中國人民銀行網(wǎng)站日前發(fā)布消息，按照2015年央行工作會議要求，央行在前期山東、廣東開展信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點形成可復(fù)制經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，決定在上海、天津、遼寧、江蘇、湖北、四川、陜西、北京、重慶等9省(市)推廣試點。

　　對此，央行表示，信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點是完善央行抵押品管理框架的重要舉措，有助于解決地方法人金融機(jī)構(gòu)合格抵押品相對不足的問題，引導(dǎo)其擴(kuò)大“三農(nóng)”、小微企業(yè)信貸投放，降低社會融資成本，支持實體經(jīng)濟(jì)。

　　值得注意的是，自經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下行、央行不斷擴(kuò)大信貸政策規(guī)模以來，每次新政策的出臺都會冠上降低社會融資成本、支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展這樣的口號，以此來證明政策出臺的重要性和緊迫性?？墒?，好多年過去了，社會融資成本并沒有得到有效降低，一些地方反而越來越高了，以至于引發(fā)了許多非法集資、非法金融活動。同時，實體經(jīng)濟(jì)的融資狀況也沒有得到明顯改革，融資難、融資貴的矛盾，仍然緊緊困擾著實體企業(yè)、尤其是中小微企業(yè)。

　　而就信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款來說，是否就能帶來社會融資成本的降低和實體經(jīng)濟(jì)融資難矛盾的化解呢？特別是小微企業(yè)和“三農(nóng)”，會不會此項政策的出臺，就能夠有效化解融資難、融資貴的矛盾呢？顯然，又是央行的一廂情愿。

　　事實上，融資難、融資貴的問題，已不在信貸資金的規(guī)模和數(shù)量，而在信貸資金的結(jié)構(gòu)是否合理、投向是否合理、行為是否規(guī)范。如果在這些方面的矛盾和問題沒有解決好的情況下，再次通過新的方式給市場注水，不僅不會有利于實體經(jīng)濟(jì)、特別是中小微企業(yè)融資矛盾的解決，反而會加劇企業(yè)的困難。殊不知，對相當(dāng)一部分小微企業(yè)來說，他們并沒有能夠從銀行獲得信貸支持，沒有相應(yīng)的信貸資產(chǎn)，又何談信貸資產(chǎn)質(zhì)押呢？沒有信貸資產(chǎn)質(zhì)押，又何談支持小微企業(yè)發(fā)展呢？

　　從實際來看，要解決小微企業(yè)的信貸問題，還是要政府多承擔(dān)責(zé)任、銀行多建立普惠金融。一方面，加大政府主導(dǎo)下的小微企業(yè)擔(dān)?；鸾?，為小微企業(yè)提供有效的信貸金擔(dān)保抵押條件，從而有效解決小微企業(yè)抵押物不足的問題；另一方面，要積極轉(zhuǎn)變銀行的服務(wù)思維，強(qiáng)化對小微企業(yè)的服務(wù)意識，從信貸產(chǎn)品的開發(fā)、服務(wù)水平的提升、辦事效率的提高等方面入手，幫助小微企業(yè)解決信貸問題，化解融資矛盾。一旦小微企業(yè)能夠走出困境并得以順利發(fā)展，所有企業(yè)都有可能成為銀行的優(yōu)質(zhì)客戶。反之，如果不加大對小微企業(yè)的支持力度，不僅已經(jīng)從銀行獲得信貸資金支持的企業(yè)會成為銀行的負(fù)擔(dān)和拖累，而且會使銀行服務(wù)的范圍越來越窄，最終使銀行自身也陷入發(fā)展困境。

　　信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款，只會對那些原本就有較大信貸規(guī)模、能夠得到銀行信貸支持的企業(yè)有利，如地方政府融資平臺，就有了許多新的融資空間。而對小微企業(yè)來說，并稱不上是利好。一定程度上，還會因為信貸再度放水，而使得市場流動性更加寬裕，在經(jīng)濟(jì)步入復(fù)蘇通道后，通貨膨脹的壓力更大，由此給小微企業(yè)帶來更大的發(fā)展困難。

　　所以，信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款的政策，更多的還是一種經(jīng)濟(jì)刺激政策，而不是對小微企業(yè)和“三農(nóng)”更有利的政策。因此，沒有必要非得與小微企業(yè)和“三農(nóng)”扯在一起。退一步講，就算對小微企業(yè)和“三農(nóng)”有利，也是在其他方面享受大利的情況下，小微企業(yè)和“三農(nóng)”得到的是小利，且會在經(jīng)濟(jì)步入復(fù)蘇通道后加倍地還回去。

　　總之，在經(jīng)濟(jì)面臨困難和壓力的情況下，可以通過貨幣政策進(jìn)行刺激，也可以擴(kuò)大信貸資金規(guī)模，但決不能為了證明政策的合理性，強(qiáng)行與小微企業(yè)掛鉤。這樣做的結(jié)果，會誤導(dǎo)決策層的決策，影響決策層對政策有效性的正確判斷。