滬深兩市過(guò)去一周漲跌互現(xiàn)，基金市場(chǎng)整體上漲。目前市場(chǎng)融資功能打開(kāi)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)依然疲弱，投資者情緒繼續(xù)改善。A股自今年十月以來(lái)走出一波反彈行情，股市回暖中，權(quán)益基金發(fā)行也在悄然提速。對(duì)普通投資者而言，市場(chǎng)人士建議，主題熱點(diǎn)輪番啟動(dòng)，基金投資者要抓住快速輪動(dòng)的主題基金投資機(jī)會(huì)。

　　投資者情緒繼續(xù)改善

　　具體來(lái)看，國(guó)內(nèi)各類(lèi)型基金漲跌互現(xiàn)，其中股票型和混合型基金漲幅居前，漲幅分別為1.50%和1.01%；QDII型、指數(shù)型和債券型基金下跌，跌幅為1.59%、0.31%和0.27%。而主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金表現(xiàn)優(yōu)于指數(shù)型基金，其中國(guó)聯(lián)安主題驅(qū)動(dòng)上漲9.19%；封閉式基金中權(quán)益類(lèi)表現(xiàn)較好；QDII基金中，中銀全球策略漲幅為1.37%。

　　從情緒面看，好買(mǎi)基金研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，過(guò)去一周，偏股型基金倉(cāng)位上升2.47%，當(dāng)前倉(cāng)位74.52%。其中，股票型基金上升1.90%，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金上升2.52%，當(dāng)前倉(cāng)位分別為87.02%和73.52%。

　　根據(jù)滬深交易所最新數(shù)據(jù)，上周兩融余額持續(xù)攀升，截止到11月12日，兩融余額達(dá)1.16萬(wàn)億元。此外，股市交易量上周繼續(xù)明顯回升，從數(shù)據(jù)層面來(lái)看，投資者情緒繼續(xù)改善。

　　好買(mǎi)基金研究中心認(rèn)為，重啟IPO，其改革將繼續(xù)，注冊(cè)制是其方向。只有這樣股市才能吐故納新，繁榮昌盛，或開(kāi)啟長(zhǎng)牛趨勢(shì)。但同時(shí)外圍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也在加大，美國(guó)可能迎來(lái)低利率持續(xù)幾年之后的首次加息，上周末巴黎的恐怖襲擊短期影響市場(chǎng)情緒，可能引導(dǎo)全球風(fēng)險(xiǎn)偏好的降低，但從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，襲擊事件本身不大可能造成長(zhǎng)時(shí)間的市場(chǎng)反應(yīng)。

　　權(quán)益類(lèi)基金發(fā)行提速

　　目前正在發(fā)行期的基金共29只，遠(yuǎn)超上周20只在發(fā)基金水平，伴隨股市回暖，新基金發(fā)行步伐漸漸加快。值得注意的是，從單周新成立基金只數(shù)看，根據(jù)凱石金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計(jì)，過(guò)去一周新成立基金共有10只，處于近3個(gè)月單周新成立基金數(shù)量的中高水平。新發(fā)行基金中普通股票型基金5只，被動(dòng)指數(shù)型基金2只，靈活配置型基金11只，偏債混合型基金2只，債券型基金5只，QDII基金3只，貨幣市場(chǎng)基金1只。

　　從新成立基金募集規(guī)模上看，募集資金有所增加，規(guī)模合計(jì)105.45億元，規(guī)模貢獻(xiàn)較大的是3只固定收益基金，而6只權(quán)益基金規(guī)模合計(jì)31億元，占募集資金總規(guī)模不足1/3。而從基金發(fā)行類(lèi)型看，在發(fā)權(quán)益基金18只，在發(fā)固收基金7只，權(quán)益類(lèi)在發(fā)基金占比明顯高于固收類(lèi)基金。伴隨股市投資熱情增加，權(quán)益類(lèi)基金有望東山再起。

