中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會(huì)議近日舉行，研究經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革和城市工作。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革的核心是轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式，即會(huì)議提出的“在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力提高供給體系質(zhì)量和效率，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力”。

　　可以看到，新一屆政府執(zhí)政以來(lái)，一直進(jìn)行簡(jiǎn)政放權(quán)，期望通過(guò)改善制度環(huán)境來(lái)刺激民間投資。促進(jìn)要素供給，進(jìn)而創(chuàng)造需求，體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的改變是結(jié)構(gòu)性改革的核心內(nèi)容。

　　如何實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變，要進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，是一個(gè)配套工程，需要相應(yīng)的政策組合，從而構(gòu)成結(jié)構(gòu)性改革的施工圖。習(xí)總書記給出的施工圖是，“實(shí)行宏觀政策要穩(wěn)、產(chǎn)業(yè)政策要準(zhǔn)、微觀政策要活、改革政策要實(shí)、社會(huì)政策要托底的政策”。

　　改革是增長(zhǎng)的動(dòng)力，是完成“十三五”的必要條件，同時(shí)改革也是利益調(diào)整和重新分配。改革搞得好可以刺激要素供給，改革出現(xiàn)問(wèn)題，則可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)硬著陸。因此，保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，是確保改革前行的基礎(chǔ)。社會(huì)政策托底，確保勞動(dòng)者利益有所保障。在這樣考慮下，改革與穩(wěn)增長(zhǎng)需要進(jìn)行適度平衡，改革需要慢工出細(xì)活。

　　不過(guò)就施工圖而言，產(chǎn)業(yè)政策能否精準(zhǔn)，微觀能否最終搞活，變數(shù)較大。新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為“十三五”主要產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，但在產(chǎn)業(yè)規(guī)劃方面，政府應(yīng)該更多依靠市場(chǎng)選擇來(lái)進(jìn)行資源配置，而不是依靠行政規(guī)劃。因?yàn)楦母锏哪繕?biāo)就是讓市場(chǎng)配置要素，進(jìn)而搞活微觀，增加要素供給。因此，只有實(shí)現(xiàn)微觀搞活，才可能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)搞準(zhǔn)。要實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性改革，最終體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化和要素生產(chǎn)率的提高，因而搞活微觀是改革的難點(diǎn)所在。

　　從中央決策看，要完成經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革，需要抓住四個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，包括化解產(chǎn)能過(guò)剩、消化房地產(chǎn)庫(kù)存、降低企業(yè)成本、發(fā)展股票市場(chǎng)?；猱a(chǎn)能過(guò)剩，消化房地產(chǎn)庫(kù)存，這都是結(jié)構(gòu)性調(diào)整題中應(yīng)有之意，而降低企業(yè)成本，發(fā)展股票市場(chǎng)，可能是政府急需要做的事情。

　　未來(lái)幾年政府會(huì)加快財(cái)稅改革，同時(shí)進(jìn)一步降低稅賦，以增加個(gè)人和企業(yè)要素報(bào)酬，從而改善供給。政府可能考慮的方式是，要確保財(cái)政支出穩(wěn)定不下降，在減稅同時(shí)，以擴(kuò)大債務(wù)規(guī)模方式維持收入。

　　股票市場(chǎng)在結(jié)構(gòu)性改革中，被放到了重要位置。企業(yè)融資是微觀搞活的重要保障，在傳統(tǒng)融資條件下，企業(yè)融資遭受所有制約束和規(guī)模約束，唯有發(fā)展直接融資和普惠金融，才能幫助企業(yè)擺脫融資困境。從中國(guó)金融改革方向看，發(fā)展直接融資成為大趨勢(shì)，因而發(fā)展股票市場(chǎng)成為金融改革重要內(nèi)容。從目前民間創(chuàng)業(yè)熱情看，其動(dòng)力不僅來(lái)源于要素報(bào)酬預(yù)期，更受資本增值預(yù)期驅(qū)動(dòng)，要想持續(xù)促進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)，一個(gè)有效率的股票市場(chǎng)是前提條件。

　　結(jié)構(gòu)性改革能否如期完成，不僅是實(shí)現(xiàn)“十三五”目標(biāo)的重要保障，也是奠定中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的重要基礎(chǔ)，如何讓微觀搞活，提高要素報(bào)酬，是改革的難點(diǎn)所在，也是改革是否成功的標(biāo)志。