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民生銀行研究員：通縮壓力暫緩降息預(yù)期下降

  • 發(fā)布時間：2016-03-18 15:29:53  來源：今晚報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　2月PPI同比下降4.9%，降幅較上月收窄0.4個百分點，符合市場預(yù)期。原因有二：一是受美聯(lián)儲3月加息預(yù)期下降影響，美元指數(shù)走弱，黃金、原油、大宗商品價格因計價效應(yīng)出現(xiàn)較大反彈；二是1月信貸集中投放支持實體經(jīng)濟(jì)增長，部分周期性行業(yè)景氣度回暖。

　　2月CPI同比上升2.3%，漲幅比上月擴(kuò)大0.5個百分點，高于市場預(yù)期。受季節(jié)性因素和惡劣天氣影響，食品和服務(wù)價格漲幅較大，其中：鮮菜、豬肉、水產(chǎn)品價格同比分別上漲30.6%、25.4%和3.5%，合計影響CPI上漲約1.51個百分點，占CPI同比總漲幅的65.7%。隨著季節(jié)性因素消除和天氣轉(zhuǎn)好，食品價格漲幅會回落，不過豬周期似有重新抬頭態(tài)勢，制約食品價格回落空間。

　　目前我國存貸款利率水平已處于歷史最低位，雖然相對歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體利率水平還有進(jìn)一步下調(diào)空間，但因受制于人民幣匯率和通脹率的約束，降息空間有限。今年二季度，前期各項穩(wěn)增長政策效果會陸續(xù)顯現(xiàn)，預(yù)計CPI將保持在2%左右，通縮壓力緩解，短期降息概率下降。央行會繼續(xù)綜合運用貨幣政策工具，保持金融體系流動性寬裕，同時完善利率走廊機(jī)制，確保短期貨幣市場利率維持在較低的合理水平。

民生銀行(600016) 詳細(xì)

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