分析師表示，煤企轉(zhuǎn)型是目前形勢(shì)下的無奈之舉，盡管多元化可能會(huì)增加盈利點(diǎn)，但一旦轉(zhuǎn)型失敗，則會(huì)令企業(yè)雪上加霜

　　■本報(bào)記者 李春蓮

　　煤炭行業(yè)虧損面不斷擴(kuò)大，這也逼得煤企不得不轉(zhuǎn)型求生。但轉(zhuǎn)型也并不容易，有的煤企成功了，有的則陷入了更大的虧損。

　　近日，金瑞礦業(yè)宣布重組方案，放棄煤炭業(yè)務(wù)向游戲行業(yè)轉(zhuǎn)型。但是，沒幾天，金瑞礦業(yè)就收到了上交所的問詢，要求其對(duì)重組標(biāo)的所預(yù)期的利潤激增等幾大問題作出回復(fù)。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，游戲行業(yè)近年發(fā)展迅猛，競爭激烈。上述重組標(biāo)的如果要達(dá)到業(yè)績目標(biāo)，必須在游戲內(nèi)容創(chuàng)新、技術(shù)水平、營銷渠道擴(kuò)展等方面取得較大突破，并非易事。

　　需要一提的是，這幾年，隨著煤炭行業(yè)的持續(xù)惡化，煤企轉(zhuǎn)型的案例越來越多。

　　2月20日，兗礦集團(tuán)與中國知名肉類企業(yè)得利斯集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，宣布進(jìn)軍跨境電商，將銷售牛肉、奶粉等所有澳洲可以“進(jìn)口”的食品。此前，兗礦集團(tuán)已經(jīng)開始跨界賣房子。

　　同時(shí)，云煤能源、永泰能源等上市煤企也開始轉(zhuǎn)型。

　　分析師表示，煤企轉(zhuǎn)型也是目前形勢(shì)下的無奈之舉。盡管多元化可能會(huì)增加盈利點(diǎn)，但是一旦轉(zhuǎn)型失敗，則是雪上加霜。

　　欲重組“玩游戲”

　　金瑞礦業(yè)遭上交所問詢

　　煤炭行業(yè)持續(xù)下行，不少煤企都在琢磨著轉(zhuǎn)型。

　　金瑞礦業(yè)在去年收購化工企業(yè)重組失敗后，今年欲再次重組向游戲行業(yè)轉(zhuǎn)型。

　　在本次重組中，金瑞礦業(yè)擬向青投集團(tuán)出售西海煤炭100%股權(quán)，同時(shí)向廖繼志等八名交易對(duì)方發(fā)行股份并支付現(xiàn)金購買成都魔方100%股權(quán)。

　　根據(jù)公告，成都魔方成立于2009年，主要從事游戲業(yè)務(wù)，其2015年、2014年的扣非凈利潤分別為2031萬元、958萬元，但是成都魔方原股東承諾的2016至2018年預(yù)測凈利潤分別達(dá)6000萬元、8000萬元和1億元，三年累計(jì)實(shí)際凈利潤不低于2.4億元。

　　然而，2月19日，上交所向金瑞礦業(yè)發(fā)出問詢函，關(guān)于其重組標(biāo)的的資產(chǎn)盈利可持續(xù)性、估值差異和交易風(fēng)險(xiǎn)等三大問題需要在2月23日前進(jìn)行回復(fù)和披露。

　　同時(shí)，對(duì)于標(biāo)的公司成都魔方所預(yù)期的利潤激增，上交所在問詢函中要求其結(jié)合境內(nèi)外市場需求、市場競爭、產(chǎn)品研發(fā)實(shí)力及研發(fā)失敗率、新產(chǎn)品運(yùn)營推廣情況、客戶穩(wěn)定性及拓展情況、分成金比例、主要競爭對(duì)手情況等具體細(xì)節(jié)，分業(yè)務(wù)補(bǔ)充披露未來承諾業(yè)績?cè)鲩L較快的合理性。

