在1月暴跌和2月小幅下跌后，市場(chǎng)對(duì)3月行情滿懷期待。光大保德信基金研究總監(jiān)于進(jìn)杰管理的光大紅利基金2015年的表現(xiàn)搶眼，對(duì)于2016年，于進(jìn)杰表示，在尋找投資機(jī)會(huì)的同時(shí)，應(yīng)更加關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)；與創(chuàng)新、改革、轉(zhuǎn)型相關(guān)的方向仍將是中期挖掘的重點(diǎn)。

　　光大保德信基金研究總監(jiān) 于進(jìn)杰：

　　從目前市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)來(lái)判斷，2016年上半年可能是2015年波動(dòng)的延續(xù)，市場(chǎng)可能先抑后揚(yáng)，先跌后漲。2016年初，基建相關(guān)信貸大幅增長(zhǎng)，或?qū)?dǎo)致基建投資增速階段性上行，但不具備持續(xù)性。市場(chǎng)層面，成長(zhǎng)股估值高企，估值的結(jié)構(gòu)性扭曲有待修正。預(yù)計(jì)貨幣政策寬松格局仍將延續(xù)，但實(shí)質(zhì)性寬松在邊際上幾乎沒(méi)有空間。

　　對(duì)于行業(yè)的選擇，可充分關(guān)注低估值藍(lán)籌股和盈利增長(zhǎng)確定且具可持續(xù)性的相關(guān)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)；強(qiáng)調(diào)估值與盈利的匹配，中期內(nèi)持續(xù)看好經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和消費(fèi)升級(jí)所帶來(lái)的消費(fèi)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)；同時(shí)，在供應(yīng)增加、估值承壓的背景下，持續(xù)增持在細(xì)分領(lǐng)域具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)股。

　　投資者可牢牢把握真創(chuàng)新和真成長(zhǎng)?？申P(guān)注三個(gè)創(chuàng)新的支點(diǎn)：一是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)的融合，如娛樂(lè)、教育、傳媒；二是國(guó)企改革，可能會(huì)對(duì)企業(yè)有超預(yù)期的改善；三是關(guān)注傳統(tǒng)制造業(yè)的龍頭重新回歸。供給側(cè)改革會(huì)加快落后產(chǎn)能的淘汰，但即使沒(méi)有供給側(cè)改革，有些產(chǎn)能仍會(huì)順勢(shì)退出，如未來(lái)十年工業(yè)化制造業(yè)的提升，會(huì)使傳統(tǒng)制造業(yè)的龍頭激發(fā)業(yè)績(jī)的彈性。