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進入收斂三角形整理形態(tài)

  • 發(fā)布時間：2015-08-22 15:31:19  來源：新民晚報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　經(jīng)歷了兩周的震蕩整理，A股屢沖4000點未果后再度選擇了長陰線向下尋找空間。

　　從技術(shù)面來看，三大指數(shù)在六七月大幅殺跌的情況下，其反彈幅度與市場期望相去甚遠(yuǎn)，僅在7月24日時達觸碰了0.382的位置，而在隨后的一段時間選擇了橫向的箱體震蕩，且成交量未見大幅縮小，筆者曾多次寫到，一個市場不論在上升或下降的趨勢里，其中期底部或階段低點都對應(yīng)著成交量的大幅萎縮，而目前成交量的5日平均成交量仍是頂部的約三分之二，且兩市合計萬億的成交額絕對值與行情啟動前相比仍然過大，可以明顯感受到，場內(nèi)資金騰挪自救的過程仍然在繼續(xù)。

　　從基本面上來看，自去年年末開始降息周期持續(xù)了約3個季度，孱弱的經(jīng)濟狀況似乎并沒有得到改善，釋放的巨量流動性卻大量流入資本市場，推高虛擬資產(chǎn)價格，然而似乎沒有為實體經(jīng)濟帶來益處。而市場期待的轉(zhuǎn)型紅利、改革紅利都需要時間來驗證，新經(jīng)濟的驅(qū)動力短期得不到證明，眼下的事實卻是，此前市場的漲幅已過度透支未來數(shù)年的業(yè)績增幅，市場預(yù)期在經(jīng)歷了急速膨脹后進入收縮狀態(tài)。而不好的消息是，近期人民幣大幅貶值、天津事故等負(fù)面事件頻發(fā)，都在給脆弱的市場信心增添煩惱。

　　短期而言，三大指數(shù)自7月9日以來都進入了一個比較明顯的收斂三角形整理形態(tài)，而收斂三角形通常理解下都是趨勢的延續(xù)而非轉(zhuǎn)折，目前離收斂出口已越來越近，建議投資者謹(jǐn)慎對待。

　　東方證券·東方贏家 劉晨超

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