　　中投顧問文化行業(yè)研究員蔡靈向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前游戲行業(yè)競爭非常激烈，由于游戲行業(yè)近年發(fā)展迅猛，獲得投資者高度重視，大量資金涌入游戲領(lǐng)域，業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量在不斷增加。游戲行業(yè)存在的問題主要是，自主創(chuàng)新性不強(qiáng)，國外山寨版游戲較多，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重;技術(shù)水平不高，離美國、日本還有一定差距，游戲精品數(shù)量較小;產(chǎn)業(yè)鏈不完善，衍生品環(huán)節(jié)薄弱。

　　蔡靈還指出，上述游戲企業(yè)如果要達(dá)到業(yè)績目標(biāo)，必須在游戲內(nèi)容創(chuàng)新、技術(shù)水平、營銷渠道擴(kuò)展等方面取得較大突破，而當(dāng)前游戲市場競爭激烈，而且金瑞礦業(yè)在成都魔方整合過程中，不可避免會(huì)出現(xiàn)一定核心人才流失，要在多方面實(shí)現(xiàn)突破并不簡單。

　　據(jù)了解，金瑞礦業(yè)目前主營煤炭開采和銷售業(yè)務(wù)。由于煤炭行業(yè)產(chǎn)能過剩影響，公司相關(guān)業(yè)務(wù)收入和利潤均呈下滑趨勢(shì)。

　　金瑞礦業(yè)近日發(fā)布的2015年年報(bào)顯示，公司去年虧損3625.81萬元，同比盈轉(zhuǎn)虧，上年同期公司實(shí)現(xiàn)凈利潤742.96萬元。

　　對(duì)此，金瑞礦業(yè)表示，報(bào)告期，由于受國家宏觀經(jīng)濟(jì)及煤炭行業(yè)整體環(huán)境影響，公司主營業(yè)務(wù)原煤產(chǎn)銷量下降、煤價(jià)下跌，銷售收入減少，煤炭資源稅從價(jià)計(jì)征，稅費(fèi)增加，是造成公司利潤虧損的主要原因。

　　陷入虧損的金瑞礦業(yè)轉(zhuǎn)型之心頗為迫切，但是轉(zhuǎn)型也并非易事。

　　蔡靈認(rèn)為，煤炭企業(yè)向游戲行業(yè)轉(zhuǎn)型，存在很多困難。煤炭企業(yè)和游戲企業(yè)的運(yùn)作方式、管理方式截然不同，在整合上或出現(xiàn)較大挑戰(zhàn);煤炭企業(yè)對(duì)游戲市場的敏感度不強(qiáng)，難以對(duì)游戲市場發(fā)展方向有較好把握;此外，煤炭企業(yè)向游戲行業(yè)轉(zhuǎn)型跨度較大，之前的資源、產(chǎn)業(yè)鏈難以與游戲業(yè)務(wù)有效融合。

　　煤企轉(zhuǎn)型向多元化邁進(jìn)

　　賣牛肉賣房子等花樣頻出

　　實(shí)際上，自從煤炭行業(yè)開始下行，尤其是去年以來，煤企所面臨的情況不斷惡化，不少煤企開始謀求轉(zhuǎn)型。但面對(duì)一個(gè)陌生的行業(yè)，有的煤企能成功，有的煤企則仍舊處在困境中。

　　2014年11月份，游久游戲(原名愛使股份)完成重大資產(chǎn)重組，收購游久時(shí)代100%股權(quán)，轉(zhuǎn)型“游戲+煤炭”業(yè)務(wù)。隨后，在去年3月份更名，3個(gè)月后再度啟動(dòng)重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，目前已經(jīng)徹底剝離煤炭業(yè)務(wù)。

　　根據(jù)游久游戲去年10月份發(fā)布的公告，擬將持有的泰山能源56%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給控股股東，后者支付5.88億元現(xiàn)金作為對(duì)價(jià)。這樣公司正式全面轉(zhuǎn)型成為游戲公司，全面發(fā)力游戲業(yè)務(wù)和文化產(chǎn)業(yè)。

　　需要一提的是，游久游戲預(yù)計(jì)2015年年度經(jīng)營業(yè)績與上年同期相比將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤8800萬元左右。而上年同期公司虧損1.37億元。

　　但是，在煤企轉(zhuǎn)型的過程中，像游久游戲一樣完全剝離煤炭業(yè)務(wù)的煤企并不多。大部分煤企采取的是業(yè)務(wù)多元化的方式，以增加業(yè)績盈利點(diǎn)。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，近日，兗礦集團(tuán)正式宣布進(jìn)軍跨境電商。

