人民幣中間價(jià)連跌九日 國(guó)際金價(jià)距5年最低僅一步之遙 金屬領(lǐng)跌大宗商品

　　專題文/ 廣州日?qǐng)?bào)記者周慧、井楠

　　昨日，人民幣再度延續(xù)連日來(lái)跌勢(shì)，在岸人民幣對(duì)美元跌0.08%，報(bào)6.374，兩岸價(jià)差一度擴(kuò)大至403點(diǎn)。分析稱，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的疲弱態(tài)勢(shì)沒(méi)有改觀，年內(nèi)仍有一次“雙降”機(jī)會(huì)，而人民幣貶值壓力不會(huì)消退。

　　另一方面，受到美聯(lián)儲(chǔ)12月份即將加息消息的提振，美元一度沖上8個(gè)月以來(lái)高位。

　　盡管最近幾日美元有所回調(diào)，但受強(qiáng)勢(shì)美元帶動(dòng)貴金屬與大宗商品價(jià)格本周連續(xù)暴跌，昨日國(guó)際金價(jià)繼續(xù)下行至1080美元/盎司，距離5年最低價(jià)只有一步之遙。過(guò)去兩周，國(guó)際金價(jià)跌至三個(gè)半月的最低，累計(jì)跌幅達(dá)9%，技術(shù)面的上升通道全數(shù)被打破，存在短時(shí)間跌破1000美元大關(guān)可能性。

　　同時(shí)，有色金屬領(lǐng)跌大宗商品市場(chǎng)，昨日，國(guó)際銅價(jià)與國(guó)內(nèi)銅價(jià)雙雙刷新了6年低點(diǎn)，而鋁價(jià)周三已刷新中國(guó)國(guó)內(nèi)期貨上市以來(lái)的最低價(jià)。分析師預(yù)計(jì)，商品市場(chǎng)短線或“超跌反彈”，但長(zhǎng)線仍是弱市格局。

　　對(duì)于理財(cái)和投資而言，有美元需求的消費(fèi)者，可以等美元回落到6.32附近位置再兌換美元；投資金市則宜雙向操作紙黃金；而在商品市場(chǎng)，多類農(nóng)產(chǎn)品有“做多”機(jī)會(huì)，其余板塊建議保持較強(qiáng)的“做空”思路。

　　匯市

　　非美承壓 歐元兌人民幣月跌5%

　　昨日，人民幣再度延續(xù)連日來(lái)跌勢(shì)，盤中在岸人民幣兌美元跌幅擴(kuò)大至0.11%報(bào)6.3763，刷新9月25日以來(lái)的最低；而離岸人民幣也表現(xiàn)疲弱，截至收盤，在岸人民幣對(duì)美元跌0.08%，報(bào)6.374，兩岸價(jià)差一度擴(kuò)大至403點(diǎn)。

　　不僅如此，人民幣中間價(jià)報(bào)6.3655，較前一日下調(diào)27個(gè)基點(diǎn)，已為連續(xù)第9個(gè)交易日下跌，創(chuàng)2008年8月12日以來(lái)最長(zhǎng)連跌紀(jì)錄；本周累計(jì)下跌196個(gè)基點(diǎn)。

　　另一方面，受美聯(lián)儲(chǔ)12月份加息預(yù)期的提振，美元一度沖上8個(gè)月以來(lái)高位。事實(shí)上，10月下旬以來(lái)美元指數(shù)啟動(dòng)升勢(shì)，近日更是一度升破99大關(guān).最近幾日有所回調(diào)，昨日在98.8位置附近徘徊，而非美元貨幣承壓，歐元兌人民幣1個(gè)月內(nèi)匯率下跌5%。

　　就在昨日，美聯(lián)儲(chǔ)副主席斯坦利費(fèi)希爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)之前決定推遲加息有助于抵消美元走強(qiáng)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)，并補(bǔ)充說(shuō)，“下個(gè)月加息可能是合適之舉”。

　　預(yù)期

　　未來(lái)數(shù)年流向人民幣資產(chǎn)的

　　國(guó)際資本或高達(dá)上萬(wàn)億美元

　　匯豐銀行分析人士指出，預(yù)計(jì)人民幣會(huì)在2016年溫和、漸進(jìn)地貶值，雙向波動(dòng)將加大。人民幣的實(shí)際有效匯率可能已達(dá)周期性高點(diǎn)。瑞信則預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在2016年加息四次，全球范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)前景將呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，但整體上看，2016年并非一個(gè)弱勢(shì)年份。

