據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）網(wǎng)站昨日的消息，為進(jìn)一步落實(shí)《國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》和《中國證監(jiān)會關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見》精神，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司起草了《全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司分層方案（征求意見稿）》(簡稱意見稿)，向社會公開征求意見。該意見稿規(guī)定，在申報掛牌時，符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)的掛牌公司，可直接進(jìn)入創(chuàng)新層。

　　■ 深圳特區(qū)報記者 上官文復(fù)

　　新三板分層方案公布

　　意見稿指出，未來全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將由多個層級的市場組成，每一層級市場分別對應(yīng)不同類型的公司。起步階段將掛牌公司劃分為創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層，隨著市場的不斷發(fā)展和成熟，再對相關(guān)層級進(jìn)行優(yōu)化和調(diào)整。結(jié)合全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)定位于服務(wù)“創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型”中小微企業(yè)的特點(diǎn)，設(shè)置三套并行標(biāo)準(zhǔn)，篩選出市場關(guān)注的不同類型公司進(jìn)入創(chuàng)新層。基礎(chǔ)層主要針對掛牌以來無交易或交易極其偶發(fā)且尚無融資記錄的企業(yè)，還包括有交易或者融資記錄但暫不滿足創(chuàng)新層準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)。創(chuàng)新層公司優(yōu)先進(jìn)行制度創(chuàng)新的試點(diǎn)，基礎(chǔ)層公司繼續(xù)適用現(xiàn)有的制度安排。

　　分層標(biāo)準(zhǔn)有三個：標(biāo)準(zhǔn)一為“凈利潤+凈資產(chǎn)收益率+股東人數(shù)”，即（1）最近兩年連續(xù)盈利，且平均凈利潤不少于2000萬元（凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)）；（2）最近兩年平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%（以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)）；（3）最近3個月日均股東人數(shù)不少于200人。標(biāo)準(zhǔn)二為“營業(yè)收入復(fù)合增長率+營業(yè)收入+股本”，即（1）最近兩年營業(yè)收入連續(xù)增長，且復(fù)合增長率不低于50%；（2）最近兩年平均營業(yè)收入不低于4000萬元；（3）股本不少于2000萬元。標(biāo)準(zhǔn)三為“市值+股東權(quán)益+做市商家數(shù)”，即（1）最近3個月日均市值不少于6億元；（2）最近一年年末股東權(quán)益不少于5000萬元；（3）做市商家數(shù)不少于6家。

　　在達(dá)到上述任一標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，須滿足最近3個月內(nèi)實(shí)際成交天數(shù)占可成交天數(shù)的比例不低于50%，或者掛牌以來（包括掛牌同時）完成過融資的要求，并符合公司治理、公司運(yùn)營規(guī)范性等共同標(biāo)準(zhǔn)。

　　已掛牌公司2015年年報披露截止日（2016年4月29日）后，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)根據(jù)分層標(biāo)準(zhǔn)，自動篩選出符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)的掛牌公司，于2016年5月正式實(shí)施。

　　新掛牌公司滿足創(chuàng)新層準(zhǔn)入條件的，將直接進(jìn)入創(chuàng)新層。準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的適用為：（1），選擇適用標(biāo)準(zhǔn)一進(jìn)入創(chuàng)新層的企業(yè)，須取得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓的批復(fù)。（2），選擇適用標(biāo)準(zhǔn)二進(jìn)入創(chuàng)新層的企業(yè)，應(yīng)補(bǔ)充提交一年期審計報告。（3），選擇適用標(biāo)準(zhǔn)三進(jìn)入創(chuàng)新層的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)在掛牌前一次性向六家（含）以上的做市商發(fā)行股票或者掛牌同時發(fā)行股票，以本次發(fā)行價格作為市值的計算標(biāo)準(zhǔn)。

　　操作流程是，企業(yè)在申報掛牌時，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)根據(jù)分層標(biāo)準(zhǔn)就該掛牌公司是否符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)自動判斷，符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)的掛牌公司，直接進(jìn)入創(chuàng)新層。