　　2月20日，兗礦集團(tuán)在悉尼與中國知名肉類企業(yè)即得利斯集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，宣布建立跨境電子商務(wù)平臺(tái)，即兗礦澳斯達(dá)有限公司，其主營業(yè)務(wù)就是向中國消費(fèi)者提供高品質(zhì)的澳大利亞食品。

　　兗礦集團(tuán)表示，在國內(nèi)，就銷售渠道而言，一方面充分利用得利斯現(xiàn)有覆蓋全國6億人、兗礦集團(tuán)輻射礦區(qū)數(shù)十萬人的線下渠道;另一方面重點(diǎn)打造獨(dú)立的澳斯達(dá)電商平臺(tái)，同時(shí)不排斥現(xiàn)有的天貓、京東等線上渠道。就所售產(chǎn)品而言，跨境銷售包括并不限于肉類、奶粉、干果、紅酒以及保健品等所有澳洲可以“進(jìn)口”的食品。

　　此外，兗礦集團(tuán)與澳洲知名牛肉供應(yīng)商賓德利集團(tuán)的合作，將確保其高品質(zhì)牛肉優(yōu)先供應(yīng)兗礦澳斯達(dá)，并就開發(fā)礦區(qū)閑置土地發(fā)展畜牧等方面實(shí)行一攬子戰(zhàn)略合作。

　　“昨天爭當(dāng)了礦工中的佼佼者，自今日始，還要力爭成為澳洲健康食品的合格搬運(yùn)工?！眱嫉V集團(tuán)信心滿滿地表示。

　　需要一提的是，這已經(jīng)不是兗礦集團(tuán)第一次轉(zhuǎn)型跨界。2014年初，兗礦集團(tuán)還通過旗下的中垠地產(chǎn)吹響了全面進(jìn)軍房地產(chǎn)的號(hào)角。

　　據(jù)了解，2015年，中垠地產(chǎn)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入28億元，利潤有2億元。

　　同樣，進(jìn)軍房地產(chǎn)的煤企還有云煤能源。去年12月份，云煤能源發(fā)布公告稱，公司擬自籌資金1.6億元，出資認(rèn)購成都匯智信股權(quán)投資基金管理有限公司發(fā)起設(shè)立的有限合伙企業(yè)，即成都投智瑞峰投資中心(下稱“投智瑞峰”)的有限合伙人份額，上述1.6億元投資資金有明確的使用用途，將由投智瑞峰提供給騰沖恒達(dá)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司用于其房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)。

　　但是，云煤能源并沒有兗礦集團(tuán)幸運(yùn)。盡管也在轉(zhuǎn)型，但其業(yè)績?nèi)耘f處于虧損狀態(tài)。云煤能源預(yù)計(jì)2015年度歸屬于上市公司股東的凈虧損為7億元左右。

　　此外，永泰能源還確立了以“綜合能源開發(fā)、大宗商品物流、新興產(chǎn)業(yè)投資”三大產(chǎn)業(yè)為發(fā)展方向的戰(zhàn)略規(guī)劃。

　　去年，永泰能源不僅收購了電廠，還聯(lián)手感知集團(tuán)進(jìn)軍物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)， 與泰坦能源子公司成立合資公司布局充電樁業(yè)務(wù)，同時(shí)公司已完成對(duì)貴州鳳岡二區(qū)塊頁巖氣一期勘探并取得階段性成果。

　　受益于此，永泰能源成為去年為數(shù)不多的利潤增加的上市煤企。公司預(yù)計(jì)2015年的凈利潤約為6億元，同比將增加約50%左右。

　　安迅思分析師鄧舜向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在目前的形勢(shì)下，煤企轉(zhuǎn)型也是迫于無奈的選擇，前幾年行情好的時(shí)候肯定不會(huì)考慮這個(gè)問題。煤價(jià)不斷下跌，煤企也不得不去尋找一些其它的機(jī)會(huì)。

　　“但是一旦轉(zhuǎn)型失敗，投資的錢打了水漂，將會(huì)使公司陷入更加困難的處境，轉(zhuǎn)型也需要謹(jǐn)慎?！庇忻浩蟾吖芨嬖V《證券日?qǐng)?bào)》記者。