【P2P答疑】專欄

　　上周，讀者的關注點主要集中在兩個方面，一方面是不清楚問題平臺的拆標概念以及帶來的風險，另一方面是不清楚市場上的信用評級可信度到底有多少。

　　拆標平臺隱藏多種風險

　　讀者石先生：經常聽說一些問題平臺會出現(xiàn)拆標現(xiàn)象，那么，什么是拆標？會給投資者帶來怎樣的風險？

　　小鵝網(wǎng)：石先生您好！拆標是指平臺對借款標進行拆分。拆標分為三種情況。一種是對借款期限進行拆分。例如借款人原本借款6個月，平臺卻發(fā)標成1個月的標的，1個月到期后再發(fā)標1個月，連續(xù)發(fā)6次標。一種是對金額進行拆分，例如借款人借款100萬元，但是平臺卻發(fā)10個10萬元的標的。還有一種情況是平臺對期限和金額都進行拆分。平臺對金額的拆標影響不大，但是對期限進行拆標卻帶來很大風險，會帶來資金流動性風險。例如借款人借款6個月，被拆分成6個1個月的標的，在這6個月的借款期間，如果沒有投資人持續(xù)對這6個標的進行接盤，就會使平臺錯配資金，錯配資金量過大甚至會造成平臺崩盤。此外，凡是對期限進行拆標的平臺必然是采用資金池模式（除非借款人能每月還款一次再循環(huán)貸款出去），因此，對于這類平臺，投資人不僅需要擔負一般的借款人違約風險，還擔負了平臺的流動性風險和平臺觸碰資金的風險。

　　信用評級大多為內部評定

　　讀者陳女士：平時在市場上看見一些平臺標明是AA級信用平臺，這種信用評級是怎么評定的，可信度有多高？

　　小鵝網(wǎng)：陳女士您好！目前，投資者在對平臺可信度進行考察的時候，不建議把信用評級作為單一指標。信用評級即反映資信等級高低的符號和級別。有的采用5級，有的采用9級或10級，有的采用4級；有的用A、B、C、D、E或特級、一、二、三、四級表示，有的用AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C表示，也有的用prime1、prime2、prime3、Not等表示。但是，現(xiàn)階段P2P平臺大多是內部評級而非獨立第三方權威機構評級，可信度取決于平臺的負責任程度和評估專業(yè)程度，與平臺本身的可信度呈正相關。（張佳峰）