■ 短快評

　　資產(chǎn)配置和理財遭遇到了空前困境，而人民幣加入SDR將帶來利好。

　　時間的指針指向2015年12月，距離年末僅有一個月時間。據(jù)媒體報道，在11月的最后一周里，銀行理財產(chǎn)品的整體收益率水平依然保持下行態(tài)勢。由于連續(xù)的降息降準，傳統(tǒng)的年末效應并未出現(xiàn)。而P2P、各種龐氏騙局式網(wǎng)絡理財產(chǎn)品風險越來越大，跑路事件越來越多。包括民間高息集資、高利貸投資、企業(yè)高息集資等風險都在暴露。

　　進入到負利率時代，帶來了少見的“資產(chǎn)配置荒”，也就是錢很多但卻沒有較高收益的投資品種：A股市場在去杠桿、經(jīng)濟增速下降的背景下失去掙錢效應，黃金已處于熊市多年且短期仍難上漲，利率下行帶動貨幣市場基金、銀行受托理財、類固定收益信托等品種的預期收益率迅速下降。在這種情況下，無論是普通百姓，還是高凈值人員和家庭，資產(chǎn)配置和理財遭遇到了空前困境。在這種全球性經(jīng)濟金融不確定性增強情況下，究竟應該如何安全配置資產(chǎn)呢？

　　人民幣加入SDR，對于居民投資有全球化配置的利好。隨著資本賬戶的開放，你將可以不僅考慮配人民幣的資產(chǎn)，也可以考慮配置相當外幣資產(chǎn)。而且，海外地產(chǎn)也將成為不錯的選擇。國內(nèi)投資者在海外房產(chǎn)的選擇上存在多個驅(qū)動因素，如所投資國家的語言、法律、投資環(huán)境、城市發(fā)展動力、人口增長潛力、穩(wěn)定的租金回報、資本增長前景、子女教育等。

　　此外，在創(chuàng)業(yè)潮和企業(yè)負債率居高的情況下，股權眾籌滿足了企業(yè)需求，亦符合國情。居民的金融資產(chǎn)將不再是只有存款、不再只是存款人，而會走向一個個的投資者，用時下的熱語可解讀為“人人都是投資者，人人都將有股權”。隨著證券法和公司法的修改，將慢慢形成大眾激勵的共同機制。當然，其中需要法律體系、行業(yè)自律及監(jiān)管與市場創(chuàng)新同行。

　　目前來看，我國居民通過金融資產(chǎn)參與經(jīng)濟活動以及分享經(jīng)濟增長成果的比重仍然太低。未來應當規(guī)范財富管理市場，培育健康投資理念和提升財商教育，這能幫助投資者的資產(chǎn)得到更好的收益回報。

　　□華挺（財經(jīng)評論人）

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