銀行票據(jù)買入返售業(yè)務(wù)又出風(fēng)險(xiǎn)事件。4月8日午間，天津銀行在港交所公告稱，該行上海分行票據(jù)買入返售業(yè)務(wù)發(fā)生一起風(fēng)險(xiǎn)事件，涉及風(fēng)險(xiǎn)金額為7.86億元人民幣。目前，公安機(jī)關(guān)已立案?jìng)刹椤?

　　事實(shí)上，近期發(fā)生的一系列票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)事件已引發(fā)監(jiān)管注意，央行宏觀審慎評(píng)估體系（MPA）和銀監(jiān)會(huì)203號(hào)文分別從總量和結(jié)構(gòu)上合力規(guī)范銀行買入返售業(yè)務(wù)中旨在通過票據(jù)騰挪轉(zhuǎn)移信貸資產(chǎn)的“消規(guī)?！毙袨?，從源頭抑制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

　　所謂“消規(guī)?！保侵搞y行在一定信貸規(guī)模內(nèi)，將票據(jù)貼現(xiàn)本應(yīng)占用的信貸資產(chǎn)騰挪出表的行為。市場(chǎng)上多數(shù)技術(shù)手段也都是圍繞消規(guī)模而展開。

　　考慮到票據(jù)半年的兌付時(shí)滯，當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)事件大多潛藏于半年前。在央行和銀監(jiān)合力規(guī)范下，目前票據(jù)市場(chǎng)不規(guī)范的買入返售業(yè)務(wù)量已經(jīng)萎縮。

　　解構(gòu)買入返售的“消規(guī)模”沖動(dòng)

　　票據(jù)專家趙慈拉指出，天津銀行案件涉及買入返售、票據(jù)中介和同業(yè)戶這三個(gè)要素。銀行內(nèi)控機(jī)制缺失和員工道德風(fēng)險(xiǎn)兩者具其一。

　　據(jù)專家分析，風(fēng)險(xiǎn)可能是這樣形成的：在“買入返售”環(huán)節(jié)，發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的銀行與前一家銀行做了買入返售業(yè)務(wù)，但在回購(gòu)到期前，紙票已被票據(jù)中介取出，與另一家銀行的“同業(yè)戶”又進(jìn)行了一次“買入返售”業(yè)務(wù)。在前一家買入返售業(yè)務(wù)到期時(shí)，錢并沒有回到賬上。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，“同業(yè)戶”是指?jìng)€(gè)別銀行出借給票據(jù)中介使用的賬戶，這些賬戶開立在其他銀行賬戶下、從而不被總行監(jiān)管到的賬戶。

　　打蛇打七寸。銀行票據(jù)案的發(fā)生歸咎于銀行內(nèi)控和操作風(fēng)險(xiǎn)，追根溯源來(lái)看，根子卻在過去銀行存在的“消規(guī)?！睕_動(dòng)。

　　在票據(jù)買入返售業(yè)務(wù)中，正確的交易規(guī)則是票據(jù)賣出方資產(chǎn)不下表，票據(jù)買入方將資產(chǎn)計(jì)入買入返售科目。可是，出于“消規(guī)?！钡目紤]，一些賣出票據(jù)的銀行將該資產(chǎn)下表，甚至一些過橋行通過“同業(yè)戶”賬外經(jīng)營(yíng)，規(guī)避部分信貸規(guī)模的監(jiān)管。這就給了票據(jù)中介、同業(yè)戶、過橋行參與騰挪票據(jù)的機(jī)會(huì)。

　　細(xì)細(xì)看來(lái)，在票據(jù)買入返售業(yè)務(wù)、票據(jù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、票據(jù)短期代持業(yè)務(wù)中，都可能潛伏著銀行“消規(guī)?！钡臎_動(dòng)。對(duì)于協(xié)助“消規(guī)模”的銀行來(lái)說(shuō)，這種行為則可以迅速地制造凈利潤(rùn)。

　　監(jiān)管合力打擊“消規(guī)?！?

