□本報記者 王輝

　　北京時間(6月18日)凌晨，美聯(lián)儲在最新一次議息會議決議中表態(tài)暫不加息，并暗示未來加息進(jìn)程會比較平緩，致美元指數(shù)出現(xiàn)較明顯下跌。分析人士指出，在外部金融環(huán)境及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面、貨幣政策仍相對平穩(wěn)的背景下，人民幣匯率近階段以來的橫盤運(yùn)行格局，仍缺乏外力來打破。

　　人民幣延續(xù)溫吞水表現(xiàn)

　　在最新一次議息會議結(jié)束之后，美聯(lián)儲北京時間18日凌晨公布了6月份議息決議。美聯(lián)儲決定繼續(xù)維持0-0.25%的超低利率不變，符合市場預(yù)期。美聯(lián)儲主席耶倫在隨后的新聞發(fā)布會上進(jìn)一步指出，未來會否加息取決于經(jīng)濟(jì)狀況能否達(dá)到美聯(lián)儲目標(biāo)，首次加息時機(jī)將在未來的會議中逐次考慮，即使在首次加息之后貨幣政策依然保持寬松。受美聯(lián)儲鴿派立場影響，美元指數(shù)在周三交易中錄得了0.70%的較大跌幅。

　　不過，周四人民幣兌美元匯率中間價、即期匯價整體并未因美元走弱而出現(xiàn)較大波動。中國外匯交易中心公布，6月18日銀行間外匯市場人民幣兌美元匯率中間價為6.1126元，較前一交易日小漲32個基點(diǎn)，人民幣匯率中間價由此刷新5月19日以來的近一個月新高，但仍舊處于6.11至6.12元的狹窄區(qū)間內(nèi)，延續(xù)了近一個月來不溫不火的表現(xiàn)。即期市場交易價方面，18日人民幣兌美元即期匯率波幅有限，收報6.2075元，較前一交易日小幅走高21基點(diǎn)或0.03%。值得注意的是，自3月下旬以來，人民幣即期匯價就始終在6.19至6.22元的區(qū)間內(nèi)盤整。

　　外匯交易員指出，本周美聯(lián)儲的議息結(jié)果以及外匯局最新公布的5月結(jié)售匯數(shù)據(jù)，均對銀行間外匯市場影響有限，目前人民幣匯率中間價、即期匯價均缺乏方向性指引。

　　國家外匯管理局18日公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份銀行結(jié)售匯扭轉(zhuǎn)此前連續(xù)九個月逆差，實現(xiàn)順差78億元人民幣。其中銀行代客結(jié)售匯為順差245億元，也扭轉(zhuǎn)了此前連續(xù)8個月的逆差表現(xiàn)。

　　僵持局面有待打破

　　綜合外部金融環(huán)境以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面、貨幣政策等多方因素，分析人士指出，人民幣匯率有望在現(xiàn)階段保持總體穩(wěn)定。但隨著人民幣國際化推進(jìn)、人民幣謀求加入SDR及我國推進(jìn)資本項目兌換，人民幣匯率在未來有望打破僵持格局，彈性將重新增強(qiáng)。

　　央行在近日發(fā)布的《2015年人民幣國際化報告》中指出，目前中國距實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換的目標(biāo)并不遙遠(yuǎn)，未來央行將進(jìn)一步推動人民幣資本項目可兌換改革。這其中包括考慮推出QDII2境外投資試點(diǎn)，同時完善“滬港通”和推出“深港通”，允許非居民在境內(nèi)發(fā)行除衍生品外的金融產(chǎn)品。結(jié)合近期管理層政策動向及人民幣加入SDR貨幣籃子的初審，瑞銀證券發(fā)表觀點(diǎn)指出，在今年10月SDR評估之前，估計決策層將保持人民幣兌美元匯率的穩(wěn)定和相對強(qiáng)勢，這有助控制資金外流以及金融市場波動。與此同時，為體現(xiàn)匯率管理市場化，央行也有可能進(jìn)一步放寬匯率波動區(qū)間。此外，在今年10月評估結(jié)束之后，無論結(jié)果如何，央行也將會釋放出更多匯率政策的調(diào)整空間。

　　從美聯(lián)儲貨幣政策走向出發(fā)，中信證券等機(jī)構(gòu)指出，近期在美元指數(shù)階段性上漲和人民幣即期匯價波動不大的背景下，人民幣中間價出現(xiàn)了持續(xù)調(diào)升的特征，這直接顯示出央行穩(wěn)定人民幣匯率的決心。盡管年內(nèi)美聯(lián)儲加息和貨幣政策實質(zhì)性收緊仍是大概率事件，但人民幣仍有望重新展現(xiàn)出匯率的強(qiáng)勢。

　　美元指數(shù)與美元兌人民幣匯率中間價