與企業(yè)征信采取的備案制不同，個人征信業(yè)務需要由央行發(fā)放牌照方可運營。然而自今年1月5日，央行發(fā)布通知要求8家機構做好個人征信業(yè)務的準備工作后，牌照遲遲未能落地，這反映出央行對個人征信業(yè)務的謹慎態(tài)度和對民營企業(yè)商業(yè)模式的斟酌。

　　但是牌照未落地并不影響市場高漲的熱情。百度、京東金融等巨頭蟄伏待機，宜信、拍拍貸、快錢等互聯(lián)網(wǎng)金融平也不甘落后，競相爭取獲得第二批個人征信牌照。“百家爭鳴”背后馬上面臨短兵相接，征信藍海搶位戰(zhàn)已經(jīng)開始……

　　8家機構不容小覷

　　據(jù)了解，對于征信牌照的發(fā)放，央行著重考察企業(yè)多方面的實力，即制度合規(guī)性、流程合理性、信息系統(tǒng)安全性、法人框架、有價值的信用數(shù)據(jù)和可行的商業(yè)模式。首批獲準的8家機構從30多家申請機構中脫穎而出，這背后自然有它們各自的優(yōu)勢。

　　以“三馬”為代表的商業(yè)巨頭拔得頭籌。芝麻信用是阿里巴巴螞蟻金服旗下的子品牌。阿里巴巴旗下的數(shù)據(jù)也僅僅是芝麻信用的一小部分，其數(shù)據(jù)源覆蓋遠超4億實名用戶。更為突出的是，芝麻信用的數(shù)據(jù)和技術人員占其員工總數(shù)的2/3，其中還有來自FICO(美國個人消費信用評估公司)的首席科學家。

　　騰訊征信發(fā)展勢頭同樣迅猛，其數(shù)據(jù)來源包括騰訊用戶的基本信息、基于社交的互聯(lián)網(wǎng)行為數(shù)據(jù)以及其他第三方數(shù)據(jù)等。龐大的用戶群體及海量的社交信息，使其在8家中獨樹一幟。

　　深圳前海征信作為平安集團下屬一家全牌照金融企業(yè)，60%的數(shù)據(jù)源為平安集團旗下的金融數(shù)據(jù)。

　　這三家巨頭各占領一方市場，所擁有的真實身份信息，涵蓋的消費場景十分廣闊，會變成未來互聯(lián)網(wǎng)征信領域的寶貴經(jīng)驗。

　　除“三馬”外，其余入列機構亦非等閑之輩。鵬元、中誠信是傳統(tǒng)老牌資信企業(yè)。鵬元征信是中國最早成立的商業(yè)征信機構之一，其最早建設的“深圳市個人信用征信系統(tǒng)”在個人征信業(yè)務上位居全國前列。中誠信征信隸屬于中國誠信信用管理集團，該集團前身是經(jīng)中國人民銀行總行批準設立的中國誠信證券評估有限公司，也是中國第一家全國性的從事信用評級、金融證券咨詢和信息服務等業(yè)務的股份制非銀行金融機構。

　　更值得一提的是以“黑名單”為業(yè)務特色的中智誠征信有限公司，董事長盛希泰先后培育了中聯(lián)重科、大族激光、藍色光標等數(shù)十家行業(yè)領先的上市公司。作為反欺詐征信的倡導者，其數(shù)據(jù)多源自于P2P網(wǎng)貸和互聯(lián)網(wǎng)金融機構專門研發(fā)的反欺詐云平臺。

　　考拉征信背后則是第三方支付業(yè)界龍頭之一的拉卡拉，拉卡拉擁有十年積累起來的便民、電商、金融及近億級個人用戶和百萬線下商戶日常經(jīng)營的相關數(shù)據(jù)。

　　北京華道征信有限公司，其大股東銀之杰公司是在中國創(chuàng)業(yè)板第一家上市的銀行信息化領域的軟件公司，華道征信收集的數(shù)據(jù)主要來源于銀行信貸數(shù)據(jù)、公安司法數(shù)據(jù)、運營商數(shù)據(jù)、公共事業(yè)數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡痕跡等方面。

　　目前，8家個人征信機構能否最終拿到牌照還留有懸念。有業(yè)內人士表示，央行在個人征信方面也將采取“成熟一家，批準一家”的做法。

　　首批征信牌照發(fā)放還未落地，業(yè)內布局第二批牌照的準備工作已經(jīng)啟動。征信牌照的爭奪戰(zhàn)還將持續(xù)上演。爭取第二批牌照的征信企業(yè)，不乏巨頭身影。

