近十年，伴隨著中國(guó)高凈值人群的快速增長(zhǎng)，第三方理財(cái)行業(yè)已發(fā)展為一個(gè)直接影響三萬(wàn)至五萬(wàn)億資產(chǎn)配置的新興行業(yè)。如今，從事第三方理財(cái)?shù)钠髽I(yè)多達(dá)萬(wàn)家，發(fā)展水平卻參差不齊。在外人看來(lái)，第三方理財(cái)行業(yè)準(zhǔn)入門檻低，盈利模式單一，甚至陷入白熱化的價(jià)格戰(zhàn)。

　　就在第三方理財(cái)看似已成為紅海市場(chǎng)之際，一位曾經(jīng)的第三方理財(cái)行業(yè)的領(lǐng)軍人物悄然復(fù)出。

　　她堪稱財(cái)富管理行業(yè)的傳奇人物，精通債權(quán)和股權(quán)類金融產(chǎn)品；

　　她曾任中融信托副總裁，一手帶起私人銀行業(yè)務(wù)；

　　她曾用短短三年時(shí)間，將一家第三方理財(cái)公司的資產(chǎn)配置規(guī)模做到行業(yè)第一；

　　她便是北京盈泰財(cái)富云電子商務(wù)有限公司董事長(zhǎng)，恒天財(cái)富前總裁梁越女士。

　　一向低調(diào)卻戰(zhàn)功赫赫的她，出山之后首次接受媒體專訪——火山財(cái)富（微信公眾號(hào)：huoshan5188）獨(dú)家專訪了這位第三方理財(cái)行業(yè)的傳奇人物，向讀者呈現(xiàn)她眼中的第三方理財(cái)行業(yè)。

　　第三方理財(cái)行業(yè)仍是藍(lán)海

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)的第三方理財(cái)公司有近萬(wàn)家，但發(fā)展水平卻良莠不齊。單一的盈利模式，讓整個(gè)行業(yè)陷入發(fā)展瓶頸，未來(lái)第三方理財(cái)市場(chǎng)可謂前路漫漫。那么，她又是如何看待行業(yè)變遷的？

　　火山財(cái)富：梁總，您為何在第三方理財(cái)行業(yè)進(jìn)入紅海之際重出江湖？

　　梁越：首先，我并不認(rèn)為第三方理財(cái)市場(chǎng)進(jìn)入紅海。未來(lái)，這個(gè)行業(yè)依舊會(huì)有很大的發(fā)展，發(fā)展的根本動(dòng)力是中國(guó)高凈值人群的快速增長(zhǎng)。據(jù)了解，我國(guó)個(gè)人可投資資產(chǎn)在1000萬(wàn)元以上的高凈值人群，已超過(guò)100萬(wàn)人，財(cái)富總額在20萬(wàn)億以上，近幾年的增長(zhǎng)速度都在30%以上，這個(gè)趨勢(shì)將會(huì)繼續(xù)維持。初步估計(jì)，第三方理財(cái)行業(yè)里，規(guī)模較大的恒天、諾亞服務(wù)的高凈值人群各有5萬(wàn)人左右。其他機(jī)構(gòu)共服務(wù)人數(shù)在20萬(wàn)人，整個(gè)第三方理財(cái)市場(chǎng)服務(wù)的高凈值人群不足30萬(wàn)人，約占國(guó)內(nèi)富裕人群的四分之一，遠(yuǎn)未達(dá)到飽和狀態(tài)。其次，我在這個(gè)年紀(jì)從一家國(guó)企總裁崗位上離任，重新轉(zhuǎn)向財(cái)富管理行業(yè)，就是因?yàn)閳?jiān)定看好這個(gè)行業(yè)未來(lái)十年間的發(fā)展，并且相信憑借過(guò)往的經(jīng)驗(yàn)積淀，我們的團(tuán)隊(duì)可以在新的行業(yè)背景下取得更大的成績(jī)。

　　火山財(cái)富：目前銀行、信托等金融機(jī)構(gòu)在高凈值客戶人群中有更強(qiáng)的信任感，占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，第三方理財(cái)行業(yè)如何與之競(jìng)爭(zhēng)？客戶數(shù)量是否因此受限？

