近期，A股24家上市券商公布了1月份業(yè)績，其中20家可比券商凈利潤合計(jì)12.68億元，環(huán)比下降86.5%，同比下降82.6%，降幅之大、降速之快令人震驚。究其原因，券商經(jīng)紀(jì)、自營等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入急劇下滑是“罪魁禍?zhǔn)住?。在?dāng)前傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展空間受限的背景下，券商需著力拓展資產(chǎn)管理、資本中介等新型業(yè)務(wù)，并對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級。

　　長期以來，國內(nèi)證券業(yè)被戲稱為“靠天吃飯”的行業(yè)。證券經(jīng)紀(jì)、承銷保薦、證券自營等三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占據(jù)了券商業(yè)務(wù)的主導(dǎo)地位，整體占比高達(dá)七成以上。在市場行情走高、成交非?；钴S時，券商往往能賺得盆滿缽滿。去年，滬深兩市日成交額動輒破萬億元，24家上市券商全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤1472億元，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。而一旦股市行情走弱、市場成交低迷，以及IPO、再融資等受阻時，券商業(yè)績就急轉(zhuǎn)直下，變得“愁云慘淡”。

　　傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占據(jù)營收的主導(dǎo)地位，一方面使得券商紛紛打起“傭金大戰(zhàn)”，行業(yè)同質(zhì)化競爭異常激烈；另一方面也使得券商“靠天吃飯”窘境難以破除，不利于行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。要走出這一困境，券商需要加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，從通道業(yè)務(wù)為主向綜合金融服務(wù)邁進(jìn)。

　　首先是拓展資產(chǎn)管理、資本中介等新型業(yè)務(wù)。近年來，證券行業(yè)創(chuàng)新步伐加快，券商資管業(yè)務(wù)成為最有潛力的增長極。截至去年底，券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)到11.89萬億元，同比增長49.6%。但在集合、定向、專項(xiàng)等三類資管業(yè)務(wù)中，券商仍需擺脫目前以定向通道業(yè)務(wù)提升規(guī)模的粗放式增長方式，轉(zhuǎn)而發(fā)揮在投資管理、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等方面的優(yōu)勢，逐步向主動管理模式轉(zhuǎn)型。

　　與此同時，融資融券、股票質(zhì)押等資本中介類業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，成為券商繼經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)后第三大收入來源，去年“兩融”余額還創(chuàng)出2.27萬億元的歷史高位。但融資融券業(yè)務(wù)具有杠桿交易的特點(diǎn)，券商還需不斷強(qiáng)化風(fēng)險控制，規(guī)范發(fā)展“兩融”業(yè)務(wù)，維護(hù)市場平穩(wěn)發(fā)展。

　　其次是加快經(jīng)紀(jì)、投行等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級?；ヂ?lián)網(wǎng)的快速發(fā)展和行業(yè)競爭加劇，倒逼券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)從原有的線下網(wǎng)點(diǎn)向“線上+線下”結(jié)合的模式轉(zhuǎn)變，傭金率已不再是券商利潤爭奪的重點(diǎn)，而客戶資源以及基于客戶的附加值開發(fā)成為券商獲得收益的主要方向。

　　值得一提的是，日益壯大發(fā)展的新三板市場也有望成為券商業(yè)務(wù)拓展的又一片“藍(lán)?！?。

　　總體來看，在自身定位上，券商需從“通道服務(wù)提供商”轉(zhuǎn)變?yōu)椤熬C合財(cái)富管理機(jī)構(gòu)”。作為資本市場的重要參與者，券商業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級任重而道遠(yuǎn)。