3月1日，作為授權(quán)改革的起始日期，中國(guó)資本市場(chǎng)注冊(cè)制改革將迎來(lái)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，但業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，這一牽動(dòng)億萬(wàn)股民、其重要之程度號(hào)稱“第二次股改”的注冊(cè)制改革，真正落地仍需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。

　　2015年12月27日，第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十八次會(huì)議審議通過(guò)《關(guān)于授權(quán)國(guó)務(wù)院在實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革中調(diào)整適用<中華人民共和國(guó)證券法>有關(guān)規(guī)定的決定（草案）》的議案，明確授權(quán)國(guó)務(wù)院可以根據(jù)股票發(fā)行注冊(cè)制改革的要求，調(diào)整適用現(xiàn)行《證券法》關(guān)于股票核準(zhǔn)制的規(guī)定，對(duì)注冊(cè)制改革的具體制度做出專門安排。根據(jù)決定，實(shí)行注冊(cè)制，具體實(shí)施方案由國(guó)務(wù)院作出規(guī)定，報(bào)全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)備案。決定自2016年3月1日施行，期限為兩年。

　　來(lái)自滬深交易所的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月29日收盤，滬市A股的平均市盈率為13.52倍，總市值為19.66萬(wàn)億元；深市A股的平均市盈率為37.61倍，其中深市主板的市盈率為23.04倍，中小企業(yè)板的平均市盈率為48.13倍，創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率則為72.48倍，整個(gè)A股市場(chǎng)仍然存在巨大的估值結(jié)構(gòu)差異。

　　不少市場(chǎng)人士擔(dān)心，新股發(fā)行注冊(cè)制改革的推進(jìn)，將在供給端徹底打破中小市值股票的高市盈率基礎(chǔ)，引發(fā)市場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年2月25日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)企業(yè)762家，其中，已過(guò)會(huì)100家，未過(guò)會(huì)662家。未過(guò)會(huì)企業(yè)中正常待審企業(yè)626家，中止審查企業(yè)36家。

　　實(shí)際上，在最近幾次A股大跌中，關(guān)于注冊(cè)制的流言總是不絕于耳，已經(jīng)迫使監(jiān)管部門主動(dòng)進(jìn)行澄清。在經(jīng)歷了2月25日的“千股跌?！敝?，2月26日早間，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸就表示，注冊(cè)制改革是我國(guó)資本市場(chǎng)改革的方向，改革的制度設(shè)計(jì)必須充分考慮我國(guó)市場(chǎng)的環(huán)境和條件。但這一工作需要有一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間過(guò)程。在此過(guò)程中，證監(jiān)會(huì)將與市場(chǎng)各方充分溝通，凝聚共識(shí)，形成改革合力。在此之前，新股發(fā)行受理和審核工作的規(guī)則不變、程序不變。

　　中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求日前表示，中國(guó)資本市場(chǎng)的注冊(cè)制改革有著重要的意義。推行注冊(cè)制改革，主要是讓市場(chǎng)配置資源，建立中國(guó)資本市場(chǎng)權(quán)責(zé)清晰的一個(gè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。他強(qiáng)調(diào)，推行注冊(cè)制改革必須深刻理解這個(gè)制度和核準(zhǔn)制所需要的基準(zhǔn)條件有什么差別，不能出現(xiàn)第二個(gè)熔斷機(jī)制。在注冊(cè)制推出之前，監(jiān)管部門要給資本市場(chǎng)中介主體定義清晰的權(quán)責(zé)。