中新網(wǎng)北京12月23日電 (記者 陳康亮)23日，中債資信評(píng)估有限責(zé)任公司在京發(fā)布《我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化市場(chǎng)運(yùn)行情況回顧及2016年展望》(下稱《報(bào)告》)稱，2016年信貸資產(chǎn)支持證券的發(fā)行規(guī)模將迎來(lái)快速增長(zhǎng)，試點(diǎn)額度有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　《報(bào)告》指出，2015年1-11月，信貸資產(chǎn)支持證券已發(fā)行3291.86億元(人民幣，下同)，距離2015年5月國(guó)務(wù)院出臺(tái)的5000億試點(diǎn)額度，還剩2226.61億元。

　　對(duì)此，中債資信金融業(yè)務(wù)專業(yè)信用評(píng)審委員會(huì)主任李欣指出，統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，截至11月30日，央行已完成4110億的信貸資產(chǎn)支持證券注冊(cè)額度，且結(jié)合中債資信對(duì)已立項(xiàng)尚未發(fā)行項(xiàng)目的統(tǒng)計(jì)，項(xiàng)目量?jī)?chǔ)備充足，預(yù)計(jì)下一階段信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模將迎來(lái)快速增長(zhǎng)。

　　除此之外，《報(bào)告》指出，未來(lái)市場(chǎng)還將呈現(xiàn)如下六大發(fā)展趨勢(shì)：

　　一是制度建設(shè)將進(jìn)一步完善，信息披露范圍或?qū)⒅鸩綌U(kuò)大到不良資產(chǎn)、信用卡分期產(chǎn)品等更多品種，且可能延伸至信貸資產(chǎn)證券化的整個(gè)生命周期；

　　二是同質(zhì)性較強(qiáng)產(chǎn)品迎來(lái)發(fā)展契機(jī)。注冊(cè)發(fā)行實(shí)施后，受托機(jī)構(gòu)和發(fā)起機(jī)構(gòu)在注冊(cè)某類資產(chǎn)的計(jì)劃發(fā)行總額度后，在注冊(cè)有效期中，可在總額度內(nèi)自主擇期發(fā)行產(chǎn)品，因此，注冊(cè)發(fā)行對(duì)于同質(zhì)性較強(qiáng)的ABS產(chǎn)品如AutoLoanABS、RMBS和消費(fèi)貸ABS等更加有利，增強(qiáng)同質(zhì)化資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行動(dòng)力。

　　三是基礎(chǔ)資產(chǎn)類型將進(jìn)一步豐富，未來(lái)公積金管理中心、租賃公司等開展資產(chǎn)證券化將取得較大發(fā)展，不良資產(chǎn)證券化的推行以及綠色概念的引入值得期待；

　　四是創(chuàng)新型交易結(jié)構(gòu)將應(yīng)用于更多產(chǎn)品類型，循環(huán)結(jié)構(gòu)有望被更廣泛應(yīng)用到個(gè)人消費(fèi)貸款、信用卡應(yīng)收賬款、對(duì)公貸款等產(chǎn)品的證券化中，雙SPV甚至三SPV結(jié)構(gòu)或?qū)⒈灰氲姐y行間市場(chǎng)；

　　五是產(chǎn)品定價(jià)會(huì)進(jìn)一步趨于合理，做市商機(jī)制有望取得突破?！秷?bào)告》認(rèn)為，隨著資本市場(chǎng)資金面的進(jìn)一步寬松及注冊(cè)發(fā)行政策紅利的刺激，預(yù)計(jì)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的定價(jià)會(huì)進(jìn)一步合理。且在目前優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)較為缺乏的市場(chǎng)大環(huán)境下，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品作為債券市場(chǎng)上的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，其市場(chǎng)認(rèn)可度會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　六是入池資產(chǎn)質(zhì)量可能出現(xiàn)下降，違約風(fēng)險(xiǎn)上升。從發(fā)起機(jī)構(gòu)自身角度看，在試點(diǎn)階段，各家機(jī)構(gòu)出于積累經(jīng)驗(yàn)、杜絕風(fēng)險(xiǎn)等考慮，大多選擇將最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)拿來(lái)做證券化。但隨著資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的深入開展，一來(lái)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)剩余存量下降，二來(lái)發(fā)起機(jī)構(gòu)更多將把收益納入考慮范疇，后續(xù)發(fā)行的信貸資產(chǎn)支持證券難免出現(xiàn)基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量略有下滑的情況。

　　“這需要參與中介機(jī)構(gòu)盡職履責(zé)，及時(shí)進(jìn)行信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示，切實(shí)保護(hù)投資人利益。”李欣指出。

　　值得注意的還有，在當(dāng)天的發(fā)布會(huì)上，中債資信還公開發(fā)布了公司信貸資產(chǎn)支持證券評(píng)級(jí)方法，并正式上線中債資信資產(chǎn)證券化信息服務(wù)平臺(tái)(二期)。(完)