經(jīng)過此前的一波巨幅拉升后，新高連連的創(chuàng)業(yè)板指卻在昨日反手做空，成為大盤盤中跳水的直接誘因。受國(guó)盛證券將創(chuàng)業(yè)板調(diào)出兩融標(biāo)的利空影響，昨日創(chuàng)業(yè)板在開盤階段即展現(xiàn)頹勢(shì)，于早盤稍做拉高后便掉頭向下，而在之前熱炒個(gè)股的帶頭殺跌下，創(chuàng)業(yè)板指更是加速下滑，盤中最大跌幅近7%。雖然隨著午后藍(lán)籌權(quán)重的崛起，創(chuàng)業(yè)板指也在此后止跌回升，但收盤跌幅仍達(dá)到0.97%。而在兩市跌停的個(gè)股中，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股亦超過半數(shù)。那么，已經(jīng)被市場(chǎng)唱空許久的創(chuàng)業(yè)板是否牛途已盡呢？

　　券商收緊兩融

　　創(chuàng)業(yè)板過山車后仍收跌

　　昨日，國(guó)盛證券下發(fā)通知，宣布將創(chuàng)業(yè)板股票全部調(diào)出融資融券標(biāo)的范圍，同時(shí)調(diào)整了創(chuàng)業(yè)板股票的可沖抵保證金折算率。而在此之前，包括海通證券、廣發(fā)證券在內(nèi)的多家券商就曾率先對(duì)兩融業(yè)務(wù)“動(dòng)刀”，上調(diào)了信用客戶融資(券)保證金比例，但國(guó)盛證券的此次動(dòng)作卻直接指向了創(chuàng)業(yè)板。根據(jù)國(guó)盛證券最新標(biāo)的證券名單，其中的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股已經(jīng)盡數(shù)被調(diào)出；而另一份可充抵保證金折算率的名單中顯示，國(guó)盛證券將創(chuàng)業(yè)板的實(shí)際折算率調(diào)整到了0.15和0.1。兩融標(biāo)的的限制，使得處于階段高位的創(chuàng)業(yè)板一時(shí)間風(fēng)聲鶴唳，而市場(chǎng)的恐慌情緒也迅速在盤面上得到體現(xiàn)。

　　昨日早盤，小幅低開的創(chuàng)業(yè)板即不復(fù)昔日風(fēng)光，一路轉(zhuǎn)頭向下，盡管隨后有所拉升，但在巨量的拋單之下，仍舊難以組織起有效的進(jìn)攻，其間稍作抵抗后便開始大幅跳水，早市尾盤跌幅便已經(jīng)達(dá)到3.59%。午市開盤，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是加速滑落，最高跌幅更是超過7%。

　　從盤面來看，此前諸多遭遇熱炒的個(gè)股則成為殺跌主力，從跌幅榜上來看，在昨日兩市跌停的29只個(gè)股中，僅創(chuàng)業(yè)板個(gè)股就占到了13只，占比接近半數(shù)。而在跌幅超過9%的64只個(gè)股中，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股所占比例則進(jìn)一步擴(kuò)大，達(dá)到了36只。之前領(lǐng)漲的次新股暴風(fēng)科技、金石東方、廣生堂均躺上跌停板，全通教育、安碩信息跌幅也逾9%，而在前期獲利盤的瘋狂拋售下，題材股云集的創(chuàng)業(yè)板指最終也未能夠跟隨大盤成功翻紅，收盤跌幅達(dá)到0.97%，全天振幅更是超過8%。

　　題材股風(fēng)險(xiǎn)釋放

　　短期分化加大

　　3月至今，被稱為“神創(chuàng)板”的創(chuàng)業(yè)板可謂出盡了風(fēng)頭。而在3月初突破2000點(diǎn)大關(guān)之后，更是一路高歌向上，連連刷新指數(shù)紀(jì)錄。本周三更進(jìn)一步，盤中擊穿了4000點(diǎn)大關(guān)，僅三個(gè)月的時(shí)間便實(shí)現(xiàn)了翻倍，其間全通教育、安碩信息、暴風(fēng)科技、廣生堂等“股王”更是層出不窮。與之對(duì)應(yīng)的，則是創(chuàng)業(yè)板與日俱增的估值壓力，即便在昨日的下跌之后，創(chuàng)業(yè)板的整體市盈率仍然達(dá)到了144倍，如此高企的估值背后，很多個(gè)股無疑集聚了大量的風(fēng)險(xiǎn)。方正證券分析師認(rèn)為，在目前創(chuàng)業(yè)板持續(xù)攀高的情況下，國(guó)盛證券將創(chuàng)業(yè)板股票全部調(diào)出，是基于其對(duì)創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)的判斷，認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大而進(jìn)行的調(diào)整措施。機(jī)構(gòu)從此前的提示風(fēng)險(xiǎn)到現(xiàn)下采取行動(dòng)，也正說明了創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)已在持續(xù)釋放。

　　從昨日市場(chǎng)表現(xiàn)看，在銀行、煤炭、有色等藍(lán)籌類個(gè)股崛起的同時(shí)，以創(chuàng)業(yè)板為代表的題材股卻集體不振，市場(chǎng)對(duì)于“中小創(chuàng)”的青睞程度明顯轉(zhuǎn)淡。在已經(jīng)奮力奔騰3個(gè)多月的背景下，此次下跌是否意味著創(chuàng)業(yè)板將暫時(shí)歇腳呢？對(duì)此，有分析人士認(rèn)為，自從上周四的暴跌以來，創(chuàng)業(yè)板指4連陽(yáng)，相當(dāng)數(shù)量的題材股短期積累了相當(dāng)數(shù)量的獲利盤；反觀主板，較之創(chuàng)業(yè)板漲幅仍有不小差距。

　　從昨日表現(xiàn)看，在比價(jià)效應(yīng)與估值優(yōu)勢(shì)下，更多資金已從題材股調(diào)倉(cāng)到主板權(quán)重股，預(yù)計(jì)創(chuàng)業(yè)板后續(xù)或?qū)⒃?000點(diǎn)一線展開小幅調(diào)整。不過，鑒于創(chuàng)業(yè)板代表了未來新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，預(yù)計(jì)在短暫調(diào)整后，仍有望轉(zhuǎn)頭而上。目前來說，對(duì)于前期獲利盤巨大、炒作過熱而無實(shí)際業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股，投資者應(yīng)堅(jiān)決回避，待后續(xù)走勢(shì)明朗后，則可對(duì)于其中的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的擇機(jī)參與。

　　本報(bào)記者 馬玉寶