　　BAT三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭中，阿里巴巴和騰訊已經(jīng)赫然在列。據(jù)悉，另一巨頭百度也已經(jīng)向央行提交了運營個人征信業(yè)務牌照的申請。百度金融事業(yè)部總經(jīng)理楊進曾公開表示，百度新的戰(zhàn)略已從“連接人與信息”向“連接人與服務”轉變，將探索打造多維度的個人征信產(chǎn)品。記者電話聯(lián)系百度方面相關負責人，其表示，目前還不方便透露具體的申請信息。

　　除了百度，互聯(lián)網(wǎng)電商巨頭京東也公開透露有計劃申請運營個人征信牌照。

　　一位已提交申請的征信機構相關負責人表示，目前正在申請的機構已經(jīng)超過了30家。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委對《經(jīng)濟》記者表示，如果所有的企業(yè)都愿意介入，那對征信系統(tǒng)的完善來說是好事。

　　整合場景數(shù)據(jù)，凸顯競爭優(yōu)勢

　　市場膨脹的熱情讓各家征信機構資本加速發(fā)力，而暴風前的平靜會伴隨著牌照的正式下放而消失。什么樣的機構才符合征信市場的發(fā)展趨勢，這才是它們最應該考慮的問題。

　　中國建設銀行首席經(jīng)濟學家黃志凌對《經(jīng)濟》記者表示，問題的關鍵在于，企業(yè)有什么，能做什么，做得怎么樣。征信行業(yè)是基于大數(shù)據(jù)的行業(yè)，除了資本的硬需求外，豐富全面的數(shù)據(jù)基礎、大數(shù)據(jù)技術應用能力、專業(yè)的大數(shù)據(jù)處理人才、強大的信息系統(tǒng)支撐能力，以及征信產(chǎn)品研發(fā)能力等，都是提升競爭力的必要條件。

　　國泰君安首席經(jīng)濟學家林采宜也對《經(jīng)濟》表示，首先，各家征信機構如果在數(shù)據(jù)源上沒有優(yōu)勢就等于無米之炊;其次，專業(yè)能力是成為合格的專業(yè)征信機構去拓展市場的一個很重要的基礎。

　　新華征信有限公司負責人也同樣認為，征信企業(yè)的核心競爭力就是企業(yè)數(shù)據(jù)庫，簡單來說可視為電子化的文件柜，它儲存了政府職能部門、金融機構、媒體、社會組織、消費者等對所有企業(yè)依法公開的評價信息，是覆蓋了全國跨區(qū)域、跨部門、跨行業(yè)標準統(tǒng)一的大數(shù)據(jù)庫?！岸唐趦龋瑐€人征信行業(yè)核心競爭力是數(shù)據(jù)搜集能力;中期來看核心競爭力是對信用主體的建模、數(shù)據(jù)挖掘及風險評級能力;長期來看，核心競爭力則遷移至對產(chǎn)品、服務的創(chuàng)新能力，那推進信用服務產(chǎn)品創(chuàng)新。”

　　對此，中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對《經(jīng)濟》表示，征信企業(yè)能為使用征信信息的客戶帶來有價值的信息，才具有生存的空間，基于征信在互聯(lián)網(wǎng)市場的空白，依靠消費、借貸等其他綜合網(wǎng)絡信息數(shù)據(jù)才能得出更加準確、全面的個人信用情況，這是征信非常有價值的一部分，但前提是取得征信資源手段的合法性。

　　林采宜解釋稱，因為數(shù)據(jù)源是征信行業(yè)最為重要的基礎，取得數(shù)據(jù)源的合規(guī)性尤為重要。

　　中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍對此也表示贊同，“征信要符合國家目前在信用管理方面的相關規(guī)定以及監(jiān)管部門的要求，才可以去提供服務”。

　　“一些企業(yè)的數(shù)據(jù)質量不高，在未來會帶來很多糾紛，譬如說因為數(shù)據(jù)的疏漏，錯誤地改變了一個人在誠信方面的記錄。所以征信數(shù)據(jù)能控制信用主體的風險才有意義，如果由于錯誤導致了公民貸款時有不良記錄被拒絕，甚至打官司，就適得其反了”。所以，如何確保數(shù)據(jù)本身的質量是一大挑戰(zhàn)。

　　對于數(shù)據(jù)真正的使用方而言，打破數(shù)據(jù)孤島的需求更加迫切。由于各家征信機構各自為戰(zhàn)，一個客戶可能會在不同征信機構得到完全不同的信用分。

　　融360CEO葉大清對《經(jīng)濟》表示，目前所有的征信機構還沒有很成熟的商業(yè)模式和盈利模式，團隊也在建設中，數(shù)據(jù)不是快餐，它的積累應用和價值體現(xiàn)需要時間，“各家征信機構的數(shù)據(jù)是相互補充的關系，沒有可替代性，單靠某一方面的數(shù)據(jù)就會出現(xiàn)偏頗，只有相互印證才有價值”。

　　葉大清表示，在征信市場處在早期的階段，各家機構想要突出優(yōu)勢，就要找到一個很好的商業(yè)模式，想清楚到底帶給用戶、金融機構哪些價值。

　　巨頭并非完美 細分領域仍待布局

　　各家征信機構已然做好了持久戰(zhàn)的準備，巨頭們大刀闊斧、揮舞長矛，但征信市場的容量是有限的，這是否代表市場先機被搶占后，其中的逐利空間也隨之縮小?中小征信機構面對層層絞殺，想要進入征信市場，應從哪些方面突圍?

