繼去年被分眾傳媒借殼失敗之后，宏達(dá)新材（002211）通過資本運(yùn)作轉(zhuǎn)型的腳步不但未停歇，反而愈演愈烈，這也導(dǎo)致公司股票被當(dāng)做極具重組預(yù)期的“殼資源”而屢遭炒作。隨著今日起公司股票的再度停牌，在一個(gè)多月的時(shí)間里，宏達(dá)新材已經(jīng)因重大事項(xiàng)而停牌兩次，然而被立案調(diào)查卻一直是阻礙公司進(jìn)一步資本運(yùn)作的實(shí)質(zhì)性障礙。

　　一個(gè)月停牌兩次

　　3月5日，宏達(dá)新材發(fā)布公告稱，控股股東江蘇偉倫投資管理有限公司正在籌劃涉及公司事項(xiàng)，公司股票將于今日起停牌。

　　而這也是一個(gè)半月以來宏達(dá)新材因重大事項(xiàng)的第二次停牌。今年1月15日，宏達(dá)新材曾發(fā)布停牌公告，稱公司收購的標(biāo)的資產(chǎn)涉及文化傳媒行業(yè)，預(yù)計(jì)金額超過3億元，交易方式為現(xiàn)金或其他合適方式，而且公司還聘請(qǐng)了東方花旗證券為財(cái)務(wù)顧問。不過，僅僅過了20天左右的時(shí)間，宏達(dá)新材便稱相關(guān)條件未能達(dá)成，重大事項(xiàng)戛然而止。

　　現(xiàn)如今，距上一次復(fù)牌剛剛過了一個(gè)月，宏達(dá)新材便再次宣布停牌。

　　重組失敗反成香餑餑

　　在一位長期跟蹤宏達(dá)新材的投資者看來，公司的再度停牌并不意外?！肮窘荒陙碇亟M預(yù)期十分強(qiáng)烈，有點(diǎn)像殼資源，很多投資者賭的就是重組?！?/p>

　　實(shí)際上，由于籌劃分眾傳媒借殼事宜，宏達(dá)新材在2015年曾經(jīng)停牌了大半年的時(shí)間。但最終因宏達(dá)新材及實(shí)際控制人朱德洪被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，借殼未能成行。與此同時(shí)，公司還曾承諾在2015年12月1日前不籌劃重大資產(chǎn)重組。

　　雖然重組失敗，但宏達(dá)新材卻因重組預(yù)期強(qiáng)烈而在市場變成了香餑餑。復(fù)牌后宏達(dá)新材曾出現(xiàn)過一波下跌，但從去年9月17日開始，公司股價(jià)由6.03元/股一路飆漲至12月31日的12.8元/股，漲幅達(dá)112.27%，遠(yuǎn)超其他個(gè)股漲幅。之所以得到市場的青睞，是因?yàn)楹赀_(dá)新材原有的主營業(yè)務(wù)已經(jīng)出現(xiàn)頹勢。公司發(fā)布的業(yè)績快報(bào)顯示，預(yù)計(jì)2015年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約6.647億元，同比下滑14.1%。而凈利潤更是由盈轉(zhuǎn)虧，虧損約5735.6萬元，同比下滑約561.04%。

　　重組仍存重大風(fēng)險(xiǎn)

　　業(yè)績的下滑、此前分眾傳媒的借殼以及1月擬收購傳媒類資產(chǎn)，都給市場釋放了一種宏達(dá)新材迫切轉(zhuǎn)型傳媒行業(yè)的訊息，這讓宏達(dá)新材的重組預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈。

　　然而，被立案調(diào)查卻成為公司轉(zhuǎn)型中難以跨過的一道坎?！渡鲜泄局卮筚Y產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定，如果上市公司想要發(fā)行股份購買資產(chǎn)，就必須符合“上市公司及其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員不存在因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案偵查或涉嫌違法違規(guī)正被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的情形”規(guī)定，然而目前公司仍處于被調(diào)查階段，顯然不符合相關(guān)規(guī)定?！爸卮笾亟M一般都要發(fā)行股份，畢竟公司可能拿不出大額現(xiàn)金進(jìn)行交易?！北本┮晃凰侥既耸空J(rèn)為，這是目前宏達(dá)新材面臨的最大困難。

　　而在一位證券法律師看來，雖然在今年1月16日，朱德洪已經(jīng)收到了《行政處罰事先告知書》，但最終的處罰結(jié)果如何以及何時(shí)結(jié)案仍具有很大的不確定性。而上述私募人士也表示，投資者賭上市公司重組預(yù)期仍然存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦預(yù)期落空，將可能遭受巨大的損失。