　　有分析人士預(yù)計(jì)，若人民幣本月順利獲得IMF認(rèn)可，將驅(qū)動(dòng)全球范圍的外匯資產(chǎn)重新配置，未來(lái)數(shù)年流向人民幣資產(chǎn)的國(guó)際資本或?qū)⒏哌_(dá)上萬(wàn)億美元。多數(shù)分析師預(yù)計(jì)美元和大宗商品類貨幣面臨被國(guó)際投資者減持的風(fēng)險(xiǎn)，其中美元、澳元甚至加元資產(chǎn)將會(huì)主要受到?jīng)_擊，部分新興市場(chǎng)貨幣受到的影響也不可小視。

　　瑞信發(fā)布研報(bào)指出，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行貨幣政策背離程度會(huì)在2016年初進(jìn)一步加大。歐元兌美元下跌的話，瑞士央行仍將采取行動(dòng)來(lái)避免瑞郎兌歐元走高。

　　興業(yè)投資則指出，受強(qiáng)勁就業(yè)報(bào)告提振，澳元為商品貨幣中最強(qiáng)，但不足以扭轉(zhuǎn)澳元整體疲態(tài)。

　　理財(cái)建議：買歐洲貨的消費(fèi)者可以愉快“剁手”了

　　資深外匯人士胡年豐建議，對(duì)于近期有兌換美元需求的消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，不用在近期美元高位進(jìn)行兌換，可等美元匯率回落到6.32附近較好。

　　消費(fèi)達(dá)人陳小姐則表示，“對(duì)于喜歡買歐洲貨的消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，受到美元的提振，歐元等非美元貨幣受到打壓，歐元兌人民幣一個(gè)月內(nèi)下跌了約5%，又可以愉快地剁手了”。

　　黃金

　　短期跌破1000美元

　　大關(guān)的可能性存在

　　昨日國(guó)際金價(jià)繼續(xù)下行至1080美元/盎司，距離5年最低價(jià)只有一步之遙。而美元走勢(shì)堅(jiān)挺，帶給黃金市場(chǎng)巨大的下行壓力，過(guò)去兩周國(guó)際金價(jià)暴跌近100美元，已跌到三個(gè)半月的最低，累計(jì)跌幅達(dá)了9%，不僅盡數(shù)回吐了9~10月的漲幅，而且使得技術(shù)面的上升通道全數(shù)被打破。

　　廣州日?qǐng)?bào)記者調(diào)查國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，首先，金價(jià)跌幅之大超出了“多頭”的預(yù)期，導(dǎo)致眾多提前抄底的珠三角投資者虧損連連，其中，絕大部分為T+D類產(chǎn)品的進(jìn)取型投資者。天河區(qū)羅先生在1150美元較高位置跟進(jìn)買入了黃金，由于其所購(gòu)產(chǎn)品5倍放大投資風(fēng)險(xiǎn)，目前價(jià)格回落了5%，羅先生的110萬(wàn)元資金損失近30萬(wàn)元。

　　再者，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨金價(jià)短時(shí)間里的跌幅近20元/克，目前價(jià)格接近5年半最低，報(bào)價(jià)為223元/克，已跌到了很多家庭投資者的“抄底”價(jià)位，廣州市內(nèi)，金條、金幣的銷售量立即有所回升。

　　最后，黃金價(jià)格的連續(xù)下行，也對(duì)大宗商品市場(chǎng)形成了間接打擊。廣東市場(chǎng)上，有色金屬的炒賣向來(lái)以黃金價(jià)格馬首是瞻，市場(chǎng)“做空”勢(shì)力占據(jù)主導(dǎo)。

　　預(yù)期

　　中線有多次大幅度反彈的機(jī)會(huì)

　　多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)于短線后市的預(yù)期比較悲觀。金雅福集團(tuán)的關(guān)思凡認(rèn)為：美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期變濃是阻礙金價(jià)反彈的核心因素；在“空頭”占優(yōu)環(huán)境下，未來(lái)1個(gè)月里，金價(jià)傾向于下探測(cè)試1050美元/盎司的關(guān)鍵支撐位（也是全球黃金采掘成本的平均價(jià)格），有效跌破的可能性偏小，但不排除空頭聯(lián)合推動(dòng)下短時(shí)間里跌破1000美元的可能性。

　　從2年的長(zhǎng)線來(lái)看，在全球經(jīng)濟(jì)不景氣、美元一枝獨(dú)秀背景下，黃金價(jià)格難以走出“熊市”格局；中線則有多次大幅度反彈的機(jī)會(huì)，一則來(lái)源于12月加息臨近、利空消息出盡，二則來(lái)源于首飾金銷售旺季，抄底盤比較多。

　　理財(cái)建議：紙黃金目前有機(jī)會(huì) 投資T+D需謹(jǐn)慎

　　目前的首飾金、現(xiàn)貨金價(jià)格都接近5年半新低，如立足長(zhǎng)線投資，普通家庭投資者可擇機(jī)入市，但前提是實(shí)物黃金在家庭流動(dòng)資產(chǎn)中的占比還沒(méi)有超過(guò)20%。而且，首飾金要根據(jù)佩戴需求買。

