首批年報(bào)暴露機(jī)構(gòu)愛“食言”

　　文、表/記者張忠安

　　昨日是A股2015年首批年報(bào)出爐的第一個(gè)交易日，值得注意的是，個(gè)股走勢(shì)分化，其中美好集團(tuán)和安信信托均以下跌3.27%和0.86%收?qǐng)觯?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sz000838/" target="_blank" title="財(cái)信發(fā)展 000838">財(cái)信發(fā)展再度強(qiáng)勢(shì)漲停。值得注意的是，股東名單也暴露了機(jī)構(gòu)和散戶的操作思路，“散戶還堅(jiān)守著，但機(jī)構(gòu)卻悄悄溜走。”

　　有分析人士指出，由于在正式年報(bào)出爐前，很多諸如業(yè)績情況、分配方案等重要財(cái)務(wù)信息基本提前披露，市場(chǎng)對(duì)年報(bào)主題的關(guān)注點(diǎn)已發(fā)生變化。而且從目前市場(chǎng)表現(xiàn)來看，主力玩年報(bào)概念不光是看業(yè)績，而披露時(shí)間、高送轉(zhuǎn)、股本大小等都成為選股指標(biāo)。

　　1月18日，安信信托成為滬市首家披露2015年年報(bào)的個(gè)股。該股全天下跌0.86%，而正式披露的凈利潤增幅接近七成。同時(shí)，深市的財(cái)信發(fā)展和美好集團(tuán)也發(fā)布了去年年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，這些公司繼續(xù)是“靚女先嫁”，業(yè)績表現(xiàn)均超出預(yù)期，其中美好集團(tuán)凈利潤大增了近五倍。

　　三公司年報(bào)“靚女先嫁”

　　安信信托在2015年年報(bào)披露時(shí)間上，博得滬市第一股，而昨日披露年報(bào)也確實(shí)表現(xiàn)不錯(cuò)。數(shù)據(jù)顯示，該公司2015年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.55億元，歸屬于母公司的凈利潤17.22億元，分別同比增長63.3%和68.26%。基本每股收益1.0482元。

　　值得注意的是，根據(jù)信托業(yè)協(xié)會(huì)最新披露的數(shù)據(jù)，截至2015年三季度末，信托業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模為15.62萬億元，相較二季度末的15.87萬億，季度環(huán)比下降1.58%。

　　招商證券分析師洪錦屏認(rèn)為，安信信托年報(bào)凈利潤增幅較前三季度的48%大幅提升，明顯超出預(yù)期，“主要原因是四季度市場(chǎng)反彈，公司持有的資管計(jì)劃價(jià)值回升，同時(shí)公司通過處置實(shí)現(xiàn)了收益?！焙殄\屏表示。

　　此前剛剛披露成績單的美好集團(tuán)和財(cái)信發(fā)展也都表現(xiàn)不錯(cuò)。其中，美好集團(tuán)2015年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入46.79億元，凈利潤4.28億元，分別同比增長122.23%和468.5%，每股收益0.1673元。財(cái)信發(fā)展同期營業(yè)收入6.68億元，凈利潤8387.73萬元，分別同比增長12.10%和12.51%，基本每股收益0.3913元。

　　三家公司年報(bào)也都披露業(yè)績分紅情況，而剛剛更名的財(cái)信發(fā)展顯得更為積極，該公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.54元，每10股轉(zhuǎn)增25股。安信信托還表示，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.5元。而美好集團(tuán)計(jì)劃向股東每10股派0.25元。

　　公募基金跑得最快

　　雖然昨天A股出現(xiàn)反彈，創(chuàng)業(yè)板盤中漲幅一度超過4%。但在市場(chǎng)波動(dòng)中，散戶追漲殺跌也是最為常見的。而記者從已經(jīng)披露年報(bào)的公司股東名單來看，散戶依然是A股的忠實(shí)持有者，而公募基金是跑得最快的，證金公司持股也有減少的跡象。而在去年A股出現(xiàn)異常波動(dòng)的時(shí)候，有多少包括公募基金、私募基金等在內(nèi)的機(jī)構(gòu)宣稱要“維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定”，但最終堅(jiān)守的仍然是“默默奉獻(xiàn)”的、“低調(diào)”的散戶。