　　梁越：金融機(jī)構(gòu)與第三方的發(fā)展并不沖突，隨著富裕階層人數(shù)的整體上升，市場(chǎng)需求也在增加。過(guò)去的實(shí)踐也證明，國(guó)內(nèi)第三方理財(cái)行業(yè)的發(fā)展與銀行、信托、券商等金融機(jī)構(gòu)是共生共存的。因?yàn)椋邇糁悼蛻舻男枨笫嵌鄻拥?。?guó)內(nèi)第三方理財(cái)行業(yè)發(fā)展時(shí)間并不長(zhǎng)，市場(chǎng)的占有率還較低。但是由于這些機(jī)構(gòu)在機(jī)制和效率方面，有金融機(jī)構(gòu)不可比擬的優(yōu)勢(shì)，所以發(fā)展速度還是很快?？v觀國(guó)外的情形，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)獨(dú)立第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的認(rèn)可度非常高，例如在美國(guó)，60%的金融產(chǎn)品是由第三方理財(cái)公司推薦的；在澳大利亞，也有50%的占比。

　　火山財(cái)富：第三方理財(cái)公司的現(xiàn)狀如何？

　　梁越：目前，國(guó)內(nèi)的第三方理財(cái)公司有近萬(wàn)家，總體上可以分為三大類。第一類以諾亞財(cái)富和恒天財(cái)富等為代表，這類公司以大團(tuán)隊(duì)營(yíng)銷見(jiàn)長(zhǎng)，組織能力強(qiáng)，占據(jù)了行業(yè)約20%的市場(chǎng)份額；第二類則數(shù)量眾多，若干骨干理財(cái)師各自依托核心客戶群體，組成碎片化的小團(tuán)隊(duì)，這一群體占據(jù)了約70%的市場(chǎng)份額；第三類則是近兩年剛剛興起，行業(yè)內(nèi)稱之為平臺(tái)型，即通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的模式進(jìn)行快速擴(kuò)張。

　　行業(yè)面臨重新洗牌

　　經(jīng)過(guò)近十年發(fā)展，第三方理財(cái)市場(chǎng)逐漸成熟。然而，在行業(yè)逐漸壯大的過(guò)程中，諸如亂打價(jià)格戰(zhàn)、員工飛單等弊端逐漸顯現(xiàn)。對(duì)于行業(yè)面臨的困境以及亟待解決的問(wèn)題，她又如何看待？

　　火山財(cái)富：您如何看待當(dāng)下發(fā)展水平參差不齊的第三方理財(cái)市場(chǎng)？

　　梁越：目前，第三方理財(cái)市場(chǎng)確實(shí)需要重新洗牌，無(wú)論是發(fā)展模式，還是從業(yè)人員。最早第三方理財(cái)市場(chǎng)依托于信托產(chǎn)品起步，信托產(chǎn)品是個(gè)性化的非標(biāo)產(chǎn)品，后來(lái)演變成“剛性兌付”的理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品種類和銷售模式都變得簡(jiǎn)化，自然就變成了白熱化的價(jià)格戰(zhàn)。但對(duì)股權(quán)時(shí)代而言，要真正看好企業(yè)和金融實(shí)體才敢對(duì)投資下判斷。

　　火山財(cái)富：第三方市場(chǎng)發(fā)展十年來(lái)，業(yè)內(nèi)無(wú)數(shù)公司倒下，又有無(wú)數(shù)的公司涌現(xiàn)，您有何感悟？

　　梁越：信托產(chǎn)品銷售讓行業(yè)獲得了巨大發(fā)展，現(xiàn)在已形成一個(gè)行業(yè)，但是以前產(chǎn)品銷售比較單一，主要依靠固定收益類的信托產(chǎn)品為主。如今，正是遇到資產(chǎn)荒時(shí)代，對(duì)于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的鑒別能力要求更高。我所接觸的大多數(shù)三方處在一個(gè)迷茫期，好的資產(chǎn)比較難拿，萬(wàn)馬奔騰的情況已經(jīng)結(jié)束了，正在經(jīng)歷大浪淘沙的過(guò)程，行業(yè)分化開始加大。

