7月以來的救市政策，正在陸續(xù)退出。昨日中午，取消券商自營凈賣出限制的證監(jiān)會83號文即在網(wǎng)絡(luò)中流出，截至發(fā)稿時，監(jiān)管層對于該文件并沒有做出回應(yīng)。接近監(jiān)管的人士則稱，文件確實(shí)存在，而且已經(jīng)下發(fā)至地方監(jiān)管局?！跋賹?shí)，領(lǐng)導(dǎo)確實(shí)傳遞過文件精神，取消自營股票每天凈買入限制?！鄙钲谝患胰套誀I負(fù)責(zé)人士也向記者稱。深圳一名私募人士對記者表示，該文件對市場影響不大?！耙袁F(xiàn)在市場環(huán)境來看，券商也不會真的賣出股票空倉。”由于利空消化完畢，券商板塊的估值相對來說有優(yōu)勢，未來可能受到增量資金的青睞。

　　券商自營可以凈賣出了

　　昨日中午，證監(jiān)會83號文在網(wǎng)絡(luò)中流出，券商自營可以凈賣出了。國金證券策略分析師李立峰等午后迅速推出報(bào)告稱，相關(guān)消息基本屬實(shí)。除了上述深圳一家券商自營負(fù)責(zé)人外，其他的券商自營人士也表示，其實(shí)文件在11月初已經(jīng)下發(fā)，而且自營限制也已經(jīng)取消。11月后券商自營盤的買賣情況，便不再需要隨時向監(jiān)管層報(bào)告。

　　據(jù)相關(guān)通知顯示，證監(jiān)會指出鑒于目前市場已逐步企穩(wěn)，為充分發(fā)揮市場機(jī)制自我調(diào)節(jié)作用，恢復(fù)券商機(jī)構(gòu)常規(guī)監(jiān)管，決定取消此前相關(guān)《維穩(wěn)》通知內(nèi)關(guān)于“保持股票每天自營凈買入”的要求。

　　在今年7月，相關(guān)監(jiān)管層對券商等機(jī)構(gòu)的救市政策是“倡議各證券機(jī)構(gòu)主動承擔(dān)責(zé)任，采取保持每天股票自營凈買入措施”。21家券商出資1200億元，用于投資藍(lán)籌股ETF。這些券商表示，上證綜指在4500點(diǎn)以下，在2015年7月3日余額基礎(chǔ)上，證券公司自營股票盤不減持，并擇機(jī)增持。

　　滬指連續(xù)兩周橫盤在3300至3600點(diǎn)區(qū)間。在經(jīng)過了4個月停發(fā)新股之后，證監(jiān)會在11月初連續(xù)兩周在例會中提起重啟IPO。監(jiān)管的表態(tài)已經(jīng)非常明確，穩(wěn)定市場的措施是短期的?！半S著國家隊(duì)選擇部分頭寸主動退出以及IPO的恢復(fù)，已經(jīng)表明了監(jiān)管層的態(tài)度：隨著市場情緒的回暖，監(jiān)管層愿意將行政手段逐步取消，市場漲跌更多的交還給市場本身決定?！庇腥谭治鰩燑c(diǎn)評稱。

　　證監(jiān)會在7月8日要求大股東及董監(jiān)高半年內(nèi)不得減持，這個解禁期也快要到了。事實(shí)上，隨著股指走勢穩(wěn)定之后，監(jiān)管創(chuàng)新已經(jīng)開始加速。證監(jiān)會20日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見》，加快推進(jìn)新三板市場發(fā)展。當(dāng)天，上海股權(quán)托管交易中心科技創(chuàng)新企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)也正式獲批。

　　不過，記者了解到，目前中金所的期指限額依然沒有放寬。9月2日，中金所發(fā)布了史上最嚴(yán)的期指管控措施，包括三大股指期貨日內(nèi)開倉量不超過10手；提高三大股指保證金比例；大幅提高股指期貨日內(nèi)交易手續(xù)費(fèi)比例；加強(qiáng)股指市場長期不交易賬戶管理?！蹲C券期貨市場程序化交易管理辦法(征求意見稿)》在11月結(jié)束征求意見。程序化交易監(jiān)管逐步加碼。

　　“一步一步來，期指限制估計(jì)也會放松?！贝笮突鸸净鸾?jīng)理對記者稱。

　　券商利空基本消耗完畢

　　上證指數(shù)在三季度呈現(xiàn)“過山車”走勢，券商在指數(shù)“雪崩”時出手救市，多家賣方分析師曾擔(dān)憂，自營恐成為三季報(bào)業(yè)績“最大拖累”。事實(shí)上，根據(jù)券商三季度財(cái)務(wù)報(bào)表統(tǒng)計(jì)顯示，自營業(yè)務(wù)收益仍算不錯——24家上市券商自營第三季度盈利合計(jì)38.85億元，其中14家為正收益，占比58%。

　　根據(jù)同花順IFIND統(tǒng)計(jì)，截至第三季度末，券商在第三季度合計(jì)持有462家上市公司股票，持倉總市值803.58億元。而從行業(yè)來看，以申萬一級行業(yè)來劃分，化工、機(jī)械設(shè)備、電子、房地產(chǎn)、醫(yī)藥生物是券商重倉數(shù)量最多的前五大行業(yè)，在462家被持倉的上市公司中，38家為化工、37家屬于機(jī)械設(shè)備、34家屬于電子行業(yè)、34家屬于房地產(chǎn)行業(yè)，另外醫(yī)藥生物行業(yè)有32家。

　　“雖然券商自營盤要求凈買入，但是真正買入的資金規(guī)模并不多?！睒I(yè)內(nèi)人士對記者稱。多數(shù)證券業(yè)分析師認(rèn)為，三季度自營盤的壓力恰好是四季度券商業(yè)績的彈性所在。平安證券分析師繳文超稱，政策紅利和經(jīng)濟(jì)紅利是支撐證券行業(yè)發(fā)展的兩大因素，股市經(jīng)歷了6月下旬以來的調(diào)整，券商盈利也不斷環(huán)比下降，9月下旬以來市場信心有所恢復(fù)，10月股基成交額、兩融余額、各類主要股指觸底回升，因此10月券商盈利也結(jié)束了下降趨勢，實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長。

　　“券商最有可能引領(lǐng)股市上攻，因?yàn)槿痰睦找蛩鼗鞠耐戤叄靡蛩卣谥鸩椒e累，并且券商的估值也基本跌回了2000點(diǎn)時期，再加上還有一些創(chuàng)新業(yè)務(wù)的支撐，所以說券商行情正在到來?！?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00000007" target="_blank" title="南方基金 00000007">南方基金首席策略分析師楊德龍表示。

　　深圳一名私募人士表示，“取消券商自營股票每天凈買入的要求”的消息對市場影響不大。“以現(xiàn)在市場環(huán)境來看，券商也不會真的賣出股票空倉?！痹谒磥?，該舉措實(shí)際上能增強(qiáng)市場彈性。

　　國金證券分析師稱，取消自營盤的頭寸限制，在一定程度上的確增加了之前被限制的自營盤的空頭頭寸，有鎖定全年收益趨向，但其對市場的負(fù)面沖擊無需過度擔(dān)憂，這不是決定市場拐點(diǎn)的核心因素。南都記者周亮