　　此類“消規(guī)?！彬v挪現(xiàn)象已經(jīng)引起了監(jiān)管注意。銀監(jiān)會(huì)年前發(fā)布的203號(hào)文著力規(guī)范“消規(guī)?！薄ⅰ皬?qiáng)調(diào)真實(shí)貿(mào)易背景”，央行在2016年開始實(shí)施宏觀審慎評(píng)估體系（MPA），強(qiáng)調(diào)對(duì)廣義信貸的總量控制，使得銀行票據(jù)消規(guī)模的意義降低。

　　銀監(jiān)會(huì)203號(hào)文規(guī)范票據(jù)“消規(guī)?！彬v挪，具體涉及票據(jù)違規(guī)業(yè)務(wù)“七宗罪”：一是票據(jù)同業(yè)業(yè)務(wù)專營(yíng)治理落實(shí)不到位；二是利用票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移規(guī)模；三是利用承兌貼現(xiàn)業(yè)務(wù)虛增存貸款規(guī)模；四是銀行與票據(jù)中介違規(guī)交易；五是貸款與貼現(xiàn)相互騰挪，掩蓋信用風(fēng)險(xiǎn)；六是創(chuàng)新“票據(jù)代理”規(guī)避監(jiān)管；七是部分農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)違規(guī)“通道”問題。

　　央行從2016年開始實(shí)施的宏觀審慎評(píng)估體系（MPA）從以往盯住狹義貸款轉(zhuǎn)為考察廣義信貸（包括貸款、證券及投資、回購(gòu)等），這意味著票據(jù)將不能通過灰色鏈條來(lái)騰挪信貸規(guī)模，同時(shí)減少其中的操作風(fēng)險(xiǎn)。

　　這有助于票據(jù)業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)的表內(nèi)外規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向精細(xì)化的表內(nèi)外資產(chǎn)管理。平安銀行票據(jù)業(yè)務(wù)人士劉楓指出：在廣義信貸模塊中，除了國(guó)債和政策性金融債外，銀票占用的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例將是最低的，這會(huì)促使銀行加大對(duì)銀票的配置需求，提升精細(xì)化管理的能力。

　　“消規(guī)?！边^橋行業(yè)務(wù)萎縮

　　繼銀監(jiān)會(huì)203號(hào)文后，記者了解到，各大行開始加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)審查，買入返售“消規(guī)?！边^橋行大多因?yàn)楹弦?guī)風(fēng)險(xiǎn)暫不辦理，正常業(yè)務(wù)只能靠資金需求行在票據(jù)貸款余額內(nèi)辦理，業(yè)務(wù)量受到限制。

　　央行控廣義信貸總量也在發(fā)生作用。3月末，在資金面流動(dòng)性改善、資金價(jià)格小幅回落的情況下，票據(jù)市場(chǎng)利率卻呈現(xiàn)小幅上行。“引發(fā)票據(jù)利率上行的原因既不是因?yàn)闆]有資金、也不是因?yàn)闆]有貸款規(guī)模，而是因?yàn)闆]有‘MPA’的規(guī)模?！逼睋?jù)專家李明昌對(duì)記者表示。

　　“過去，只要有資金，即使貸款規(guī)模超了，票據(jù)也可騰挪至買入返售或者非標(biāo)投資科目?，F(xiàn)在，在一定MPA規(guī)模下，銀行無(wú)法買入票據(jù)并在不同資產(chǎn)間騰挪，只能把多余資金借給其他銀行或存在人民銀行，因此就出現(xiàn)資金價(jià)格下行、票據(jù)資產(chǎn)價(jià)格上行的局面。” 一位股份制銀行票據(jù)業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人表示。

　　MPA自2016年開始實(shí)施，按季度考核。央行第四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告明確指出，MPA（宏觀審慎評(píng)估體系）“對(duì)于金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債情況，適應(yīng)金融發(fā)展和資產(chǎn)多元化的趨勢(shì)，從以往盯住狹義貸款轉(zhuǎn)為考察廣義信貸（包括貸款、證券及投資、回購(gòu)等），既關(guān)注表內(nèi)外資產(chǎn)的變化，也納入了對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健性要求?！?

　　“這意味著央行把商業(yè)銀行的資產(chǎn)方捆綁在一起進(jìn)行考核，將貸款、非銀拆借、票據(jù)融資、買入返售、投資統(tǒng)統(tǒng)計(jì)入MPA規(guī)模?！?上述負(fù)責(zé)人指出。

　　MPA管控力度比過去單單管控信貸規(guī)模更加嚴(yán)格，此外，MPA還包括資本、杠桿、定價(jià)、資產(chǎn)質(zhì)量、流動(dòng)性等多個(gè)方面。在MPA總量管控下，銀行通過買入返售“消規(guī)?！钡男袨樽兊靡饬x不大?！捌睋?jù)同業(yè)業(yè)務(wù)向固定收益類資產(chǎn)的交易模式靠攏?！眲髦赋?。