息被削減的更多且展期時(shí)間整體來(lái)看也更長(zhǎng)。因此，不少海外債權(quán)人要求佳兆業(yè)調(diào)整債務(wù)重組方案，在適當(dāng)增加利息的前提下，展期的年限也要減少。

　　而在郭英成回歸后，其顯然吸取了上次融創(chuàng)所提方案失敗的教訓(xùn)，最新的重組方案給予了債權(quán)人更多的優(yōu)惠，利益較第一份方案獲得很大的提升。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士指出，郭英成主導(dǎo)的這個(gè)方案更為務(wù)實(shí)，債權(quán)人接受的可能性大大提升。

　　據(jù)悉，除了削息幅度減弱，縮減展期時(shí)間外，新方案顯示，在一定條件下還將給予債權(quán)人進(jìn)一步補(bǔ)償。公司提出，將給予發(fā)行的新高息票據(jù)總額的7.0%“或然價(jià)值權(quán)”。即佳兆業(yè)普通股的30天成交加權(quán)平均價(jià)達(dá)到或超過(guò)1.96港元、2.45港元、3.07港元、3.83港元、4港元時(shí)，這項(xiàng)權(quán)利分別可觸發(fā)20%。

　　此外，3月份重組方案中曾規(guī)定展期前兩年均用“實(shí)物票據(jù)支付”，這一點(diǎn)也讓債權(quán)人頗為不滿(mǎn)。因此，佳兆業(yè)在最新方案中規(guī)定除了第一年以實(shí)物支付利息外，第二年起采用“現(xiàn)金+實(shí)物支付票據(jù)”方式付息；至第四年及以后，可全部選用現(xiàn)金付息。

　　佳兆業(yè)還表示，對(duì)于任何過(guò)期本金及利息的應(yīng)計(jì)利息，將按較上述票息高2%的利率計(jì)算。