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2025年01月24日 星期五

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姚余棟：共享金融在緩解金融體系 脆弱性上有獨(dú)特優(yōu)勢

　　中國人民銀行金融研究所所長姚余棟在近日舉辦的“全球共享金融100人論壇”成立大會上表示，共享金融在實(shí)現(xiàn)普惠金融，以及緩解現(xiàn)代金融體系的脆弱性等方面具有以下獨(dú)特的優(yōu)勢。

　　“以銀行等金融機(jī)構(gòu)為核心的現(xiàn)代金融體系，從建立之初就有其內(nèi)在的脆弱性?！币τ鄺澱J(rèn)為，共享金融是緩解現(xiàn)代金融體系脆弱性的有效方法。一方面，銀行等金融機(jī)構(gòu)在資金的運(yùn)作上具有“借短放長”的特征，當(dāng)經(jīng)濟(jì)基本面趨壞，或者發(fā)生意外的突發(fā)性事件，包括一些“自驗性的預(yù)言或恐慌”，銀行等金融機(jī)構(gòu)就會發(fā)生流動性危機(jī)，而且極具傳染性，嚴(yán)重時會引發(fā)全國乃至區(qū)域性或全球性的金融危機(jī);另一方面，普遍存在的委托代理關(guān)系，使得現(xiàn)代金融體系運(yùn)行中存在著嚴(yán)重的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”，盡管現(xiàn)代技術(shù)的發(fā)展以及更完備的交易合約會對這些問題有所緩解，但仍然滯留了一系列問題。投資領(lǐng)域存在的委托代理關(guān)系使得投資銀行和基金公司等更傾向于高風(fēng)險的資產(chǎn)，這會推高風(fēng)險資產(chǎn)的價格，從而產(chǎn)生金融泡沫，當(dāng)泡沫破裂時就會產(chǎn)生嚴(yán)重的金融危機(jī)。

　　姚余棟指出，共享金融在本質(zhì)上是整合線下金融資源，優(yōu)化金融資源供求雙方匹配，實(shí)現(xiàn)其直接交易。共享金融作為一個金融資源供求雙方的直接交易系統(tǒng)，在實(shí)現(xiàn)普惠金融，以及緩解現(xiàn)代金融體系的脆弱性等方面具有以下獨(dú)特的優(yōu)勢。(羅清)

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