　　火山財(cái)富：對(duì)于第三方理財(cái)市場(chǎng)屢屢發(fā)生的飛單問(wèn)題，您怎么看？有解決辦法嗎？

　　梁越：所謂飛單是指本公司員工私售其他公司的產(chǎn)品。其實(shí)，從商業(yè)的角度來(lái)看，是沒(méi)有辦法避免的。飛單問(wèn)題最主要還是由于公司無(wú)法滿足客戶的需求。第三方理財(cái)公司應(yīng)該盡可能讓自身產(chǎn)品線多元化，為客戶提供綜合的資產(chǎn)配置服務(wù)。

　　打造第三方理財(cái)平臺(tái)

　　作為恒天財(cái)富前總裁，梁越曾掌管數(shù)千人的理財(cái)師團(tuán)隊(duì)，為超過(guò)4萬(wàn)名高凈值客戶提供理財(cái)服務(wù)，公司每年發(fā)行承銷規(guī)模近千億級(jí)。如今再度出山，她是要重造一個(gè)“恒天財(cái)富”？還是另造新天地呢？

　　火山財(cái)富：您掌管恒天時(shí)曾表示，要做金融業(yè)的“國(guó)美”，對(duì)于第三方理財(cái)公司而言，這樣的發(fā)展思路依然可行嗎？

　　梁越：我覺(jué)得，當(dāng)時(shí)的恒天的發(fā)展思路是沒(méi)有問(wèn)題的，畢竟當(dāng)時(shí)互聯(lián)網(wǎng)并沒(méi)有現(xiàn)在這么發(fā)達(dá)，整個(gè)行業(yè)沒(méi)有多少成熟的理財(cái)師。擴(kuò)充人員、建立團(tuán)隊(duì)、人盯人的方式是最有效的生產(chǎn)方式。而如今，通過(guò)擴(kuò)充人員謀求發(fā)展的思路是不可行的，大量的門店成本已成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的負(fù)擔(dān)。隨著互聯(lián)網(wǎng)對(duì)人們生活方式的改變，第三方理財(cái)公司也需要改變。如今，盈泰財(cái)富云要做財(cái)富管理業(yè)的“京東”。

　　火山財(cái)富：什么是第三方理財(cái)行業(yè)的“京東”模式，能具體談?wù)剢幔?

　　梁越：我們現(xiàn)在做的便是“京東”模式。盈泰財(cái)富云是基于“互聯(lián)網(wǎng)+財(cái)富管理”的商業(yè)模式，利用互聯(lián)網(wǎng)成為中國(guó)第三方理財(cái)行業(yè)的運(yùn)營(yíng)服務(wù)平臺(tái)。我們堅(jiān)持從線下走到線上，堅(jiān)持從金融走向互聯(lián)網(wǎng)。簡(jiǎn)單來(lái)講，我們的上游對(duì)接的是資產(chǎn)管理公司，下游對(duì)接的是第三方理財(cái)公司。

　　火山財(cái)富：盈泰財(cái)富云與傳統(tǒng)的第三方理財(cái)公司有何區(qū)別？

　　梁越：嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，傳統(tǒng)的第三方理財(cái)公司屬于我們的下游，他們屬于B2C公司。我們屬于B2B2C公司，類似于“京東”，我們扮演的是平臺(tái)角色，是鑒別資產(chǎn)的角色。我們上游跟N個(gè)資產(chǎn)管理公司合作，下游也對(duì)接這N個(gè)財(cái)富管理公司。目前，我們?yōu)榻?00家機(jī)構(gòu)提供產(chǎn)品、運(yùn)營(yíng)、結(jié)算等一系列服務(wù)。與傳統(tǒng)第三方理財(cái)公司相比，我們?cè)诋a(chǎn)品的甄選上，能更加的客觀與獨(dú)立；同時(shí)，比單家公司更有議價(jià)權(quán)。

　　“現(xiàn)在是持有擬上市公司股權(quán)的最好時(shí)機(jī)”

