昨日，滬深股指高開(kāi)后震蕩回落，最終均以小陰線(xiàn)報(bào)收。上證綜指收跌0.34%，再次考驗(yàn)?zāi)昃€(xiàn)支撐；創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，收盤(pán)下跌2.22%，兩市成交額有所放大。

　　盤(pán)面顯示，昨日市場(chǎng)表現(xiàn)與周三截然相反。首先，題材股全面回落。虛擬現(xiàn)實(shí)題材板塊出現(xiàn)在跌幅榜前列，對(duì)市場(chǎng)人氣形成巨大打擊。一方面，中小盤(pán)題材股經(jīng)過(guò)三個(gè)月的反彈后，大部分個(gè)股都積累了較大漲幅，獲利盤(pán)的套現(xiàn)壓力較大。另一方面，在存量資金博弈的背景下，大藍(lán)籌板塊一旦上攻，資金面必然出現(xiàn)“擠出”效應(yīng)，導(dǎo)致中小盤(pán)成長(zhǎng)暫時(shí)性“缺血”。昨日，煤炭、有色金屬、地產(chǎn)等大藍(lán)籌股表現(xiàn)活躍，吸引了大量資金參與，直接導(dǎo)致中小盤(pán)題材股的集體回落。此外，IPO的“抽血”效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，資金出逃導(dǎo)致大盤(pán)快速回調(diào)?？傮w來(lái)看，目前臨近新股上市，板塊及熱點(diǎn)的輪動(dòng)速度有所加快，市場(chǎng)熱點(diǎn)“一日游”的行情開(kāi)始增多，賺錢(qián)難度也隨之大增。

　　近期大盤(pán)反復(fù)震蕩，但多頭主力一直掌握市場(chǎng)主動(dòng)，通過(guò)暗中調(diào)倉(cāng)來(lái)調(diào)控震蕩的節(jié)奏。雖然深證成指、創(chuàng)業(yè)板指都已實(shí)現(xiàn)“突破”，但并未得到量能的配合。下周IPO重啟將凍結(jié)大量資金，券商降低融資杠桿、新三板轉(zhuǎn)板、股基倉(cāng)位達(dá)90%大限、券商自營(yíng)盤(pán)解禁等利空因素堆積，也將制約大盤(pán)進(jìn)一步上行。而美聯(lián)儲(chǔ)在12月加息的預(yù)期，可能會(huì)再度引發(fā)資本外流，進(jìn)而對(duì)A股帶來(lái)沖擊。一旦量能不濟(jì)，就會(huì)引發(fā)大盤(pán)順勢(shì)調(diào)整。

　　從技術(shù)上看，MACD“死叉”后綠柱加長(zhǎng)，顯示空方力量不斷加大。均線(xiàn)方面，上證綜指仍站穩(wěn)在5日、10日均線(xiàn)及年線(xiàn)之上；60日均線(xiàn)拐頭向上，并與20日、30日均線(xiàn)形成多頭排列。深證成指與創(chuàng)業(yè)板指均已創(chuàng)出反彈新高，對(duì)上證綜指有一定的向上牽引作用。上證綜指半年線(xiàn)緩慢下移，本周將運(yùn)行至3710點(diǎn)附近，與48周周K線(xiàn)重合，3710點(diǎn)將成為短期壓力點(diǎn)。上升通道的上軌運(yùn)行至3630點(diǎn)附近，與5日均線(xiàn)和年線(xiàn)重合，10日均線(xiàn)則上行至3610點(diǎn)附近，因此，3610-3630點(diǎn)將成上證綜指短線(xiàn)關(guān)鍵支撐區(qū)域。一旦該區(qū)域被有效跌破，短線(xiàn)就該快速降低倉(cāng)位，以回避殺跌風(fēng)險(xiǎn)。

　　民族證券 李泓灝