熱火朝天，中國企業(yè)海外投資大潮由去年延續(xù)至今。從單純收購他國資源型企業(yè)過渡到入股高端制造業(yè)、IT業(yè)以及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，正是當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)謀求結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型發(fā)展的顯性特征。當(dāng)然，在一片“買、買、買”的叫價(jià)聲中，也要汲取過往中國企業(yè)海外并購和經(jīng)營活動(dòng)中的慘痛教訓(xùn)，規(guī)避“走出去”之中的各種陷阱。

　　彭博社的數(shù)據(jù)顯示，2016年1月以來，中資企業(yè)海外并購交易金額達(dá)708億美元，已超去年全年交易金額的一半。根據(jù)湯森路透的數(shù)據(jù)，今年以來，中資企業(yè)海外并購規(guī)模已占全球跨境并購規(guī)模的47%。英國《金融時(shí)報(bào)》稱，今年以來全球規(guī)模最大的五筆跨境收購中，其中四筆涉及中國企業(yè)競(jìng)購美國和歐洲資產(chǎn)，這些資產(chǎn)總價(jià)值達(dá)617億美元。

　　另有全球并購數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)Dealogic數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個(gè)月，中國企業(yè)針對(duì)美國企業(yè)的并購規(guī)模已達(dá)235億美元，超過2015年全年中企對(duì)美并購總額。美國榮鼎咨詢公司的一份報(bào)告顯示，到2020年，中國在美投資將達(dá)到1000億美元至2000億美元，為美國創(chuàng)造20萬至40萬個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)。

　　中國企業(yè)投資海外持續(xù)升溫，可惜那些所謂的投資“熱土”并非都是投資“樂土”，過往失敗的慘痛教訓(xùn)正是最好的鏡鑒。劉洪所著《誰坑了中國企業(yè)》一書集納了大量具體事例，闡述了中國企業(yè)在“走出去”的過程中遭遇的種種“陷阱”，其中既有發(fā)達(dá)國家對(duì)崛起中國的疑慮和猜忌，以所謂的“國家安全”設(shè)置的意識(shí)形態(tài)屏障，也有中國企業(yè)不按常理出牌引來投資目的國人民的反感和誤解，以及中企不遵守市場(chǎng)規(guī)律和當(dāng)?shù)胤舍劤傻摹翱嗑啤薄?/p>

　　在《誰坑了中國企業(yè)》一書作者劉洪看來，國內(nèi)一些企業(yè)折戟海外市場(chǎng)，主要有三方面問題：

　　首先，忽視了外國情況的復(fù)雜性。比如，在東南亞某國，中國某電力企業(yè)投巨資開發(fā)水電工程，但隨著當(dāng)?shù)卣值淖兓?，工程被取消，中國企業(yè)蒙受數(shù)十億元損失。這種高風(fēng)險(xiǎn)國家，一般西方企業(yè)都避免前往，中國企業(yè)則優(yōu)勢(shì)明顯。但不可否認(rèn)的是，很多中企只注重跟某個(gè)領(lǐng)導(dǎo)人和執(zhí)政黨接觸，但這在政黨對(duì)立的國家，反而容易引發(fā)麻煩。一旦政局變化，合同很難得到切實(shí)遵行。在發(fā)達(dá)國家，法律相對(duì)完備，但對(duì)中國企業(yè)，則有其他種種隱形壁壘。華為進(jìn)軍美國，甚至并購小公司都屢遭拒絕；中國企業(yè)赴澳大利亞購買農(nóng)場(chǎng)，也多次被排斥和炒作。這正說明西方對(duì)中國企業(yè)的防范心態(tài)，如果是關(guān)乎能源資源類投資，這種有色眼鏡更加明顯。

　　其次，將國內(nèi)的劣根性帶到了國外。如果說第一點(diǎn)很多是不可抗力，那第二點(diǎn)則暴露出一些中國企業(yè)不成熟的一面。比如，在海外，個(gè)別中國企業(yè)在環(huán)境保護(hù)、職工安全等問題上缺乏應(yīng)有的重視，由此成為當(dāng)事國輿論抨擊的對(duì)象，隨著當(dāng)?shù)卣偷牟倥?，使中國企業(yè)成為眾矢之的，有些事件甚至引發(fā)激烈對(duì)抗造成人員傷亡。在海外招投標(biāo)工程中，一些企業(yè)憑借所謂的國外“經(jīng)驗(yàn)”，以極低價(jià)格中標(biāo)，試圖在施工過程中，迫使急于工程完工的業(yè)主方追加投資。但國外顯然不同于國內(nèi)，很多低價(jià)工程最終成為中國企業(yè)賠錢賺吆喝的買賣，甚至將國內(nèi)的利潤用來填補(bǔ)海外投資的巨大窟窿，看了真讓人痛心。

　　再次，拍腦袋投資后患無窮。過去幾年，大宗商品暴漲，中國也加快了在這些能源資源項(xiàng)目上的投資；但隨著大宗商品價(jià)格的斷崖式暴跌，這些投資幾乎無一例外遭遇了巨額虧損。這中間有難以避免的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)性問題，但一些中國企業(yè)的好大喜功、拍腦袋決策，也是不可忽視的重要原因。

　　正因如此，本書作者提醒，中國企業(yè)投資海外特別是美國這樣的發(fā)達(dá)國家，要做好“過五關(guān)斬六將”的心理準(zhǔn)備。就拿投資美國來說，中國企業(yè)要耐心面對(duì)“審查關(guān)”、“法律關(guān)”、“歧視關(guān)”、“磨合關(guān)”以及“競(jìng)爭(zhēng)關(guān)”。

　　對(duì)此，美國眾達(dá)律師事務(wù)所合伙人唐承慧律師建議，中國企業(yè)進(jìn)行海外并購時(shí)需要注意收購目標(biāo)公司所在國家是否存在政治風(fēng)險(xiǎn)、政府審批的風(fēng)險(xiǎn)、工會(huì)和雇員反對(duì)收購的風(fēng)險(xiǎn)以及交易本身所隱含的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，包括目標(biāo)公司是否存在任何訴訟和爭(zhēng)議導(dǎo)致收購?fù)瓿珊蟮臏p值、是否存在知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)或原來技術(shù)許可失效的風(fēng)險(xiǎn)、是否存在控制權(quán)變更后的合同解除風(fēng)險(xiǎn)、是否存在商業(yè)賄賂等反腐敗風(fēng)險(xiǎn)等。唐承慧還建議，考慮進(jìn)行海外并購的企業(yè)可以聘請(qǐng)專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問、稅務(wù)顧問、法律顧問、人力資源顧問和公共顧問等第三方咨詢機(jī)構(gòu)為企業(yè)提供全方位的咨詢服務(wù)，以便減小并購當(dāng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)，確保海外并購的成功進(jìn)行。

　　總之，中國對(duì)外開放不斷走向深入，這既包括中國打開大門吸引外資，也包括中國企業(yè)走出國門進(jìn)行投資，這是一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段必然發(fā)生的事情，也是企業(yè)要發(fā)展壯大必然進(jìn)行的事情。今后，隨著“一帶一路”構(gòu)想逐步付諸實(shí)施，我們將看到更多的中企向頂級(jí)跨國企業(yè)發(fā)出收購要約，將資金投向海外。除了膽識(shí)與豪氣之外，我們更希望目睹它們戰(zhàn)略上的智慧與戰(zhàn)術(shù)上的靈巧，真正做到“走得出去、賺得回來”。