記者 于潔婧

　　來去匆匆的熔斷機(jī)制并沒有給新年的股市帶來驚喜，相反，2016年開局至今A股已歷經(jīng)了三次千股跌停，而人民幣匯率的劇烈波動(dòng)也讓投資者對錢包“縮水”多了一分擔(dān)憂。談起2016年的投資市場，蔡雯直言“不太平”。

　　作為江蘇銀行杭州分行財(cái)富團(tuán)隊(duì)的投資顧問，蔡雯一方面需要維護(hù)財(cái)富中心高凈值客戶的資產(chǎn)管理，同時(shí)也參與到日常的市場研判以及后續(xù)行情走勢分析。

　　蔡雯認(rèn)為，2016年的經(jīng)濟(jì)周期是進(jìn)一步下滑的，有可能比2015年更差，所以對于投資者而言是需要非常謹(jǐn)慎的一年?！霸诮?jīng)濟(jì)下行周期，無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率在下降，建議客戶選擇一年期以上的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，”她告訴記者，“因?yàn)樵谶@種情況下，理財(cái)?shù)年P(guān)鍵不再是怎么樣賺錢，而是怎么保值?！?/p>

　　適當(dāng)配置美元資產(chǎn)和可回購金條是保值必備

　　“我認(rèn)為，2016年最值得配置的就是一年左右的人民幣理財(cái)以及美元理財(cái)?！辈迢┱f。

　　在人民幣貶值預(yù)期比較強(qiáng)烈的當(dāng)下，配置部分美元理財(cái)?shù)拇_是普通投資者可以考慮的投資方式。特別是像有留學(xué)、移民意向的投資者，他們有美元結(jié)算的需求，可以適當(dāng)時(shí)機(jī)介入美元資產(chǎn)。

　　“比如說，你在6.5買的美元，假設(shè)美元漲到7，這中間就有了0.5的差價(jià)，再加上美元理財(cái)產(chǎn)品1.6%-1.8%的半年收益率，算下來收益不會比人民幣理財(cái)?shù)??！闭f完，蔡雯還是不忘提醒，“即便如此，投資者還是不要配置太多，因?yàn)橘I入賣出是存在價(jià)差的，去掉價(jià)差的收益才是實(shí)際收益。”

　　而對于高凈值人群，則可以嘗試一些美元資產(chǎn)投資。“比如海外的FOF基金以及并購基金是可以考慮的，但機(jī)會與風(fēng)險(xiǎn)并存。在這些產(chǎn)品中，銀行自研類的產(chǎn)品會相對穩(wěn)健，比如一些投資于海外優(yōu)先股和債券的產(chǎn)品，以及掛鉤美元指數(shù)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等。”蔡雯說，“而且QD會涉及一個(gè)回款的問題，基本上要7-10個(gè)工作日，客戶的資金才能回來?！?/p>

　　除了美元，蔡雯認(rèn)為，不論是為了避險(xiǎn)，還是抗通脹，在上漲下跌的行情中都值得配置黃金?！白鳛檎鎸?shí)貨幣，在極端情況下，黃金是比人民幣、美元都更有用的。建議投資者選擇可回購金條，一旦金價(jià)有大的漲幅，還可以賣回給銀行。”

　　選擇“保本基金+基金定投”投資策略應(yīng)對震蕩行情

　　針對當(dāng)下市場情況，蔡雯提出了“保本基金+基金定投”的投資策略。

　　“保本”是蔡雯在采訪中反復(fù)強(qiáng)調(diào)的前提，而保本基金讓投資者可以在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下獲取相對高的收益?！氨１局芷谝话闶莾赡甑饺辏饶苓_(dá)到為客戶保證本金的目的，也可以分享資本市場收益?！?/p>

　　基金定投除了我們熟悉的按月定投外，也可以按周定投。蔡雯認(rèn)為，在今年股票市場巨幅震蕩的行情下，可以選擇周投，而除了自動(dòng)定投外，還可以加上手工投。

　　“打個(gè)比方，無論市場行情如何，你的定投每個(gè)禮拜四都會扣款，遇到一周調(diào)整幅度較大，你可以選擇在跌的那一天手工再買入一部分基金定投進(jìn)行補(bǔ)充?！辈迢└嬖V記者。

　　她認(rèn)為，基金定投能規(guī)避整體市場下行時(shí)的持倉成本，通俗地說，會比只買了一筆基金的人更容易回本。另外，這也是一種強(qiáng)制儲蓄，用小錢來累計(jì)本金和收益。而從五到十年的長期數(shù)據(jù)來看，是會有驚喜的?！拔易鲞^一個(gè)模擬測算，如果從2008年9月到2015年6月，我按周定投一個(gè)基金，通過它不停滾大本金，增加份額，最后收益能達(dá)到320%，年化收益在60%左右，但這當(dāng)然也與我選擇的時(shí)間周期比較好有關(guān)?！?/p>

　　買保險(xiǎn)是必備防御資產(chǎn) 在香港買還需謹(jǐn)慎

　　“其實(shí)，從整體形態(tài)和內(nèi)容而言，保險(xiǎn)才是更值得普通投資者配置的資產(chǎn)。”蔡雯認(rèn)為投資者對保險(xiǎn)的看法還是存在偏見，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)保的是未來，它不是即期的，但是實(shí)際上意外險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)是每個(gè)小康家庭都必須配備的防御性資產(chǎn)。

　　蔡雯舉了個(gè)例子，如果是一名30歲左右的投資者，要達(dá)到30萬保額的話，一萬左右的保費(fèi)就能買到。但是一般處于這個(gè)年齡的投資者，可能存在還貸款壓力，每月結(jié)余資金較少，抗風(fēng)險(xiǎn)能力是比較弱的。而保險(xiǎn)帶來的保障可以為他在風(fēng)險(xiǎn)來臨的時(shí)候，提供一筆準(zhǔn)備金。

　　去年開始，到香港買保險(xiǎn)以及境外買保險(xiǎn)比較流行，但蔡雯提出了她的疑慮?！跋愀郾ＹM(fèi)的確低，條件也更寬松，但涉及賠付和到期的資金回款，投資者就要謹(jǐn)慎。因?yàn)橐话愕谋ｋU(xiǎn)合同內(nèi)容都比較深，很難完全理解。一些投資者到香港拿了本通行證、開了個(gè)戶就買了份保險(xiǎn)，但他可能不懂這份保險(xiǎn)真正保障的內(nèi)容是什么?！比绻趪鴥?nèi)已經(jīng)購買了比較全面的保險(xiǎn)，可以考慮在香港再加一份；但如果在國內(nèi)都沒保全，就去香港買，這樣做意義其實(shí)不大。