　　美國花費數(shù)十年時間打造了一個全國性的征信市場，中國征信市場雖然起步較晚，但是得到了政策部門的支持和關注，在保護用戶隱私的前提下，市場逐利空間依然廣闊。

　　葉大清對此表示，在市場發(fā)育初期，無論是第幾批進場，都為時不晚，后發(fā)企業(yè)也可能先占領市場。

　　不論是“三馬”還是BAT，對于中小征信機構來說，都是不可躲避的競爭對手，拍拍貸相關負責人對《經(jīng)濟》記者表示，對于BAT來說，它們的競爭是全面的，并且涉及全領域。但具體到征信來說，它們都有各自的優(yōu)勢，但目前還沒有看到哪家機構能夠完整地反應一個人金融和消費行為的數(shù)據(jù)?！癇AT各家各有所長，它們的共同優(yōu)勢在于擁有龐大的數(shù)據(jù)量，所以牌照對于它們來說，只是用來占位的，具體的業(yè)務如何去開展，數(shù)據(jù)如何去運用，都還沒有太明確的想法?！?

　　在金融數(shù)據(jù)中，貸后的回款、逾期率是企業(yè)的核心關注點，但是這些數(shù)據(jù)在BAT的征信數(shù)據(jù)上反映得不夠明顯。所以未來，中小征信機構會更注重一個人完整的數(shù)據(jù)表現(xiàn)。畢竟，看懂、看透一個用戶比僅僅擁有批量用戶更為重要。

　　民營巨頭闖入征信行業(yè)無非倚仗其坐擁龐大的“社交數(shù)據(jù)”、“電商數(shù)據(jù)”以及其他場景數(shù)據(jù)，希望利用過去累積的海量數(shù)據(jù)形成可靠的個人征信評級系統(tǒng)。但這些數(shù)據(jù)在金融風控中是否有效還需驗證。

　　征信市場是一個依靠數(shù)據(jù)密集、智慧密集與技術密集建立起來的特殊服務市場，因而征信機構也是特殊金融服務性企業(yè)，所以該市場的進入、退出，都必須有一定的門檻?！懊耖g征信機構能否在競爭中獲得生存空間，取決于企業(yè)擁有的資金、數(shù)據(jù)、技術、人才等多方面因素，對于中小征信機構而言，如果能夠在某一細分領域做得足夠好，并與已有的征信體系形成互補，就可能存活并站穩(wěn)腳跟?！秉S志凌表示。

　　對此，林采宜認為，征信是規(guī)模效應很強的行業(yè)，數(shù)據(jù)源對市場需求方的滿足程度尤為重要。“中小征信機構的競爭力，主要看征信企業(yè)的數(shù)據(jù)對市場需求方是強相關性，還是弱相關性。個人行為的數(shù)據(jù)里面，大多數(shù)是弱相關性數(shù)據(jù)，想要依據(jù)這些數(shù)據(jù)做出強大的模型很難。這導致征信企業(yè)的對外說服力不足?！?

　　由此可見，中小征信機構與巨頭之間的競爭不是單維的數(shù)據(jù)競爭，而是基于金融場景以用戶為中心的多維PK。征信機構實力越強，其邊際成本就越低，按照這樣的趨勢，征信市場最終會形成幾家鼎立的格局，數(shù)據(jù)同質性強的企業(yè)會被合并、收購。

　　當然越來越多的企業(yè)介入將使征信這張大網(wǎng)拉得更為廣闊。“即便是巨頭，也無法讓征信延展到社會的每一個角落，中小征信機構能將數(shù)據(jù)鏈條的末梢覆蓋得更好，但問題是要確保數(shù)據(jù)的嚴肅準確。

　　既然民營征信巨頭的發(fā)展道路并非堅不可摧，那中小征信企業(yè)想要絕地反擊，就要充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，堅持獨立性的同時，高度專注并聚焦于細分市場，在差異化應用與擴展中與巨頭錯位競爭，并不斷創(chuàng)新征信模式，努力成為細分領域的領導企業(yè)，如此才能與巨頭并肩馳騁藍海。