■ 談股論市

　　相信很多人都下載過(guò)證券公司自身的客戶(hù)端軟件，但其良莠不齊的現(xiàn)象很?chē)?yán)重。強(qiáng)求交易發(fā)生在券商的封閉電子系統(tǒng)內(nèi)，從交易者的便利使用上來(lái)說(shuō)卻是誤傷。

　　昨日滬指大漲2.32%站穩(wěn)3300點(diǎn)，兩市超過(guò)2300股飄紅，賺錢(qián)效應(yīng)一掃前期陰霾，市場(chǎng)交投氣氛又重回活躍。但是，前一輪的股市震蕩后，許多遺留問(wèn)題仍未解決。

　　在恒生、同花順被查后，目前券商與第三方軟件商的接口爭(zhēng)議仍未解決。有報(bào)道稱(chēng)券商外部接口申報(bào)評(píng)估有望10月份重啟。但截至目前仍無(wú)任何進(jìn)展。

　　7月12日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的意見(jiàn)》以來(lái)，股市交易模式已經(jīng)發(fā)生了深刻變化。不僅恒生、銘創(chuàng)、同花順三大計(jì)算機(jī)服務(wù)商開(kāi)發(fā)的具有分倉(cāng)分賬戶(hù)功能的資產(chǎn)管理系統(tǒng)被禁用，普通交易者通過(guò)同花順等終端自助下單的服務(wù)軟件也在9月下旬被不少券商切斷接口，包括在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中占領(lǐng)先地位的華泰證券和中信證券。

　　這些證券公司行事的依據(jù)，據(jù)稱(chēng)是6月12日中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《證券公司外部接入信息系統(tǒng)評(píng)估認(rèn)證規(guī)范》。但正如其名稱(chēng)所示，該規(guī)范的重點(diǎn)不是簡(jiǎn)單禁止，而是對(duì)相對(duì)于證券公司的“外部”系統(tǒng)的接入予以規(guī)范。而且，客戶(hù)為了操作便利性，借助外部軟件登錄到自己的券商賬戶(hù)中、以自有資金進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，與之前的執(zhí)法重點(diǎn)場(chǎng)外配資風(fēng)馬牛不及，也可謂無(wú)毒無(wú)害。

　　術(shù)業(yè)有專(zhuān)攻，恒生、同花順等信息技術(shù)（IT）公司在證券公司以外獨(dú)立發(fā)展，并在不同的領(lǐng)域占據(jù)了主要份額，是市場(chǎng)自然選擇的結(jié)果。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)專(zhuān)長(zhǎng)是對(duì)金融價(jià)格信號(hào)做出分析判斷，并進(jìn)行交易。在交易規(guī)模日益增大、交易數(shù)據(jù)日趨繁復(fù)多樣、交易技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)日漸進(jìn)入白熱化階段的當(dāng)今，證券公司自家的IT部門(mén)的支持力量已經(jīng)不敷使用。

　　相信很多人都下載過(guò)證券公司自身的客戶(hù)端軟件，但其良莠不齊的現(xiàn)象很?chē)?yán)重。在交易緊張、投資者“搶單”爭(zhēng)分奪秒之際，不時(shí)出現(xiàn)的卡頓、死機(jī)、不兼容令不少人頗為抓狂。而有的券商的客戶(hù)端軟件常年不更新，版本陳舊，讓人望之而無(wú)下載使用的興趣或勇氣。

　　而第三方主流專(zhuān)業(yè)計(jì)算機(jī)服務(wù)的軟件版本更新快、兼容性強(qiáng)、客戶(hù)響應(yīng)能力高、平臺(tái)界面友好。這也是行業(yè)發(fā)展和細(xì)化的自然結(jié)果。五年十年后，即便行業(yè)領(lǐng)跑者發(fā)生了變化，證券公司在交易軟件服務(wù)上肯定還是不如專(zhuān)業(yè)計(jì)算機(jī)服務(wù)商。強(qiáng)求交易發(fā)生在券商的封閉電子系統(tǒng)內(nèi)，在安全方面所能獲得的潛在收益很難抵消交易者在便利方面的損失。

　　今年4月起中國(guó)證券登記結(jié)算公司允許一個(gè)投資者在20家證券公司開(kāi)設(shè)資金賬戶(hù)，也意味著投資者憑借一家交易軟件經(jīng)由多家券商賬戶(hù)的通道進(jìn)行交易的必要性和正當(dāng)性為之增強(qiáng)。

　　當(dāng)前一些券商憚?dòng)诒O(jiān)管壓力，對(duì)外部信息系統(tǒng)一斷了之，有可理解之處，但這是以損害交易效率和交易者利益為代價(jià)的。從中長(zhǎng)期看，也不利于券商自身的發(fā)展。日前就有媒體報(bào)道，有的客戶(hù)為了能使用同花順下單，而不惜更換券商。

　　在經(jīng)歷上一輪股市“過(guò)山車(chē)”之后，政府推動(dòng)“互聯(lián)網(wǎng)+”的基本政策沒(méi)有改弦易轍。在創(chuàng)傷后的信心重建期，對(duì)于上市公司的股價(jià)高低我們不應(yīng)強(qiáng)求，但改善市場(chǎng)交易的技術(shù)基礎(chǔ)是人力可為的。監(jiān)管部門(mén)對(duì)于“證券交易者能否用外部軟件為自己下單”這樣的簡(jiǎn)單問(wèn)題應(yīng)早日給個(gè)說(shuō)法。

　　□繆因知（中央財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院副教授）