　　每年4月30日調(diào)整層級

　　全國股轉(zhuǎn)公司相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，為保證市場分層的動態(tài)管理，每年4月30日掛牌公司年報披露后，新三板進(jìn)行層級調(diào)整工作，通過設(shè)置維持標(biāo)準(zhǔn)將不符合創(chuàng)新層要求的掛牌公司調(diào)整到基礎(chǔ)層。

　　同時，維持標(biāo)準(zhǔn)的部分指標(biāo)與準(zhǔn)入條件保持一致，凈利潤、凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)收入復(fù)合增長率和市值指標(biāo)低于準(zhǔn)入要求。 基礎(chǔ)層掛牌公司滿足創(chuàng)新層準(zhǔn)入條件的，調(diào)整進(jìn)入創(chuàng)新層。

　　該負(fù)責(zé)人表示，每年4月30日之后層級調(diào)整時，將根據(jù)維持標(biāo)準(zhǔn)，從創(chuàng)新層掛牌公司中自動篩選出不符合維持標(biāo)準(zhǔn)的掛牌公司，如果第一年不符合的，公司應(yīng)當(dāng)及時發(fā)布風(fēng)險揭示公告，第二年仍不符合的，則將被調(diào)整到基礎(chǔ)層；同時，新三板根據(jù)分層標(biāo)準(zhǔn)，從基礎(chǔ)層掛牌公司中自動篩選出符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)的掛牌公司，并確定創(chuàng)新層最終名單。

　　據(jù)了解，新三板分層方案公開征求意見時間為兩周，有關(guān)意見或建議將于2015年12月8日前反饋至全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)公司。未來還將制定并發(fā)布分層管理的細(xì)則，對于具體標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定、層級的操作會在細(xì)則中有所明確。

　　新三板初步形成四特點(diǎn)

　　全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)公司副總經(jīng)理隋強(qiáng)昨日在發(fā)布會上表示，截至11月23日，新三板掛牌公司4239家，投資者賬戶19.98萬戶，總股本已達(dá)2351.07億股，總市值1.98萬億元。新三板初步形成了有其自身特點(diǎn)的體系：

　　一是市場規(guī)則體系逐步完善，全國股轉(zhuǎn)公司建立并不斷完善自身規(guī)則制度體系，形成了以證券法、公司法以及國務(wù)院決定為依據(jù)，證監(jiān)會非公管理辦法等多部門規(guī)章為基礎(chǔ)的相對完備的管理體系。

　　二是新三板市場掛牌公司結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，掛牌企業(yè)已實(shí)現(xiàn)對證監(jiān)會19個門類、84個大類的全覆蓋，形成了以中小微企業(yè)為主體的規(guī)模，中小微企業(yè)占比95%，小微企業(yè)占比69%，科技型和創(chuàng)業(yè)型的特征突出，高新企業(yè)占比達(dá)到了65%。

　　三是掛牌公司運(yùn)行質(zhì)量持續(xù)改善，做市交易占全市場56.6%，平均市盈率47.38倍，前三季度整體換手率為44.41%。專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者參與程度大幅提升，共有1500戶。

　　四是新三板監(jiān)管服務(wù)效率不斷提升，規(guī)則監(jiān)管為核心的自律規(guī)則體系，公開申報文件的內(nèi)容，降低市場的溝通成本，平均審查時間為38個工作日。新三板以主辦券商制度為依托，強(qiáng)化市場主體的歸位盡責(zé)，對違法違規(guī)行為實(shí)行零容忍。

　　全國股轉(zhuǎn)公司副總經(jīng)理隋強(qiáng)昨日還表示，將修訂股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則和配套指引，列入全國股轉(zhuǎn)公司2016年的重點(diǎn)工作。下一步將修訂主辦券商持續(xù)督導(dǎo)工作指引，制定主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價辦法，主辦券商推薦業(yè)務(wù)評價辦法。