上周市場跌幅慘重，各大指數(shù)無一幸免，主板、中小板及創(chuàng)業(yè)板均延續(xù)前一周弱勢，繼續(xù)回調(diào)，成交量繼續(xù)萎縮。其中，滬深300下跌7.22%，中小板指下跌7.89%，創(chuàng)業(yè)板指下跌6.05%。伴隨著證監(jiān)會主席肖鋼上周六在全國證券期貨監(jiān)管工作會議上的重要講話，本周市場能否出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)成為懸念。

　　延續(xù)成長和改革兩條主線

　　農(nóng)銀匯理現(xiàn)代農(nóng)業(yè)加擬任基金經(jīng)理郭世凱表示，從整個A股市場后市來看，雖然經(jīng)歷了持續(xù)的大跌，但本輪牛市的根基并未動搖，管理層借助資本市場實(shí)現(xiàn)改革轉(zhuǎn)型的意圖并未改變?；谪泿耪w寬松環(huán)境沒有發(fā)生根本性扭轉(zhuǎn)，大類資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)移的長期邏輯仍然成立。

　　在存量博弈、負(fù)利率的大背景下，未來仍將堅持沿著成長和改革的主線，同時高度關(guān)注市場風(fēng)險偏好及微觀結(jié)構(gòu)上的變化方向。

　　從投資熱點(diǎn)上來看，郭世凱指出，雖然農(nóng)業(yè)短期還不是市場熱點(diǎn)，但這一領(lǐng)域確實(shí)正在發(fā)生巨大變化，而一些先知先覺的資金也已開始慢慢流入。2015年作為中國農(nóng)業(yè)全面深化改革的開局之年，我國農(nóng)業(yè)正面臨著前所未有的改革。在產(chǎn)業(yè)升級的大潮中，未來10年將是中國農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的黃金時代。

　　具體來看，反轉(zhuǎn)與變革是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的主要投資機(jī)會。反轉(zhuǎn)類看好農(nóng)產(chǎn)品價格周期驅(qū)動和具備高彈性的畜禽養(yǎng)殖板塊，包括育種、養(yǎng)殖等。變革類主要看好互聯(lián)網(wǎng)下多產(chǎn)業(yè)融合。

　　聚焦小盤成長和供給側(cè)改革

　　鵬華基金首席策略師張戈表示，目前人民幣貶值壓力較大，央行亦面臨較大挑戰(zhàn)，信用度承壓。對于未來權(quán)益投資，小盤成長和供給側(cè)改革的周期股仍將是市場的主要選擇。

　　張戈表示，從自上而下的角度看投資，最忌諱的是遇到邏輯悖論，此時市場通常表現(xiàn)很差，且會超調(diào)。在悖論消失后，市場至少有一波反彈。未來市場如果快速跌破去年底部后，價值會體現(xiàn)，并可能出現(xiàn)市場越跌越買的現(xiàn)象。同時，在今后一段時間，匯率的重要性會上升，長、短端利率有所抬高。如果觀察到這個信號，就是邏輯一致，投資者即可有所準(zhǔn)備。

　　從制約市場的因素來看，張戈對記者表示，從外匯儲備及美元兌人民幣中間價的對比走勢圖來看，2015年7月份是一個重要拐點(diǎn)，隨著人民幣對美元貶值加速，外儲在加速下降，二者之間體現(xiàn)了很強(qiáng)的正反饋性。根據(jù)2015年12月外儲超預(yù)期降幅顯示，央行并不想放任人民幣貶值，但是沖銷，力不從心，這會讓投資者對人民幣的預(yù)期嚴(yán)重降低，進(jìn)而加大人民幣的貶值壓力。

　　京華時報記者敖曉波