　　此外，隨著IPO的重啟，不少在近期發(fā)行的保本性質(zhì)的新基金也開(kāi)始臨時(shí)增加打新策略。海通證券指出，IPO新規(guī)之下，打新基金盈利空間縮窄。網(wǎng)下市值配售細(xì)則還未公布，存在兩種可能：第一種是沿用現(xiàn)行辦法或與網(wǎng)上一樣，這種情況下，打新基金由于巨大的資金優(yōu)勢(shì)，未來(lái)仍會(huì)存在，因?yàn)橐话愎善被鸷突旌匣鸩粫?huì)有很多現(xiàn)金申購(gòu)足夠大量新股額度；第二種可能性是市場(chǎng)之前預(yù)期的網(wǎng)下市值配售的模式，這種情況基金參與打新不再比拼資金實(shí)力，從而大規(guī)模保持現(xiàn)金流動(dòng)性的打新基金也就沒(méi)有專(zhuān)門(mén)存在的必要性。

　　借道基金把握“主題輪動(dòng)”

　　A股自今年十月以來(lái)走出一波反彈行情，主題熱點(diǎn)輪番啟動(dòng)。對(duì)普通投資者而言，要抓住快速輪動(dòng)的主題投資機(jī)會(huì)，確實(shí)不是一件易事，而主題投資基金在震蕩及主題輪動(dòng)或結(jié)構(gòu)性行情下往往有較好的表現(xiàn)，因此借道相關(guān)主題基金進(jìn)行投資也成為一些投資者的選擇。

　　市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，在選擇主題投資基金時(shí)，首先應(yīng)關(guān)注基金中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，尤其是基金的主題把握及選股能力，這是基金獲取超額收益的重要保障。其次投資者應(yīng)當(dāng)選擇符合自己投資理念的基金。最后還應(yīng)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇相應(yīng)投資風(fēng)格的基金。另外應(yīng)當(dāng)關(guān)注基金經(jīng)理的變更對(duì)基金投資風(fēng)格造成的影響，基金經(jīng)理任職期限較長(zhǎng)的基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)更穩(wěn)定。

　　對(duì)于目前的市場(chǎng)，信誠(chéng)基金投資副總監(jiān)、周期輪動(dòng)的基金經(jīng)理張光成謹(jǐn)慎樂(lè)觀。在其看來(lái)，市場(chǎng)去杠桿接近尾聲后，市場(chǎng)步入正常化，目前處于存量博弈階段，增量資金有限，但從外部環(huán)境來(lái)看，在連續(xù)降息之后，低利率的市場(chǎng)環(huán)境和資產(chǎn)配置荒，對(duì)A股市場(chǎng)構(gòu)成支撐。市場(chǎng)會(huì)有結(jié)構(gòu)性行情，全局會(huì)有反彈，也會(huì)有調(diào)整，但繼續(xù)出現(xiàn)上半年的全面牛市概率不大，未來(lái)選股難度會(huì)加大。

　　“十三五”規(guī)劃堅(jiān)定了中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的信念，未來(lái)將掀起新一輪改革創(chuàng)新的浪潮，由此帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，將是重點(diǎn)把握的方向。事實(shí)上，近期市場(chǎng)表現(xiàn)出明顯的板塊輪動(dòng)，張光成表示，會(huì)將主要的倉(cāng)位用于布局新興產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)捕捉傳統(tǒng)行業(yè)的交易型機(jī)會(huì)?！笆袌?chǎng)目前在不斷進(jìn)行輪換和尋找熱點(diǎn)，需要不斷挖掘新品種。所以會(huì)采取相對(duì)分散的持倉(cāng)策略，潛伏布局多個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，等風(fēng)來(lái)?！?/p>

　　長(zhǎng)盛電子主題基金經(jīng)理趙宏宇認(rèn)為，IPO為投資帶來(lái)新的選擇，隨著新股的發(fā)行，整個(gè)市場(chǎng)的投資結(jié)構(gòu)、市值結(jié)構(gòu)，包括行業(yè)和板塊結(jié)構(gòu)都會(huì)發(fā)生變化。只有不斷IPO才能為市場(chǎng)帶來(lái)新的活力，也為未來(lái)牛市行情奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。具體到行業(yè)，趙宏宇表示，電子信息產(chǎn)業(yè)是整個(gè)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，是新經(jīng)濟(jì)的代表。電子信息代表著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)中心等，這些服務(wù)都是電子信息板塊目前的投資熱點(diǎn)?！笆濉逼陂g，我國(guó)新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模年均增長(zhǎng)超過(guò)20%，到2015年末將突破5萬(wàn)億元。全球信息技術(shù)及其應(yīng)用的突破，給信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了廣闊市場(chǎng)，到2025年將突破10萬(wàn)億元。未來(lái)5年，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、集成電路等重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)⒈l(fā)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)力。