近日，公募基金四季報相繼出爐，基金持倉逐步曝光。四季報還披露了基金利潤情況，值得注意的是，相比去年三季度的“慘狀”，四季度公募基金利潤整體上行，目前已經(jīng)有10只基金當期利潤在34億元以上，其中不乏偏股混合基金與指數(shù)基金。而對于后市，績優(yōu)基金經(jīng)理則表現(xiàn)出對新興產(chǎn)業(yè)的寵愛，并稱應(yīng)回避業(yè)務(wù)雷同、仍處于大幅燒錢、前景不明的個股。

　　混基冠軍倉位高達93.75%10只基金利潤34億元以上

　　記者瀏覽四季報發(fā)現(xiàn)，去年混合基金冠軍易方達新興成長12月底股票倉位高達93.75%。而與其三季報披露的數(shù)據(jù)相比，該基金持股在四季度更為集中，前十大重倉股占其基金凈值比例高達63.31%，而三季度末這一數(shù)字還停留在52.31%。去年底基金排名混戰(zhàn)，混基冠軍幾度易主，最終花落該基金。四季報顯示，該基金12月底十大重倉股包括奧飛動漫、美亞柏科、石基信息、新開源、兆日科技、中源協(xié)和、順網(wǎng)科技、天源迪科、浪潮軟件、漢威電子。

　　但是，正是由于如此之高的倉位，使得易方達新興成長成為今年以來凈值縮水最快的混合型基金，天天基金數(shù)據(jù)顯示，今年以來其單位凈值增長率為-30.57%。另一方面，今年以來單位凈值增長率最高的混合基金為富安達新興成長基金，而該基金四季報則顯示，其在12月末時股票倉位僅為2.9%，幾乎空倉操作，躲過了元旦后市場的大跌。值得一提的是，今年以來主要指數(shù)跌幅在20%上下，上漲個股寥寥。業(yè)內(nèi)人士表示，在此情況下，今年以來凈值仍能實現(xiàn)增長的偏股型基金可謂奇葩，低倉位操作幫了大忙。

　　值得注意的是，在基金倉位披露的同時，各基金四季度利潤也隨著四季報披露而浮出水面。截止1月23日，2015年四季度基金利潤排行榜前十名的基金中，除偏股混合型基金、被動指數(shù)型基金外，還有貨幣市場基金。

　　截至23日，2015年四季度最賺錢的前十只基金依次易方達瑞惠、南方消費活力、嘉實新機遇、華夏新經(jīng)濟、富國中證軍工分級、天弘余額寶、南方中證500ETF、匯添富醫(yī)療服務(wù)、華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF。而上述10只基金利潤均在34億元以上。此外，嘉實滬深300ETF、華夏紅利混合、中郵信息產(chǎn)業(yè)、招商豐慶混合A、易方達新絲路等都取得了較高利潤，四季度利潤在30億元以上。值得一提的是，易方達瑞惠也是2015年三季度利潤排名第一的偏股型基金，但當期利潤僅為2.94億元。

　　回顧歷史數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，去年四季度大盤處于弱反彈行情中，因此基金凈值增長與利潤表現(xiàn)均強于去年三季度。而在2015年三季度時，當期利潤排在前列的均以天弘余額寶為代表的貨幣基金，利潤額也處于較低水平，僅有天弘余額寶和工銀貨幣兩只基金利潤超過10億元。

　　基金經(jīng)理把脈2016：新興產(chǎn)業(yè)是寵兒

　　2015年已經(jīng)翻篇，公募基金如何看待2016年的行情呢？記者瀏覽四季報發(fā)現(xiàn)，新興產(chǎn)業(yè)無疑是基金經(jīng)理的寵兒。易方達新興成長基金經(jīng)理宋昆就認為，放眼中長期，能使中國經(jīng)濟進一步恢復(fù)活力的依然是不斷崛起的新興產(chǎn)業(yè)?！半S著人類走進移動互聯(lián)、云計算時代，以機器人為代表的人工智能將在制造業(yè)中承擔舉足輕重的作用。從繁重的生產(chǎn)中解放出來的人類，對于自身的需求必將更加重視，娛樂、醫(yī)療、環(huán)保、教育、體育產(chǎn)業(yè)必將迎來黃金發(fā)展時期?！彼卫ブ赋?，互聯(lián)網(wǎng)的垂直應(yīng)用領(lǐng)域，將迅速而深刻地改變社會生活，值得我們高度地關(guān)注。

　　“改革、轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新，無疑仍是中國經(jīng)濟的長期希望所在?！鄙贤赌Ω裆鸾?jīng)理帥虎指出，2015年，與優(yōu)質(zhì)成長股大幅上漲相伴的是，部分毫無估值可言的偽成長股、題材股也出現(xiàn)泡沫；創(chuàng)業(yè)板在經(jīng)過調(diào)整之后，部分中小市值股票與藍籌股的估值差距仍為全球所罕見。其認為，如此極致的估值差距，未來逐步收斂至合理水平的趨勢，而2015年年中之后的表現(xiàn)，是估值收斂趨勢的某種展現(xiàn)形式。其表示，繼續(xù)看好軍民融合、環(huán)保、移動互聯(lián)網(wǎng)、傳媒、教育、新能源汽車等新新產(chǎn)業(yè)；部分被嚴重低估的藍籌股，其將繼續(xù)保持適當配置；而“有品牌積淀、會不斷創(chuàng)新、能保持領(lǐng)先優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)消費公司，仍是我們長期投資的極佳選擇”。

　　新華行業(yè)靈活配置基金經(jīng)理李會忠則表示，新興成長、高端消費、轉(zhuǎn)型個股也長期看好，創(chuàng)新仍然值得關(guān)注，但需要更加關(guān)注估值泡沫。相比之下，其重點關(guān)注改革帶來的主題投資機會?！瓣P(guān)注供給側(cè)改革相關(guān)政策出臺預(yù)期以及大宗商品價格反彈引發(fā)的周期股反彈。改革仍然是熱點，國企改革，尤其是地方國企仍然有較大投資機會?！逼浔硎荆?016年需注意部分行業(yè)和個股累計漲幅過大、估值過高的風(fēng)險，投資上建議買入估值有安全邊際或者成長模式確定的新興產(chǎn)業(yè)個股，回避業(yè)務(wù)雷同、仍處于大幅燒錢、前景不明的個股。

　　值得注意的是，也有基金經(jīng)理偏于謹慎。例如，興全輕資產(chǎn)基金經(jīng)理謝治宇在四季報中表示，2016年預(yù)期收益率應(yīng)較2015年有所降低，整體投資策略趨于謹慎。原因在于，“實體經(jīng)濟改善預(yù)期難言樂觀；資金面進一步寬松空間十分有限，需警惕流動性拐點；注冊制實施，股票供給壓力大于2015年；目前市場總體估值不低。”不過，仍有部分“賺錢”的機會可以把握。比如，部分傳統(tǒng)周期性行業(yè)，政策推動下行業(yè)供給收縮，有望帶來企業(yè)盈利的邊際改善；代表經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的方向性行業(yè)，如新消費、高端制造、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、信息產(chǎn)業(yè)等將有望獲得政策與資本的持續(xù)推動，加速發(fā)展；前沿新興科技不斷涌現(xiàn)，相關(guān)領(lǐng)域必將成為資本關(guān)注的焦點；缺乏活力的傳統(tǒng)舊經(jīng)濟領(lǐng)域，轉(zhuǎn)型重組事件活躍，或蘊藏較好的挖潛機會等。記者 唐柳雯