　　18日安信信托年報(bào)提供的股東名單顯示，截至去年年底，安信信托機(jī)構(gòu)持股總量明顯下降。數(shù)據(jù)顯示，在去年三季末，包括中國證金公司、中央?yún)R金、鵬華基金等8家機(jī)構(gòu)賬戶累計(jì)持股13.99億股，占流動(dòng)股本的13%左右。但到2015年年末，持有該股票的機(jī)構(gòu)只有中國證金公司等4家，且持股數(shù)量降到9.10億股，降幅達(dá)到34.95%。而參與救市的證金公司持股數(shù)量也由此前的5106.80萬股減少到3661.58萬股，降幅為28.30%。

　　“持股數(shù)量增加這么多，但機(jī)構(gòu)持股卻下降得厲害，包括證金公司的持股都在減少。這說明新增的股東，基本上都是散戶。”一位不愿透露身份的券商投資顧問對(duì)廣州日?qǐng)?bào)記者表示。

　　實(shí)際上，記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，這種“散戶堅(jiān)守，機(jī)構(gòu)溜走”可能是年報(bào)股東變化的一大亮點(diǎn)。去年前三季度末，財(cái)信發(fā)展的十大流通股中，有長盛國企改革主題靈活配置混合、寶盈新興產(chǎn)業(yè)靈活配置混合、華夏紅利混合、寶盈泛沿海區(qū)域增長、農(nóng)銀匯理主題輪動(dòng)靈活配置混合等大量公募基金，合計(jì)持股2.12億股，占流通股本的14%左右。但這些公募基金卻在四季度全部溜走，仍在十大流通股東名單中的一家信托基金也減倉了140萬股。

　　值得注意的是，多少年來，國家一直在強(qiáng)調(diào)要培養(yǎng)壯大機(jī)構(gòu)投資者，而在去年7月份，包括華夏、工銀瑞信等幾十家公募基金倡議要“維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定”，并宣稱“市場(chǎng)經(jīng)過近期大幅調(diào)整，很多股票已顯示投資價(jià)值，為數(shù)千億元新增公募資金提供了難得的投資良機(jī)。”

　　年報(bào)概念也成為很多股民參與的重點(diǎn)對(duì)象之一。不過，有券商分析師就指出，“即使業(yè)績好，也不一定會(huì)有超預(yù)期收益。”比如年報(bào)披露時(shí)間、股本大小等等都需要考量。

　　“后揚(yáng)”的機(jī)會(huì)在逐步到來

　　申萬宏源分析師林麗梅指出，A股存在“先抑后揚(yáng)”的可能性，短期風(fēng)險(xiǎn)釋放“先抑”已經(jīng)兌現(xiàn)，“后揚(yáng)”的機(jī)會(huì)正在逐步到來。而當(dāng)市場(chǎng)逐漸回暖后揚(yáng)時(shí)，行業(yè)配置上除了前期調(diào)整較為充分的地產(chǎn)、基本面確定性改善的水電、電網(wǎng)和政策有望密集兌現(xiàn)的服務(wù)業(yè)外，年報(bào)業(yè)績預(yù)增且近期超跌和年報(bào)披露時(shí)間大幅提前的個(gè)股也值得關(guān)注。

　　數(shù)據(jù)顯示，年報(bào)業(yè)績預(yù)告發(fā)布后1~3 個(gè)月內(nèi)大概率取得超額收益。尤其是預(yù)告發(fā)布后2 個(gè)月內(nèi)，近4 年超額收益均超過4%。年報(bào)披露時(shí)間大幅提前，可能暗藏利好，“第一，提前披露年報(bào)或意味著公司準(zhǔn)備在年報(bào)公布前后策劃重大事項(xiàng)。第二，提前公布年報(bào)的整體業(yè)績明顯偏好?！绷蛀惷贩Q。如A股上市公司中的上海三毛、江泉實(shí)業(yè)、新華百貨、深圳惠程、美盛文化、國旅聯(lián)合、中航光電、恒寶股份和久其軟件等等。

　　在同等利好下，股本較小的往往會(huì)更容易獲得資金關(guān)注，“實(shí)際上，業(yè)績預(yù)告和年報(bào)披露，越早機(jī)會(huì)越多，到3月和4月份，基本上都是每天好幾百份年報(bào)，并疊加一季度報(bào)。市場(chǎng)的關(guān)注度也會(huì)大幅下降。根據(jù)我們的對(duì)比，流通市值在250億元以下的個(gè)股，在同等利好消息下，比如業(yè)績超預(yù)期增長、高送轉(zhuǎn)等，更容易有超額收益?！鄙钲谝晃凰侥既耸繉?duì)廣州日?qǐng)?bào)記者表示。