千呼萬喚始出來，今年第一次降準終于在3月1日來了。然而，降準后首日，A股卻上演沖高回落后漲的戲劇性行情。從早盤起，先是一個高開動作，之后又隨之下探。滬指盤中最低探至2668點，午后一路振蕩走高，尾盤收報2733.17點，上漲45.19點；午后題材股全面爆發(fā)，近期一直萎靡的創(chuàng)業(yè)板上演V形反轉(zhuǎn)，極大地激發(fā)了市場人氣。如此戲劇性的行情讓股民真的是像坐上了過山車，股民們在體驗數(shù)字上上下下時，心情也同樣“享受”著刺激與眩暈。

　　行情直擊 創(chuàng)業(yè)板出狠招絕地反擊

　　周二早盤，在央行降準的利好消息刺激下，滬深兩市小幅高開。然而，由于盤前發(fā)布的2月份中國制造業(yè)PMI，隨后劇烈振蕩，滬指一度收復并圍繞2700點振蕩，臨近午盤兩市逐漸走低。午后開盤，兩市再度走低，滬指翻綠，創(chuàng)業(yè)板盤中跌近2%。

　　14時，A股風云突變。虛擬現(xiàn)實、手游、傳媒等概念股突然拉升，帶動創(chuàng)業(yè)板題材股逐漸活躍，連續(xù)5天殺跌的創(chuàng)業(yè)板在不到30分鐘內(nèi)從跌2%拉升至漲2%，隨后漲幅再度擴大至近4%，行業(yè)板塊全滿飄紅；隨后券商股接力爆發(fā)，滬指漲近2%再度站上2700點，房地產(chǎn)、有色、券商、軍工等板塊漲幅擴大，臨近收盤兩市降溫。

　　除了創(chuàng)業(yè)板上演王者歸來的好戲意外，昨日盤面表現(xiàn)搶眼的還有主板的黃金、地產(chǎn)、煤炭、有色等板塊，其中黃金板塊漲幅一度高達5.93%。多只黃金概念股昨日開盤后快速沖高，赤峰黃金漲停，中金黃金、恒邦股份、紫金礦業(yè)、西部黃金漲幅均超過6%。

　　3月1日央行降準為最近的樓市“火上澆油”，降準概念中地產(chǎn)板塊表現(xiàn)最好，全面爆發(fā)，其中中華企業(yè)、深振業(yè)A、棲霞建設、寶安地產(chǎn)、沙河股份、深深房A紛紛漲停。漲停的地產(chǎn)股中，主要是一線城市房企。

　　煤炭、有色、鋼鐵板塊則延續(xù)2月29日的強勢，鋅金屬表現(xiàn)搶眼，鋅業(yè)股份、羅平鋅電漲停；陜西煤業(yè)、大有能源升幅超過4%。央行在此次降準里明確提出是“為供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境”。供給側改革涉及煤炭、鋼鐵等過剩產(chǎn)能去化需求旺盛的領域，政策扶持力度的預期加大，板塊表現(xiàn)自然更勝一籌。

　　激烈博弈 降準利好對陣PMI利空

　　昨日影響大盤走勢的主要因素除了降準，還有當天上午國家統(tǒng)計局宣布的2月份官方制造業(yè)及非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI），兩者一個是利好，一個則是利空。在利好、利空的激烈博弈下，行情時上時下，一些股民也亂了陣腳，分不清到底哪個消息能左右股市走勢。

　　此次降準與中國人民銀行行長周小川上周末在上海G20財長和央行峰會首次提出的“穩(wěn)健略偏寬松”相呼應。也是央行2016年來第一次降準，也是去年以來第六次降準，上一次宣布降準是在去年10月23日。市場認為，降準預計釋放流動性7000億元左右，對股市形成正面維穩(wěn)作用。

　　昨日公布的2月中國制造業(yè)PMI為49%，較上月回落0.4個百分點，且連續(xù)第7個月低于50的榮枯線，更創(chuàng)下逾3年的歷史新低。非制造業(yè)PMI也遜于預期，為52.7%，雖然守在榮枯線以上，但相比上個月下降了0.8個百分點，顯示非制造業(yè)擴張速度放緩。

　　對此，民生宏觀報告點評稱，穩(wěn)增長仍是不變的主題。下一步穩(wěn)增長政策會繼續(xù)發(fā)力，財政政策力度有望加大，貨幣政策隨時跟進配合。但長期來看，貨幣寬松和刺激只是治標，堅定不移推進供給側改革才是治本之策。

　　昨日A股大盤的走勢令無數(shù)股民摸不著頭腦。昨日滬指盤中最低探至2668點，股民劉先生選擇了清倉離場。眼看利空消息壓頂，“分不清到底哪個消息能左右股市走勢，2638點看來不是市場底部，還是先跑為妙，保住利潤?！?/p>

　　后市分析 市場悲觀情緒否極泰來？

　　對于此次A股巨振，機構又如何看待？樂觀派代表華泰證券分析師盧宏峰認為，降準釋放的寬松信號有助于提振市場情緒，而隨著兩會的臨近，市場關注點也將會向兩會期間政策信號和供給側改革轉(zhuǎn)移。如果本周大盤能夠收復2900點，未來一段時間里投資者信心有望逐步恢復。

　　海通證券首席策略分析師荀玉根也認為表示，當前市場情緒極度悲觀后否極泰來，未來一段時間是難得的投資好時機。放眼全年，經(jīng)濟和政策環(huán)境不穩(wěn)定、會反復，操作要更靈活、折返跑，二季度后半段美國加息、匯率、房價等仍可能出現(xiàn)變數(shù)。結構上建議更均衡，如關注“十三五”聚焦的新興行業(yè)，以及受益于價格上漲的禽、豬、維生素、印染等。

　　謹慎派代表金百臨咨詢分析師秦洪認為，大盤反彈的空間并不宜過于樂觀。對于周二A股市場的走勢，略出乎市場的預期。這主要指兩個方面，一是在早盤，滬深兩市居然沒有大幅高開，而是呈現(xiàn)出幾乎平穩(wěn)開盤的態(tài)勢。畢竟這是時隔數(shù)月之后的降準，也是千呼萬喚而來的降準信息，但是，A股在早盤居然不為所動，滬深兩市還一度振蕩探底，出乎市場的預期。

　　經(jīng)過持續(xù)急跌之后，市場做空能量已經(jīng)趨于衰竭，近期調(diào)整幅度較大的券商股更是如此。也就是說，此時護盤資金出手，拋壓并不沉重。因為在當前價位下，套牢籌碼已不愿意再度割肉，所以護盤資金略施以買盤試盤，大盤就很輕松地出現(xiàn)了大力度的反彈行情。但是，周二大力反抽，也大大消耗了存量資金的做多能量。畢竟短線反彈幅度大，削弱了市場的存量資金進一步追高加倉的意愿。所以，市場進一步反彈的能量迅速減弱，大盤反彈的空間并不宜過于樂觀。