　　廣東粵寶的何偉鋒建議：在金價(jià)筑底過(guò)程中，資金量較少的投資者比較適宜買入“紙黃金”，可以逐步買入做多，之后逢高拋售、反手“做空”，該類產(chǎn)品沒(méi)有放大倍數(shù)，適宜雙向操作、靈活性較強(qiáng)，目前也是入市良機(jī)。

　　廣州年末金幣市場(chǎng)的新品、二手品均較多，利于擇機(jī)選擇。唯獨(dú)T+D類產(chǎn)品波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)增大，投資需要謹(jǐn)慎。

　　商品

　　有色領(lǐng)跌

　　銅價(jià)創(chuàng)六年新低

　　在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不盡如人意、油價(jià)繼續(xù)下行的多重利空信息的打擊下，本周大宗商品市場(chǎng)維持振蕩下跌走勢(shì)，有色金屬領(lǐng)跌，鋁價(jià)在周三已刷新了中國(guó)國(guó)內(nèi)期貨上市以來(lái)的最低價(jià)，10000元/噸關(guān)口岌岌可危；國(guó)際鎳價(jià)大幅下行，刷新了6年新低；本周五，國(guó)際銅價(jià)與國(guó)內(nèi)銅價(jià)雙雙刷新了6年低點(diǎn)，國(guó)內(nèi)期貨主力合約日跌2.95%。同時(shí)，化工產(chǎn)品多品種暴跌；農(nóng)產(chǎn)品連續(xù)暴跌后，昨現(xiàn)企穩(wěn)反彈走勢(shì)。

　　商品暴跌對(duì)于中國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的影響方面喜憂參半。油價(jià)暴跌“利大于弊”，減少了制造業(yè)的整體成本，物流、航空、紡織等企業(yè)均能輕裝上陣。但農(nóng)產(chǎn)品、金屬、化工品的價(jià)格不斷走跌，也導(dǎo)致眾多的企業(yè)主業(yè)收入暴減，比如山東黃金、中金嶺南等企業(yè)的2015年前三季度凈利潤(rùn)大幅度下降了50%以上；并且，價(jià)格不斷暴跌也使得市場(chǎng)悲觀情緒彌漫，各類交易銳減，“做空”投機(jī)行為卻有所增加。目前來(lái)看，商品暴跌的弊端已越來(lái)越變得明顯，價(jià)格平穩(wěn)振蕩或上行，應(yīng)該更利于經(jīng)濟(jì)回暖。

　　預(yù)期

　　短線或“抄跌反彈” 長(zhǎng)線仍是弱市

　　中長(zhǎng)線來(lái)看，由于全球市場(chǎng)供大于求的格局不變，當(dāng)前國(guó)際國(guó)內(nèi)“做空”資金發(fā)力的思路也不變，商品“熊市”周期并沒(méi)有走到盡頭，有色金屬、化工品等有色金屬仍有進(jìn)一步承壓下行的壓力。短線來(lái)看，連續(xù)下跌后，有色金屬、化工品已經(jīng)跌破或跌近成本線，存在技術(shù)反彈的機(jī)會(huì)。

　　理財(cái)建議：

　　多類農(nóng)產(chǎn)品有“做多”機(jī)會(huì) 其他做空

　　華泰期貨（廣州）張晟認(rèn)為：在“熊市”格局下，各品種后市有所差異。其中，農(nóng)產(chǎn)品基本面最好，反彈機(jī)會(huì)也最多，厄爾尼諾現(xiàn)象對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格有直接的利好促進(jìn)作用，白糖、玉米等南美主產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)品，一直處在較強(qiáng)的走勢(shì)中，而其余產(chǎn)品，如棉花、大豆等，也有大幅度反彈的機(jī)會(huì)。無(wú)論是投資者還是需求企業(yè)，都不妨關(guān)注類似產(chǎn)品的“抄底”與做多機(jī)會(huì)。

　　與之相比，其余板塊建議保持較強(qiáng)的“做空”思路。銅、鋁、鋼鐵、鐵礦石四類產(chǎn)品，全球基本面嚴(yán)重供大于求，短線有繼續(xù)走跌可能性，長(zhǎng)線保持弱市。有色金屬板塊多數(shù)產(chǎn)品應(yīng)謹(jǐn)慎做多，鎢、鋰等小金屬受益于電子工業(yè)發(fā)展，或有啟動(dòng)向上的機(jī)會(huì)。化工板塊受制于油價(jià)長(zhǎng)期低位，低位波動(dòng)應(yīng)屬于較大概率的事件。