　　近年來(lái)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，未來(lái)可期的寬松貨幣政策，讓利率水平走向下行通道。目前儲(chǔ)蓄利率水平已經(jīng)處于10年來(lái)的最低水平。在調(diào)結(jié)構(gòu)的大背景下，家庭資產(chǎn)如何配置以實(shí)現(xiàn)更好保值增值，對(duì)此梁越有何高見(jiàn)？

　　火山財(cái)富：第三方理財(cái)市場(chǎng)最初從銷售信托開始，到資管產(chǎn)品，再到私募基金，這樣的變化您如何看待？

　　梁越：是的，資產(chǎn)端在發(fā)生著巨大的變化。首先是資產(chǎn)本身的變化：過(guò)去幾年到2014年下半年，一直是以固定收益類金融產(chǎn)品為主流，尤其是信托的發(fā)展，但是伴隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，以房地產(chǎn)和政信為主的資產(chǎn)開始分化，并出現(xiàn)了打破剛性兌付的案例；與此同時(shí)，在改革深化和結(jié)構(gòu)調(diào)整的過(guò)程中，又涌現(xiàn)出了很多優(yōu)質(zhì)的股權(quán)類資產(chǎn)。

　　其次是資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)本身的變化：之前以金融機(jī)構(gòu)為主，2014年初頒布的私募基金備案管理辦法，宣告了金融創(chuàng)業(yè)時(shí)代的真正到來(lái)，公募基金經(jīng)理“奔私”和銀行高管離職創(chuàng)業(yè)成為常態(tài)，一年半的時(shí)間有超過(guò)2萬(wàn)家私募基金管理人出現(xiàn)。在這樣的情況下，資產(chǎn)端在朝著去通道化、去牌照化的方向前進(jìn)。

　　火山財(cái)富：未來(lái)，第三方理財(cái)市場(chǎng)的產(chǎn)品方向在哪兒？

　　梁越：未來(lái)，第三方財(cái)富管理應(yīng)該為客戶提供更多元化資產(chǎn)配置解決方案，而非只是單一的銷售產(chǎn)品。除了傳統(tǒng)的信托、資管等固定收益類產(chǎn)品，股權(quán)+債券類的投資將成為重點(diǎn)，例如：VC、PE等早期股權(quán)投資領(lǐng)域；定向增發(fā)、并購(gòu)基金等一級(jí)半市場(chǎng)投資領(lǐng)域；二級(jí)市場(chǎng)投資領(lǐng)域；境外優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的的全球配置。

　　火山財(cái)富：您如何看待境外市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)？

　　梁越：境外市場(chǎng)的投資主要還是因?yàn)槊涝档念A(yù)期，我們看好境外一級(jí)市場(chǎng)服務(wù)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、智能產(chǎn)業(yè)等新興行業(yè)的股權(quán)投資機(jī)會(huì)，也跟國(guó)內(nèi)知名金融機(jī)構(gòu)合作投資境外市場(chǎng)，參與全球資產(chǎn)配置。我們的資產(chǎn)管理平臺(tái)恒宇天澤推出的亞馬遜1號(hào)投資基金聯(lián)合鼎暉一起參與境內(nèi)外股權(quán)項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)美元資產(chǎn)配置。

　　火山財(cái)富：您對(duì)高凈值人群的家庭資產(chǎn)配置有何建議？

　　梁越：選擇好資產(chǎn)是關(guān)鍵。目前很多客戶還是偏向于債券類項(xiàng)目，一些政信類的信托產(chǎn)品一出來(lái)就被“秒殺”。但是，作為專業(yè)人士而言，一定要告訴投資者，勇敢的持有股權(quán)，尤其是現(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)難有趨勢(shì)性行情的時(shí)候，一級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格更低，現(xiàn)在是持有擬上市公司股權(quán)的最好時(shí)機(jī)，新三板、并購(gòu)、定增、IPO等都是不錯(cuò)的參與機(jī)會(huì)。至于這些資產(chǎn)是通過(guò)什么樣的金融牌照發(fā)行的，其重要性在不斷下降。